市场表现 - 2026年2月3日午后，工业金属板块持续走强，工业有色ETF万家(560860)上涨4.15% [1] - 中证工业有色金属主题指数(H11059)成分股东阳光上涨8.65%，盛和资源上涨6.86%，北方稀土上涨4.60%，中国稀土上涨4.25%，紫金矿业上涨3.77% [1] - 工业金属板块上周上涨5.74% [1] 价格与基本面动态 - 近期工业金属价格呈现冲高回落态势，但基本面支撑仍存 [1] - 铜、铝等品种受美国通胀数据超预期及新联储主席提名引发的市场风偏下降影响而回调 [1] - 供给端持续承压，进口铜矿TC已跌至-49.5美元/吨，铜精矿TC持续下行至-49.84美元/吨 [1] - 南方铜业预计2026年铜产量将下滑至91.14万吨，并明确提示未来两年产量下滑 [1] - SHFE铜、铝主力合约虽受贵金属情绪拖累冲高回落，但基本面韧性凸显 [1] - 铝社会库存虽环比增加3.9万吨，但长单签单意愿下滑，供需格局偏紧特征延续 [1] 宏观与政策环境 - 海外宏观预期边际变化加剧工业金属波动，但供给瓶颈与政策托底逻辑未改 [1] - 国内“全方位扩大内需”政策定调，工业金属中长期价格支撑坚实 [1] 指数与产品信息 - 截至2026年1月30日，中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、兴业银锡、云铝股份、铜陵有色、江西铜业、厦门钨业、中金黄金、西部矿业 [2] - 前十大权重股合计占比55.71% [2] - 工业有色ETF万家（560860）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土等战略资源龙头 [2] - 场外投资者可通过联接基金（A类：018489；C类：018490）布局 [2]