市场技术指标恶化 - 标普500指数自10月28日历史高点下跌3.2%，为2月至4月以来最大跌幅，并收于50日均线下方，结束了139个交易日的连续纪录[1] - 纳斯达克指数同样跌破50日均线，结束了自1995年10月2日以来最长的187个交易日连续高于该均线的纪录[1] - 纳斯达克指数约3300只成分股中，创52周新低的个股数量多于新高个股，显示市场内部疲软[2] 分析师对市场走势的预测 - 约翰·罗克预计纳斯达克指数可能从历史高点下跌8%，测试22000点支撑位[2] - 丹·万特罗布斯基预测标普500指数到12月底可能进一步下跌5%至10%[2] - 亚当·特恩奎斯特指出散户投资者在降低风险敞口，且逢低买盘在标普500指数跌破50日均线时未入场[3] 量化基金与机构行为 - 高盛交易员指出标普500指数跌破6725点可能导致趋势跟踪量化基金从买方转为卖方[1] - 瑞银策略师预计未来两周量化基金将削减当前20%的股票敞口，若全球指数下跌5%或更多，减持幅度可能翻倍[2] - 若标普500指数跌破6500点，量化基金的抛售可能加剧[2] 科技股与市场领涨板块疲软 - 七大科技巨头本月下跌近4.5%，仅Alphabet收涨，该板块几乎贡献了今年市场的全部涨幅[3] - 市场疲软由此前领涨的科技股推动，这些股票曾带动标普500指数从4月低点至10月高点上涨38%[3] - Meta Platforms较8月高点下跌约24%，被视为此次回调的风向标[3] 潜在的市场驱动因素 - 零售商沃尔玛、家得宝和塔吉特将发布财报并就假日购物季发表评论，英伟达将发布财报[4] - 过去七周缺失的政府经济数据将发布，经济显现放缓迹象，就业市场疲软，低收入消费者压力加大[4] - 资金从大型科技股流向医疗和公用事业板块，可能释放成长板块积累的部分泡沫[4]

市场整体表现 - 美国股市出现由科技股主导的抛售潮，主要基准指数跌破支撑位 [1] - 标普500指数周五低开0.8%，并跌破了50日移动平均线 [1] - 纳斯达克100指数开盘下跌1% [1] - 蓝筹股道琼斯工业平均指数下跌1.1% [1] - 芝加哥期权交易所波动率指数攀升至22以上 [1] 市场情绪与担忧 - 市场对美联储可能不会在下次会议上降息的担忧加剧 [1] - 对美联储12月暂停行动的担忧取代了对政府长期停摆的担忧 [1] - 经济数据处于"黑暗"状态，需要更多时间解决 [1] - 股市回调并试图站稳脚跟是部分原因 [1]

市场回调与降息预期 - 外汇交易员担忧股市回调可能已经开始 [1] - 股市下跌幅度越大，市场对美联储12月降息的预期越高 [1] - 当前市场定价显示美联储12月降息25个基点的概率约为52% [1] 市场调整性质与交易策略 - 近期市场调整源于投资者对12月不降息的担忧，属于获利了结行为 [1] - 此次调整是获利了结，而非亏损头寸的被迫平仓 [1] - 交易员通常在调整后重新建立头寸，当前回调提供了更具吸引力的入场水平 [1] - 若出现比预期更早的降息刺激因素，将为交易员提供行动理由 [1]

货币政策动向 - 美联储于10月30日将基准利率下调25个基点至3.75%至4.00%区间，此为今年第二次降息，也是自2024年9月以来的第五次降息，标志着美国货币政策正式进入宽松周期 [1] - 为应对就业增长放缓及货币市场压力，美联储计划于12月1日结束资产负债表缩减，并将抵押贷款支持证券的赎回本金再投资于短期国债 [3] - 美联储内部对12月是否继续降息存在分歧，若关键经济数据因政府停摆等原因缺失，可能暂缓降息 [3] 市场状况与结构分析 - 当前股市上涨有序，市场广度未出现明显背离，各板块交易量未见急剧衰退或崩溃迹象，单日涨跌幅多数控制在5%以内 [4] - 基本面脆弱的小盘股和微盘股恶化程度不严重，尚未出现泡沫顶的明显迹象，人工智能相关企业具备稳定的盈利支撑 [4] - 以纳指为例，周线级别处于明显上涨趋势，日线连续突破25000和26000点，中期关注价格能否回调至25250至25400区间 [5] 潜在市场前景与风险因素 - 股市随时可能出现约5%的阶段性回调，回调后将吸引逢低买盘并可能在较短时间内创下历史新高 [4] - 若市场内部结构出现重大崩溃或美联储宽松力度减弱，可能引发8%以上的深度回调，且股指较难快速再创新高 [4][5]

美股市场整体表现 - 2025年11月4日美股三大主要股指全线收跌，市场情绪趋于谨慎 [2] - 大型科技类企业股价普遍下行，英特尔跌幅超过6%，特斯拉下跌逾5%，英伟达下挫超过3% [2] - 英伟达单日市值缩水约1990亿美元，折合人民币约1.42万亿元 [2] 英伟达公司动态 - 英伟达首席执行官黄仁勋自今年6月以来通过预设交易计划持续减持公司股票，累计出售金额超过10亿美元，约合人民币70亿元 [2] - 英伟达市值正式突破5万亿美元，成为全球首家达成此里程碑的企业 [2] - 公司市值从4万亿美元增至5万亿美元仅历时四个月 [2] - 年内公司催生三位新晋亿万富翁，其中包括因股价上涨而净资产跃升的董事会成员布鲁克·西威尔 [2] - 黄仁勋个人净资产达1757亿美元，较年初增长613亿美元，在全球富豪榜单中位列第九 [2]

亚洲股市回调原因 - 亚洲股市回调是对美国科技股下跌的直接反应 [1] - 近期表现尤为强劲的亚洲科技股指数在情绪转变时损失更大 特别是韩国股市 [1] 市场前景与估值 - 如果美国科技股抛售加剧 亚洲股市回调的持续性存疑 [1] - 相比美国 亚洲估值仍处低位 这或许会限制一场全球性大跌的下行空间 [1]

股市回调预期 - 华尔街多位大型投行CEO提示投资者需为未来12至24个月内股市可能超过10%的调整做准备 [1] - 此类超过10%的回调被认为是市场周期中的常见现象，未必是坏事 [1] - 科技股估值已饱满，但整体市场并非如此，股市10%至15%的回调在上升周期中常见 [1] 市场估值状况 - 企业盈利仍保持强劲，但估值是当前市场面临的挑战 [1] - 多数市场观点认为股票估值介于公允与偏贵之间 [1] - 科技股估值已饱满，但整体市场并非如此 [1] 长期市场观点 - 股市10%至15%的回调不改变资本流向或长期配置方向 [1] - 市场回调是周期常见现象，不影响长期趋势 [1]

市场前景展望 - 多位大型投行CEO预计未来12至24个月内股市可能出现逾10%的调整 [1] - 此类回调被认为是市场周期中的常见现象，未必是坏事 [1] - 股市10%至15%的回调在上升周期中也常见，并不会改变资本流向或长期配置方向 [1] 估值水平分析 - 企业盈利依然强劲，但估值是当前的挑战所在 [1] - 股票估值介于公允与偏贵之间，而非介于便宜与公允之间 [1] - 科技股估值已相当饱满，但整体市场并非如此 [1]

财报季整体预期 - 华尔街大型银行以强劲势头迎接第三季度财报季 [2] - 分析师预计六家主要银行利润将较去年第三季度增长6% [3] - 摩根大通、花旗集团、高盛集团和富国银行于周二发布财报，美国银行和摩根士丹利于周三发布财报 [3] 业务表现与股价驱动因素 - 各大银行的核心贷款、交易及投行业务收入预计将全面增长 [4] - 除富国银行外，分析师预计其他银行的投行业务与交易收入将实现连续第七个季度增长 [4] - 推动银行股走高的因素包括手续费业务激增、贷款利润率改善以及监管机构对银行资本金要求与监管规定的放宽 [4] - 截至10月10日，花旗集团、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利的股价今年以来涨幅在23%至40%之间，表现比标普500指数高出至少9个百分点 [4] 市场环境与高管观点 - 当前市场环境向好，市场处于历史高位，地缘政治动态频繁，利率与汇率波动不断，各类市场活动活跃 [3][4] - 全球企业并购交易总额自今年春季以来已突破1万亿美元，IPO、企业债券发行及银团贷款业务均出现回升 [5] - 银行高管在9月中旬的巴克莱银行会议上对投行业务进展、美国经济韧性及自身盈利前景表达乐观态度 [5] - 第三季度支出预计增加，例如薪酬成本上升，这反映出投行业务与交易活动的升温，被称为"良性支出" [5] 潜在风险与担忧 - 摩根大通首席执行官与高盛集团首席执行官均警告未来两年股市可能出现回调 [6] - 其他引发担忧的领域包括贸易、税收与移民问题，若美国政府停摆持续，可能导致关键经济数据发布、联邦贷款活动、消费者支出及IPO审批等延迟 [6] - 近期美国汽车行业的两起破产案给信贷环境带来波动，具体为汽车经销商Tricolor与汽车零部件供应商First Brands的破产 [6] - 杰富瑞金融集团通过其旗下基金持有与已破产的First Brands Group相关的7.15亿美元应收账款，自被曝光为债权人以来其股价已下跌20% [7][8] - 向基金、非银行金融公司发放的贷款在过去几年一直在增加，这是监管方面担忧的主要问题 [8]

市场表现与趋势 - 美国股市连续33个交易日未出现1%的回调 波动率读数低迷 市场整体看涨情绪推动股指创下一系列历史新高 [1] - 市场在周五迅速结束了此轮上涨趋势 投资者可能发现了市场在进入年末最后几个月时的关键弱点 [1] 中美贸易关系动态 - 特朗普总统威胁对中国加征“大规模”关税 并暗示可能取消与习近平主席的既定会晤 [2] - 上述行动有可能迅速升级华盛顿与北京之间本已紧张的贸易战 并考验市场在第三季度财报季来临前令人印象深刻的秋季涨势 [2] - 关税威胁以及“许多其他反制措施”的考虑 是持续数月中美贸易争端中一系列针锋相对行动的最新进展 [3]