公司基本情况 - 公司成立于1991年1月18日，于2021年7月20日在深交所上市，是综合性压缩空气系统解决方案提供商，拥有自主核心技术 [1] - 公司专注于压缩机研发生产，以压缩机主机自主研发设计、生产为核心，业务涉及空气压缩机整机及配套设备的研发、生产与销售 [1] - 公司所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 其他通用设备，涉及小盘、融资融券、工业母机等多个概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为9.46亿元，在行业51家公司中排名第21位，低于行业平均数13.51亿元，高于行业中位数7.39亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.92亿元，在行业中排名第9位，高于行业平均数1.41亿元和行业中位数5733.43万元 [2] - 行业龙头企业巨星科技2025年三季度营收为111.56亿元，净利润为22.11亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为40.87%，高于行业平均的38.24%，去年同期为35.97% [3] - 2025年三季度毛利率为31.39%，高于行业平均的26.36%，去年同期为32.38% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为韩萤焕，实际控制人为罗秀英、韩文浩、韩萤焕 [4] - 董事长韩萤焕2024年薪酬为392万元，较2023年的272.1万元增加119.9万元 [4] - 总经理韩文浩2024年薪酬为170.8万元，较2023年的111.81万元有所增加 [4] 股东结构与市场观点 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.79万，较上期减少4.60%；户均持有流通A股数量为1.39万，较上期增加4.82% [5] - 华创证券预计公司2025-2027年实现收入13.3/15.72/18.58亿元，实现归母净利润2.57/3.04/3.59亿元，给予目标价17.4元，维持"强推"评级 [5] - 西南证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.4、2.8、3.1亿元，未来三年归母净利润复合增长率为13%，维持"买入"评级 [6] 业务亮点与发展 - 2025年上半年螺杆机实现营收4.8亿元，同比增长2.1%，其中90千瓦以上的大机增速更高 [6] - 2025年上半年螺杆机/其他主营业务收入同比分别增长2.07%/10.41% [5] - 离心式压缩机取得订单，半导体用真空泵、磁悬浮离心压缩机研发工作稳步推进 [5] - 公司受益于大机国产替代趋势，核心产品螺杆机毛利率同比基本持平 [6]