本轮日本股市的繁荣景象值得细细剖析——到底是市场泡沫还是经济实力的反映呢？ 今年4月，在美国所谓"对等关税"的冲击下，日经平均股价一度跌到3.1136万日元，超过去年8月的黑色 星期一。但随后日本股市就很快反弹，因为市场认为美国关税问题带来的冲击比想象的要弱，近期集中 公布的日本企业报表也印证了这点。虽然企业的盈利增幅同比有所下降，但依然有超过半数的日本企业 预计在今年度可以增益。就在美国官员确认了对日关税税率之后，市场更是认为美国关税问题的影响正 在减弱，加上日元贬值的趋势不变，日本证券市场上的乐观气氛也就卷土重来。那么，日本股市将会冲 高到哪里呢？ 股价的持续上涨与投入股市充沛的资金有密切关联。近年来，外资对日本股市的投入迅速增加。相关调 查显示，国际上很多资产管理企业以及投资者纷纷减少了对美国的投资，而增加了对日本和欧洲的投 资。根据日本证券研究机构的统计，从今年3月24日到4月11日，外国投资者在日本证券市场上净卖出额 超过2.2万亿日元，而这段时间日经平均股价下跌了4091日元。从4月14日到7月25日，外资净买入额超 过7.4万亿日元，而日本股价也上涨了7879日元。从这里也可以看到外资在日本股市 ...