报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析 给出市场表现、基本面情况及操作建议 涵盖金融衍生品、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工、特殊商品等多个领域 为投资者提供决策参考 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：A股早盘低开日内震荡分化 四大期指主力合约随指数上行 基差贴水收敛 指数下方支撑稳定上方突破压力犹存 建议暂时观望或卖出中证1000指数7月执行价5800附近看跌期权收取权利金[2][3][4] - 国债期货：期债走势分化 超长债走势偏强 6月中下旬资金面走势影响期债走势 单边策略可适当逢调整配置多单 期现策略关注TS2509合约正套策略 曲线策略中期做陡空间大[8] 贵金属 - 黄金：隔夜价格V型反转并转涨 中长期看涨趋势不变 短期缺乏趋势性逻辑 维持区间震荡 关注美联储官员对货币政策预期影响[11] - 白银：价格跟随黄金波动 中美领导人通话使工业制造业乐观情绪增加 关注白银投机资金流向 多头暂时离场[12] 集运指数 - 集运指数（欧线）：盘面震荡 8月旺季预期减弱 06合约价格或成08合约支撑 可逢低做多主力合约或关注12 - 10反套机会[14] 有色金属 铜 - 国内现货交投趋弱 美国铜补库持续 宏观上COMEX - LME价差走扩 基本面“强现实 + 弱预期” 价格短期震荡 主力参考77000 - 80000[15][18] 锌 - 锌价重心下移 库存去化给予价格支撑 供应端矿端宽松趋势不变 需求端边际走弱 中长期以逢高空思路对待 主力参考21000 - 23000[22] 锡 - 供给恢复进度偏缓 宏观情绪回暖 锡价延续上涨 处于“强现实 弱预期”博弈格局 待情绪企稳后高空思路为主[23][27] 镍 - 情绪走弱盘面下跌 基本面变化不大 精炼镍产量高位 需求稳定 库存施压 预计盘面区间震荡 主力参考118000 - 126000[28][31] 不锈钢 - 盘面窄幅震荡 基本面矛盾未改 供应偏高位 需求缓慢修复 库存社会库存回升 仓单减少 预计盘面偏弱震荡 主力参考12400 - 13000[31][34] 碳酸锂 - 消息面消化情绪走弱 基本面有压力盘面下跌 供应充足 需求稳健 库存高位 预计短期盘面偏弱区间运行 主力参考5.6 - 6.2万[35][38] 黑色金属 钢材 - 板材减产累库 表需下滑 总产量和表需下滑 库存临近累库拐点 建议关注反弹布局空单机会[39][44] 铁矿石 - 铁水韧性维持 关注终端需求边际变化 全球发运和到港量回升 需求端铁水环比基本持平 库存维持去库 中长期09合约偏空思路对待 价格区间参考720 - 670[45][46] 焦煤 - 市场竞拍流拍率下降 煤矿开工高位回落 现货稳中偏弱 供应端国内煤开工下降 进口煤价格下跌 需求端下游需求有韧性 库存端煤矿和口岸累库 单边建议焦煤2509合约短线逢高做空[47][49] 焦炭 - 主流钢厂6月6日第三轮提降落地 仍有提降预期 供应端焦化开工下滑 需求端铁水小幅下降 库存端各环节库存下降 单边建议焦炭2509合约短线逢高做空[50][52] 硅铁 - 供应回升 关注成本端变化 产量环比回升 炼钢需求有韧性 非钢需求弱势 成本端煤炭价格弱稳 短期预计价格底部震荡[53][54] 锰硅 - 锰硅供应压力仍存 关注成本变动 产量小幅增加 需求淡季供应压力回升 锰矿发运和到港量有变化 成本端关注煤炭价格 短期预计价格底部震荡[56][58] 农产品 粕类 - 美豆新作产情较好 盘面回落 国内豆粕现货价格涨跌互现 菜粕价格上涨 新作种植进度偏快 预计连粕及郑粕震荡 谨慎追多[59][61] 生猪 - 天气转热需求疲弱 收储预期提振盘面 现货价格震荡 出栏体重下滑 供需面改善不佳 受收储预期带动盘面偏强 持续性需谨慎[62][63] 玉米 - 继续上涨动力减弱 玉米高位震荡 现货价格稳定或上涨 粮权在贸易商手中 下游需求不佳 中长期供应偏紧 盘面高位震荡 关注小麦价格及政策投放[64][65] 白糖 - 原糖价格震荡走弱 国内价格跟随走弱 全球供应趋向宽松 国内高销糖率和低库存支撑价格 预计糖价维持低位震荡 维持反弹偏空思路[66] 棉花 - 美棉底部震荡磨底 国内需求无明显增量 产业下游积弱 新棉供应预期好 短期国内棉价区间震荡 关注宏观及产业下游需求[67] 鸡蛋 - 蛋价继续走弱 关注后市库存需求情况 现货价格稳定 供应充足 需求受高温影响 预计本周价格先跌后稳[70] 油脂 - 马棕震荡连棕跟随整理 连豆油窄幅震荡 棕榈油产量季节性增长 库存或增长 连棕油有下跌压力 豆油需求或上升 基差有下跌空间[71][73] 花生 - 市场价格震荡运行 现货报价震荡偏稳 价格重心微降 预计维持高位震荡格局[74] 红枣 - 市场价格弱稳运行 销区市场交易清淡 预计现货价格以稳为主 盘面低位震荡 关注天气情况[75] 苹果 - 产区农忙后期 冷库果交易清淡 现货交易清淡 行情波动不大[76] 能源化工 原油 - 地缘风险未如市场预期增加 短期缺乏新题材拖累盘面回落 供需面利好支撑仍在 但地缘政治风险溢价消退 建议短期偏多思路对待 关注月差扩张和期权跨式结构机会[77][79][80] 尿素 - 供应高位而需求未有起色 盘面下行压力未解 国内尿素供应宽松 需求端空档期 出口集港效率不高 短期偏空 关注库存压力验证和出口政策预期博弈[81][83] PX - 成本端偏强且自身供需面良好 短期PX低位存支撑 供应回升 需求有变化 6月存去库预期 油价重心走高 预计短期低位有支撑 单边暂观望 关注相关套利机会[85][87] PTA - 供需逐步转弱但成本端偏强 PTA僵持震荡 供应增加 需求变动不大 基差有回落预期 成本端有支撑 预计低位震荡 关注下游减产及装置检修[88][89] 短纤 - 工厂减产预期下 短期加工费略有修复 但驱动仍有限 供需双弱 部分企业减产 加工费修复空间有限 绝对价格随原料波动 关注工厂减产幅度[90] 瓶片 - 需求旺季下 瓶片存减产预期 加工费寻底 PR跟随成本波动 开工率下降 库存增加 需求有变化 6月供需有改善预期 加工费受支撑 关注装置减产[91][92] 乙二醇 - 短期需求偏弱 且大装置重启 预计MEG偏弱整理 供应增加 需求偏弱 库存有去库预期 但装置重启压制上涨 短期关注4200附近支撑[93] 烧碱 - 供需预期不佳现货回调 近月支撑不足正套离场 供应端开工下降 需求端非铝淡季 库存有压力 现货支撑不足 7 - 9正套离场 中期远月寻底[94][95] PVC - 短期矛盾未进一步激化宏观扰动加剧 盘面低位盘整 现货价格小幅上行 开工率下降 库存减少 短期供需矛盾未激化 长期供需矛盾突出 维持高空思路[96] 苯乙烯 - 短期原料及苯乙烯去库支撑价格 关注中期矛盾 现货价格冲高回落 供应增加 下游补货带动库存下降 中期关注装置重启对供需的影响 短期观望 中期关注偏空机会[97][98] 合成橡胶 - 丁二烯偏弱 BR震荡下行 丁二烯价格下跌 顺丁橡胶供应下滑 需求端轮胎订单不佳 预计BR震荡下行 BR2507空单持有[100][101] LLDPE - 现货价格变动不大 成交中性 产能利用率微增 进口有减量预期 需求淡季 预计6月去库 基本面偏弱 震荡[102] PP - 供需双弱 偏弱震荡 产能利用率微降 需求淡季 新产能投放 累库压力大 基差走弱 策略逢高做空[103] 甲醇 - 库存延续累库 基差持稳 供应端开工高 进口到港偏高 需求端MTO提负 下游利润转差 内地高物流价差支撑价格 港口显性累库有限 区间操作[103] 特殊商品 天然橡胶 - 驱动有限 胶价震荡 原料价格后续走弱预期 需求端产能利用率恢复受限 供增需弱预期下胶价偏弱势 14000以上反弹空思路[104][106] 多晶硅 - 多晶硅期货增仓下跌 现货价格下滑 供应预计企稳 需求走弱 有累库风险 空单谨慎持有[106][107] 工业硅 - 工业硅期货减仓回落 现货价格企稳 供应增加 需求有回暖预期 但供应增量大 库存预计积累 价格低位震荡[108][110] 纯碱 - 过剩逻辑持续 保持逢高空思路 产量增加 库存上升 需求无明显增长 检修结束后累库或加速 高位空单持有[111][112] 玻璃 - 市场情绪再度转弱 盘面趋弱 现货市场一般 需求进入淡季 面临过剩压力 短线偏空思路[111][112]