文章核心观点 - 文章核心观点认为，雷军及小米公司长期采用的“弱势者叙事”营销策略，在小米向“硬核科技公司”转型并寻求高端化的过程中正面临挑战和反噬 [6][10][11] - 核心观点指出，公司当前万亿港元市值的维持及向万亿美元估值迈进，需要从依赖个人形象营销转向构建强大的产品和技术叙事 [17][18] 弱者营销史 - 雷军通过“弱势者叙事”成功塑造了中国企业家中的“顶流偶像”形象，其形象包装旨在与算法喜好共振，实现低成本高效传播 [7] - 2015年印度发布会上的“Are you OK？”事件将雷军从精英企业家形象转化为具有“活人感”的老板，提升了公众好感度 [7] - 2016年公司遭遇销量下滑，雷军主动“亮伤疤”，将当年定为“小米补课元年”，塑造了“逆境中吃苦、不轻易言弃”的弱者奋起形象 [8] - 2018年起，叙事深化为“挑战强者”，通过怒怼友商、PPT对比等方式塑造“下克上”的公众记忆，并用“感动人心、价格厚道”等话语博取用户同情与认同 [8] - 2020年公司年收入达2000亿并进入世界500强，但雷军仍表示有“难以言说的焦虑”；2021年“造芯”时又称“压力让人窒息”，持续强化弱势叙事 [8] 弱者营销，迎来反噬 - 小米以“互联网公司”身份起家，其“弱者营销”策略为公司节省了数以亿计的营销费用，成功实现了注意力经济的价值传导 [11] - 公司向“硬核科技公司”转型，其本质是通过技术突破创造高价值产品以定义新市场，这要求消费者理性认可“技术溢价”，而非因“性价比+人物偏好”激情买单 [11] - 雷军持续的“焦虑失眠”人设与尚不够给力的产品形成反差，例如广告中“逆光之王”的宣称附有“产品设计目标”的几乎透明小字，以及宣称比苹果更牛却未使用“自家之芯”的行为，自损信赖力 [11][12][15] - 消费者更期待解决手机卡顿、死机等实际问题，而非被“感动”，这导致雷军的个人叙事与用户理性至上的需求出现偏差 [16] 万亿市值，需要强大的产品叙事 - 2025年2月公司市值突破万亿港元，这基于其“人车家”生态业务基础、未来增长曲线以及领导力的战略执行力 [18] - 市场环境变化，早期“米粉”已具备更全面的商业洞察，新一代消费者追求实在价值，没有义务为企业家的艰辛感动，而会为有结果的努力买单 [18] - 公司在汽车等领域通过技术自研积累了一定产品护城河，汽车和高端机型获得了市场阶段性认可 [18] - 公司需改进估值模型，从依赖“弱势者身份竞逐”转向强调“产品力”和“技术力”，营销策略需与时俱进 [18] - 实现从万亿港元向万亿美元估值的跨越，关键在于攻破并应用核心底层技术，而非依靠营销 [18]