期货从业资格证号：F0295717 研究报告 聚烯烃月报 宏观面预期改善，聚烯烃或能偏强运行 华龙期货投资咨询部 投资咨询资格证号：Z0011567 电话：15693075965 邮箱：2463494881@qq.com 报告日期：2025 年 8 月 1 日星期五 摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 能化研究员：宋鹏 7 月聚烯烃基本面依旧偏弱，供给增加，而下游需求偏弱， 导致聚烯烃社会库存上升。相应的聚烯烃 7 月现货价小幅下跌。 但是 7 月宏观面有较为明显的好转，在国内"反内卷"政策及"雅 下超级工程的提振下，国内宏观需求预期好转，提振国内商品期 货普遍反弹，聚烯烃期货也受到提振。国际方面，美国与其主要 贸易伙伴达成市场认可的贸易协议，使得市场对美国关税威胁的 担忧已明显减轻，相应地，关税对美国通胀压力也将减轻，美联 储降息预期上升，国际宏观面也有好转。 【后市展望】 8 月，宏观面的好转仍是大宗商品整体提振。并且聚烯烃即 将进入"金九银十"的消费旺季，因此，后续聚烯烃将受到宏观 面与基本面改善的共同提振。 综合来看，在宏观面及基本面的共同提振下，聚烯烃 8 月 ...