公司业绩表现 - 公司25Q1实现营收360.6亿元，同比+37.26% [2] - 归母净利润为44.9亿元，同比扭亏 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为75.1亿元，同比+48.1% [2] 生猪养殖业务 - 25Q1实现生猪出栏2265.8万头（同比+41.5%），其中商品猪/仔猪/种猪分别出栏1839.5/414.9/11.3万头 [2] - 3月生猪养殖完全成本已降至12.5元/kg [2] - 通过健康管理、种猪育种等措施持续优化生产指标 [2] 屠宰业务 - 25Q1屠宰生猪532万头（同比+81%） [3] - 屠宰产能利用率从24Q1的40%大幅提升至25Q1的73% [3] - 通过开拓销售渠道、优化客户及产品结构提升盈利能力 [3] 未来发展 - 预测2025-2027年公司EPS分别为2.54/4.81/6.77元 [2] - 给予公司2025年20x估值，对应目标价50.8元 [2] - 持续推进高质量发展 [1]