智通财经APP获悉，尽管市场面临重大风险，美国股市仍屡创新高。但季节性趋势表明，在夏季末美国 股市会出现7%至10%的回调，尤其是在经历了5月至7月强劲表现之后。 当前市场面临的最大风险是，美国总统特朗普设定的8月1日关税最后期限临近。如果特朗普真的提高对 全球多个国家的关税税率，那么一场广泛的贸易战可能引发外国投资者抛售美国金融资产作为报复。 在这个关键时刻，Franke认为8月初的关税混乱是美股即将出现回调的最可能原因。当然，还有其他因 素让Franke对股市保持警惕。 技术指标释放危险信号 Franke在2024年末准确预测，一场严重的回调即将来临，因为当时多项指标显示市场情绪过度乐观。短 期市场波动可能只是对超卖和超买情况的反应。不幸的是，在6月末和7月期间，一系列表明市场过度买 入的预警信号再次出现。 看跌/看涨期权交易 Seeking Alpha撰稿人Paul Franke发布文章称，美国股市有着在7月至8月期间触顶的悠久历史，而9月是 过去50年持股表现最差的月份。此外，5月至7月的强劲表现似乎会增加股市在夏季末出现抛售的可能 性。相反，美国股市通常在11月至次年5月期间实现最佳涨幅。 标普50 ...

止损与仓位管理 - 止损本质是仓位管理的补救措施而非独立投资行为 合理分散配置可避免强制止损[6] - ALL IN或加杠杆策略会强化止损依赖性 均衡配置股债金货币等低相关性资产可降低止损需求[7] - 细分资产占比控制在较低区间（如单只基金占5%）时 50%亏损仅影响总仓位2.5%[6] 三类标的止损策略 - 压舱石型标的（纳斯达克/标普500/红利基金）几乎无需止损 历史显示短期20%-30%回调常见但长期胜率高[10][11][13] - 波段操作型标的（A股/港股/新兴市场ETF）适用高卖低买策略 阴跌时控制仓位补仓 暴力拉升时减仓[22][24][25] - 长周期型标的（如房地产）需把握产业周期拐点 初期重仓末期果断出清 避免高频交易[30][33][34] 市场操作案例 - 纳斯达克指数从4月7日1.5W低点反弹至1.7W点 涨幅10% 但市场参与度指标从20升至67显示情绪过热不宜追涨[17][19][21] - 东南亚科技ETF持仓收益率-22%时未止损 通过定投控制仓位实现微笑曲线[29] - 房地产周期操作案例显示2016-2021年置换策略成功 但末期加仓大平层导致亏损[31][32] 止损行为误区 - 反复止损易导致追涨杀跌 如2020年基民止损A股转美股后又高位追回A股造成二次亏损[37][39][40] - 止损仅当彻底离开某类标的或市场时有效 否则会降低资金效率[35][36]