螺纹钢价格走势 - 螺纹钢期货价格在9月中旬短暂反弹后再度转弱下行 国庆假期前主力合约跌破3100元/吨整数关口 创下阶段性新低 现货价格同样在低位偏弱运行 [1] 宏观市场情绪 - 美方宣布针对中方稀土等相关物项出口管制加征100%关税 并对所有关键软件实施出口管制 引发市场避险交易 风险资产价格承压回落 [2] - 新一轮关税威胁对黑色产业的直接影响有限 因国内钢材直接出口至美国的数量较少 [2] - 若贸易摩擦升级 可能通过冲击汽车、家电等产品的间接出口 加剧板材产业供需矛盾 进而导致建筑钢材价格承压 [2] 行业供需与库存 - 螺纹钢产业供需矛盾累积 库存已升至相对高位 截至10月10日当周 螺纹钢库存总量为659.65万吨 国庆假期期间增加57.40万吨 库消比为4.518 [3] - 库存量和库消比均明显高于去年同期水平 同比分别增长49.56%和154.68% [3] - 市场呈现供需双弱局面 周度产量持续回落 最近一周产量为203.40万吨 [3] - 长、短流程钢厂产量均下降 其中短流程钢厂最近一周产量为23.29万吨 较前期高位下降25.50% [3] - 亏损加剧迫使钢厂减产 钢联统计的77家独立电弧炉钢厂中盈利钢厂占比仅为25.62% [3] - 螺纹钢需求疲弱 最近一周表观需求为146.00万吨 处于近五年同期低位 [3] - 水泥出库量和混凝土出货量同样在低位运行 同比分别下降19.46%和增长2.21% 反映建筑行业需求疲弱 [3] - 房地产行业仍处于复苏阶段 基建投资增速下滑 建筑钢材需求难以大幅增长 “金九银十”旺季成色不足 [3] 生产成本与支撑 - 原料价格表现相对偏强 铁矿石和焦煤价格走势偏强 支撑钢材生产成本高位运行 [4] - 普氏铁矿石价格指数最新值为109.2美元/吨 处于年内高位 焦煤价格重心抬升令9月底焦炭第一轮提涨落地 [4] - 自8月初以来 华东地区螺纹钢价格累计下跌220元/吨 同期铁水成本上涨101元/吨 铁水成本居高不下给予钢价较强支撑 [4] - 247家钢厂日均铁水产量最新值为241.54万吨 继续位于年内高位 同比增长3.63% [4] - 根据钢联数据 截至10月10日当周 247家样本钢厂中盈利钢厂占比为56.28% 已连续九周回落 按即期成本核算 多数品种转为亏损 [4] 综合市场展望 - 螺纹钢供应收缩 需求偏弱 库存去化压力偏大 叠加贸易摩擦背景下市场情绪转弱 螺纹钢价格易跌难涨 后续或延续偏弱震荡态势 [4]