行业销售数据 - 7月挖掘机总销量17138台同比增长25.2% 其中国内销量7306台增长17.2% 出口量9832台增长31.9% [1] - 1-7月累计销量137658台同比增长17.8% 其中国内销量72943台增长22.3% 出口64715台增长13% [1] - 月平均工作时长66.1小时 月开工率56.7% [1] 出口市场表现 - 挖掘机月度出口量自3月起稳超2023年及2024年同期水平 [2] - 出口增长动力包括东南亚非洲中东基建需求提升 以及欧美高端市场渗透率提高 [2] - 预计未来3年行业年出口量将达10-12万台 [3] - 国产品牌竞争力提升 市场回暖需求释放 推动出口趋势向好 [3] 国内市场需求 - 工程机械存在8-10年更换周期 预计未来几年复合替换增长率约30% [4] - 大型水电项目总投资1.2万亿元 工程机械设备需求预计达1200-1800亿元 [5] - 采矿业固定资产投资连续3年正增长 2024年同比增长10.5% [5] 产品结构分化 - 大型挖掘机受益于采矿业发展 小型挖掘机因农业水利领域存量更新需求持续增长 [5] - 中型挖掘机受基建地产影响增长仍偏弱 [5] - 极端施工环境与环保要求推动新能源和无人装备需求提升 [5][6] 企业战略布局 - 工程机械龙头加大海外布局力度 国际化战略持续推进 [2] - 研发中心覆盖亚洲欧洲北美等多地区 直接向欧美日本土主机厂供货 [2] - 成套化绿色装备已应用于重点水电项目 成立专项研究院开展极端环境技术研究 [6] 行业增长预期 - 国内固定资产投资环境好转 民间资本参与基础设施民生领域建设 [1] - 行业处于新一轮增长周期 未来3年保持稳步增长态势 [1] - 大型项目落地支撑未来数年需求 电动化发展促进行业整体盈利提升 [6]