货币政策转向 - 央行在二季度货币政策执行报告中删除"三个坚决"表述，并移除"择机降准降息"和"维稳汇率"等传统政策导向，转向强调"做强国内大循环" [1] - 一季度提及的"择机降准降息"在二季度完全消失，显示三季度货币政策可能进入观望期 [1] - 政策调整被视为与美联储货币政策博弈的表现，央行选择与美联储保持同步收紧 [1] 美联储政策影响 - 美国名义GDP增长2.03%，CPI上涨2.76%，扣除物价后实际增速为负值 [3] - 美联储坚持不降息政策，被视为在维持美元指数稳定 [3] - 美国债务压力持续增加，政策维持时间存在不确定性 [3] - 市场预期美联储降息将引发资金大规模流入A股，类似2019年9.24行情 [3] A股市场特征 - 当前A股呈现慢牛特征，5000多只股票交易活跃但波动较大 [3] - 场外资金尚未大规模进场，导致行情持续性不足 [3] - 散户追涨杀跌行为容易成为"接盘侠"，需关注机构交易行为 [3] 机构交易行为分析 - 机构通过资金优势制造市场波动，形成K线"迷魂阵" [5] - 量化模型可帮助识别机构交易特征，如"强力回吐"信号 [5][7] - "强力回吐"表示做多优势突然转变为做空力量增强的市场状态 [7] - "机构库存"指标反映机构持仓活跃度，橙色表示机构持续参与 [9] - "机构震仓"K线显示机构洗盘行为，通常伴随后续股价上涨 [9] 市场数据动态 - 超过3000只股票出现机构活跃交易迹象，占A股半数以上 [10] - 机构集体参与将推动市场整体上行，个股难以保持低迷 [10] 技术指标说明 - "全景K线"整合机构库存、空头回补、资金交点等五个数据维度 [9] - 绿色K线代表"强力回吐"，玫红色K线代表"强力回补" [9] - 机构库存数据活跃度反映机构资金参与程度和时间长度 [9]