全球资产价格与资金流向 - 10月日韩与美国投资协议敲定，日本承诺投资5500亿美元，韩国投资3500亿美元，提升全球风险偏好[3] - 10月美元计价下，韩国和日本股市领涨全球，涨幅分别为19.1%和12.2%，而恒生科技指数下跌8.53%[3][10] - 10月全球货币市场基金流入1290亿美元，较9月的1550亿美元减速；发达市场股市流入840亿美元，新兴市场股市流入220亿美元，均较9月边际放缓[3][20] 美国市场资金动态 - 近一个月美国固收市场资金流入584.9亿美元，权益市场流入595.1亿美元[3][18] - 10月美国股市资金大幅流入科技、医疗健康和工业板块，边际流出必需消费、能源和房地产[3][46] - 10月美国投资级债资金流入402亿美元，较9月的302亿美元加速；高收益债流出40亿美元，而9月为流入76亿美元[3][52] 中国资产配置热度 - 10月中国权益市场基金流入180.62亿美元，占新兴市场权益流入总额241.60亿美元的74.76%[3][57][62] - 近一个月中国固收类基金相对AUM流入比例达1.8%，权益基金流入比例达1.4%，均领先其他主要市场[3][17] - 2025年9月全球资金对中国股市配置比例回升至历史40%分位数，新兴市场资金对中国配置比例分位数达68.0%，超过历史平均水平[3][90][91] 行业与区域配置 - 全球投资中国股市的基金在10月大幅流入科技、金融和原材料板块，公共事业资金由流出转为流入[3][72] - 2025年9月，全球基金增配美国和中国股市各0.1个百分点，减配英国、瑞士和德国股市[3][88] - 10月南向资金流入港股849亿元人民币，环比9月的1727亿元大幅放缓，主要流入金融业和非必需性消费[76][79]

公募基金总规模 - 截至2025年9月底，公募基金总规模达36.74万亿元，创历史新高，较二季度末增长近7%，较去年同期增长14.56% [1][4] - 整个三季度，公募基金总规模增加2.35万亿元 [4] 行业竞争格局 - 行业呈现“强者恒强”格局，前十大管理人资产净值合计15.06万亿元，占全市场总规模的41.31%，占比较上季度末提升0.59个百分点 [1][7] - 易方达和华夏基金的管理规模分别突破2.5万亿元和2.2万亿元，稳居行业前两名 [1][7] - 广发、南方、富国、天弘、嘉实、博时、汇添富、鹏华的管理规模均超1万亿元，位列行业第三至第十名 [1][7] 各类型基金规模变化 - 除债券型基金外，其他主要基金类型在三季度均实现规模增长 [4] - 海外投资基金规模增长最快，达9045.22亿元，较6月末增长33.18% [4] - 股票基金规模为5.94万亿元，较6月末增长25.3%；混合基金规模为3.91万亿元，增长17.89% [4] - 货币市场基金规模为14.40万亿元，增长3.32%；FOF规模为1934.92亿元，增长17.22% [4] - 债券基金总规模为10.62万亿元，较6月末下滑1.33% [6] 前十大管理人规模增速 - 三季度前十大管理人均实现规模增长，易方达增速最快，约17%；富国基金其次，增长约14%；汇添富增速接近11% [8] - 天弘基金规模增速相对较慢，为1.62%，其他7家管理人规模增速均在10%以下 [8] 权益类基金格局 - 权益类基金规模排名前十的管理人依次为易方达、华夏、华泰柏瑞、广发、嘉实、南方、富国、汇添富、国泰、中欧 [9] - 其权益类基金规模分别为1.29万亿元、1.15万亿元、6668.75亿元、5681.62亿元、5265.38亿元、5214.51亿元、4939.88亿元、3757.12亿元、2903.89亿元、2594.51亿元 [9] 投资者申购偏好 - 工具类产品受青睐，多只行业主题ETF和跨境ETF获大额净申购，例如华宝券商ETF份额增加380.8亿份，富国中证港股通互联网ETF增加369.55亿份 [10] - 三季度净申购份额超100亿份的股票型ETF和跨境ETF各有5只，净申购份额在50亿至100亿份之间的各有9只 [10] - 上述14只净申购超50亿份的股票型ETF中，仅1只为宽基ETF，其余均为行业主题ETF，覆盖化工、证券公司、酒、银行等行业 [10] - 部分绩优主动权益基金也获净申购，但规模远不及ETF，例如永赢半导体产业智选C份额吸引32.19亿份净申购 [12] 基金业绩表现 - 三季度净申购份额超50亿份的14只股票型ETF普遍实现10%以上回报率，两只电池ETF区间回报率超70%，仅银行ETF净值下跌 [11] - 多只获净申购的主动权益基金业绩亮眼，前述6只基金前三季度回报率均超50%，其中三只实现翻倍增长 [13] 投资者赎回行为 - 权益基金业绩回暖引发获利了结，部分ETF遭大额赎回，例如华夏科创50ETF份额减少307.89亿份，易方达医药ETF减少133.28亿份 [14][16] - 部分绩优主动权益基金也出现份额减少，例如兴全合润和睿远成长价值在三季度份额分别减少22.08亿份和23.42亿份 [17]

公募基金总规模 - 截至2025年9月底，中国公募基金总资产净值达36.74万亿元，创历史新高，较二季度末增长近7% [1] - 总规模较去年同期增长14.56% [3] - 第三季度公募基金总规模环比增加2.35万亿元 [4] 基金管理公司格局 - 行业呈现"强者恒强"格局，前十大管理人规模占比提升至41.31%，较上季度增加0.59个百分点 [1][6] - 易方达基金和华夏基金的管理规模分别突破2.5万亿元和2.2万亿元，稳居行业前两名 [1] - 广发、南方、富国、天弘、嘉实、博时、汇添富、鹏华的管理规模均超1万亿元 [1] - 易方达基金三季度规模增速最快，约17%，富国基金增速约14%，汇添富基金增速接近11% [8] 各类型基金规模表现 - 海外投资基金规模增速最快，达33.18%，总规模9045.22亿元 [4][5] - 股票基金规模增长25.30%，总规模5.94万亿元 [5] - 混合基金规模增长17.89%，总规模3.91万亿元 [5] - 债券基金总规模下降1.33%，为10.62万亿元 [4][6] - 货币市场基金规模增长3.32%，达14.40万亿元 [5] - FOF基金规模增长17.22%，达1934.92亿元 [5] 权益类基金规模排名 - 权益类基金规模前十管理人依次为：易方达、华夏、华泰柏瑞、广发、嘉实、南方、富国、汇添富、国泰、中欧 [9] - 易方达权益类基金规模最大，达1.29万亿元，华夏基金1.15万亿元 [9] - 华泰柏瑞权益类基金规模6668.75亿元，位列第三 [9] 基金申购赎回动态 - 行业主题ETF和跨境ETF获大额净申购，华宝券商ETF份额增380.8亿份，富国中证港股通互联网ETF增369.55亿份 [13] - 5只股票型ETF和5只跨境ETF净申购份额超100亿份，另有9只ETF净申购在50-100亿份区间 [13] - 部分绩优主动权益基金获净申购，如永赢半导体产业智选吸金32.19亿份，中航机遇领航吸金31.87亿份 [14] - 投资者获利了结情绪凸显，华夏科创50ETF份额减少307.89亿份，易方达医药ETF减少133.28亿份 [15] - 兴全合润和睿远成长价值份额分别减少22.08亿份和23.42亿份，尽管前三季度回报率分别达41.1%和63.77% [15]

公募基金行业总规模 - 截至2025年9月底，公募基金总规模达36.74万亿元，较二季度末增长7%，再创历史新高 [1] - 公募基金总规模较去年同期增长14.56%，整个三季度规模增加2.35万亿元 [2] - 境内公募基金管理机构共165家，包括150家基金管理公司和15家取得公募资格的资产管理机构 [1] 各类型基金规模表现 - 海外投资基金规模增速最快，三季度末达9045.22亿元，较二季度末增长33.18% [2][3][4] - 股票基金总规模为5.94万亿元，较二季度末增长25.30% [3][4] - 混合基金总规模为3.91万亿元，较二季度末增长17.89% [3][4] - 债券基金总规模为10.62万亿元，较二季度末下滑1.33%，是唯一规模下降的主要基金类型 [2][3][5] - 货币市场基金总规模为14.40万亿元，较二季度末增长3.32% [3][4] - 基金中基金（FOF）总规模为1934.92亿元，较二季度末增长17.22% [3][4] 基金管理公司格局 - 行业呈现“强者恒强”格局，前十大管理人资产净值合计15.06万亿元，在全市场总规模中占比为41.31%，较上季度末增加0.59个百分点 [1][5] - 易方达基金和华夏基金的管理规模分别突破2.53万亿元和2.25万亿元，稳居行业第一、第二名 [1][6][7] - 广发、南方、富国、天弘、嘉实、博时、汇添富、鹏华的管理规模均达到1万亿元以上 [1][7] - 易方达基金三季度规模增速最快，管理规模增长约17%，富国基金规模增长约14%，汇添富基金规模增速接近11% [7] 权益类基金规模排名 - 权益类基金（含QDII）规模排名行业前十的管理人依次为：易方达、华夏、华泰柏瑞、广发、嘉实、南方、富国、汇添富、国泰、中欧 [8] - 易方达基金权益类规模为1.29万亿元，华夏基金为1.15万亿元，华泰柏瑞基金为6668.75亿元 [8][9] 投资者申购赎回动向 - 工具类产品受青睐，多只行业主题ETF、跨境ETF获得上百亿份净申购，例如华宝券商ETF份额增加380.8亿份，富国中证港股通互联网ETF份额增加369.55亿份 [10] - 三季度净申购份额超过50亿份的14只股票型ETF中，仅1只为宽基ETF，其余均为行业主题ETF，覆盖化工、证券公司、酒、银行等行业 [10] - 部分绩优主动权益基金获得净申购，但规模不及ETF，例如永赢半导体产业智选等6只基金净申购份额在21亿至33亿份之间，其前三季度回报率均超过50% [11][12] - 投资者获利了结情绪凸显，华夏科创50ETF份额减少307.89亿份，易方达医药ETF份额减少133.28亿份，华宝医疗ETF份额减少115.09亿份 [14] - 业绩良好的大规模主动权益基金也遭遇赎回，兴全合润和睿远成长价值三季度份额分别减少22.08亿份和23.42亿份，其前三季度回报率分别为41.1%和63.77% [15]

行业趋势 - 香港许多资产管理公司正在考虑将货币市场基金进行代币化的机会 [1]

Federated Hermes (NYSE:FHI) Q3 2025 Earnings Call October 31, 2025 09:00 AM ET Speaker1Greetings. Welcome to the Federated Hermes Q3 2025 analyst call and webcast. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press star zero on your telephone keypad. Please note this conference is being recorded. I will now turn the conference over to your host, Ray Hanle ...

货币市场基金资产规模 - 截至10月29日当周，货币市场基金总资产增加206亿美元 [1] - 货币市场基金总资产规模达到74.2万亿美元 [1]

【导读】2025年三季度公募非货规模出炉，权益类基金规模大幅增长 中国基金报记者 张燕北 三季度A股强势上涨，公募基金规模迎来全方位扩容。 数据显示，今年三季度除债券基金外，其余各类基金均实现正增长。其中，受益于权益市场 回暖，主动权益类基金与股票型指数基金表现尤为亮眼，规模分别增长近7000亿元和1.1万 亿元。截至三季度末，全市场公募指数产品规模已逼近8万亿元，易方达、华夏两家基金公司 的指数基金规模更是突破万亿元大关。 权益资产再度成为市场的焦点，这既为擅长主动权益投资的机构，也为股票ETF领域占据头部 地位的公募基金提供了规模增长的重要机遇，同时基金公司管理规模也出现相应调整。其 中，权益投资规模占比高、核心竞争力突出的基金公司，在三季度实现了更为显著的规模增 长。 权益基金规模全面增长 股票型指数基金增长超万亿元 天相投顾数据显示，截至三季度末，全市场公募基金管理规模达36.45万亿元，相比二季度末 增长2.41万亿元，增幅为7.07%。 此外，三季度美股表现依然强劲，港股科技股表现亮眼，海外投资基金规模增加2254亿元， 增幅33.18%，位列各类基金首位。 伴随着金价的一路上扬，商品基金的规模在 ...

2025年三季度公募基金盈利概况 - 公募基金产品整体利润达2.08万亿元，环比暴增4.4倍 [1] - 这是继2024年四季度、2025年一季度和二季度盈利后，连续第四个盈利季度，且实现逐季递增 [1] - 所有基金类型在三季度均实现正利润 [3] 各类型基金盈利贡献 - 权益类基金是盈利主力，股票型基金利润为10835.97亿元，混合型基金利润为7574.93亿元，两者合计贡献近九成利润 [1][4] - 股票型基金单类贡献利润超过五成 [4] - QDII基金贡献利润1088.21亿元，占比为5.24% [4] - 货币市场基金、商品型基金、债券型基金、FOF及其他基金利润分别为444.49亿元、344.38亿元、333.59亿元、146.14亿元、12.63亿元 [4] 基金管理人三季度盈利排名 - 易方达基金旗下基金利润总计2972.78亿元，为三季度最赚钱的基金管理人 [7] - 华夏基金和嘉实基金紧随其后，利润分别为2274.10亿元和1026.45亿元，三家利润均超千亿元 [1][9] - 华泰柏瑞、南方、广发、富国、汇添富、中欧、华安、景顺长城旗下基金利润均超过500亿元 [9] - 纳入统计的162家基金管理人中，有34家公司旗下基金整体盈利超100亿元 [6] 前三季度公募基金整体盈利 - 2025年前三季度公募基金合计盈利达到27142.07亿元 [11] - 权益类基金仍是盈利大户，混合型基金和股票型基金前三季度利润分别为9225.73亿元和12529.56亿元 [11] - QDII基金、货币型基金、债券型基金前三季度利润分别为1835.55亿元、1399亿元、1288.56亿元 [11] 基金管理人前三季度盈利表现 - 易方达基金前三季度利润合计3556.79亿元，是唯一利润超3000亿元的基金管理人 [12][14] - 华夏基金期间利润为2846.77亿元 [12] - 广发、南方、富国、嘉实、华泰柏瑞前三季度基金利润均超千亿元 [14] - 162家基金公司中，有158家实现盈利，占比接近98%，其中78家盈利超30亿元，39家盈利超100亿元 [14] 市场背景与产品表现 - 三季度市场表现强劲，沪深300指数上涨17.9%，创业板指上涨50.4% [3] - 利润超10亿元的300多只产品中，超过九成为权益类产品，跟踪沪深300、创业板、科创50等指数的头部基金产品盈利较多 [9] - 易方达沪深300ETF当季利润为495.77亿元，易方达创业板ETF盈利超390亿元 [8]

公司财务决策 - 公司董事会于2025年10月27日审议通过使用阶段性闲置自有资金购买理财产品事项 [1] - 投资额度为购买人民币及外币理财产品合计最高余额不超过等值人民币100亿元 资金可滚动使用且任意时点余额不超过等值人民币100亿元 [1] - 投资品种包括结构性存款 通知存款 收益凭证 债券 货币市场基金 债券型基金等风险等级为PR1 PR2的金融机构发行产品 [1] - 资金来源为公司阶段性闲置自有资金 投资期限为一年以内的短期理财产品 [1] 公司治理程序 - 上述购买理财产品事项已由公司第六届董事会第十九次会议审议通过 无需提交股东大会审议 [1]