报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材市场持续悲观，钢价震荡下跌，盈利空间收缩，关注钢厂利润和减产执行情况；铁矿石市场情绪偏弱，价格震荡下行，关注钢厂利润和钢材减产影响；双焦需求预期走弱，震荡运行，关注供给端扰动和下游需求；动力煤短期价格震荡，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [1][3][5][8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 期现货：螺纹钢主力合约收于3034元/吨，热卷主力合约收于3212元/吨，全国建材成交量总计9.14万吨，日环比减3.37%，周环比减23.79% [1] - 供需与逻辑：供应回归基本面驱动，盈利空间收缩，部分钢厂螺纹钢业务亏损，产量及库存较高，市场对减产预期增强 [1] - 策略：单边震荡偏弱，跨期、跨品种、期现、期权无 [2] 铁矿 - 期现货：铁矿石主力2601合约收于776.5元/吨，下跌0.7%，全国主港铁矿累计成交124.4万吨，环比下跌33.08%，远期现货累计成交173.5万吨，环比上涨90.65% [3] - 供需与逻辑：本周到港环比大幅回升，铁水产量维持高位，需求有韧性，港口库存小幅增加，价格估值偏高，亏损钢厂数量增多，关注钢厂利润和钢材减产影响 [3] - 策略：单边震荡偏弱，跨期、跨品种、期现、期权无 [4] 双焦 - 期现货：期货主力合约震荡运行，主产区煤价延续涨势，部分终端阶段性补库，多数煤矿库存低，进口市场偏强 [5] - 供需与逻辑：焦炭企业利润多处于盈亏平衡附近，铁水产量高位，部分钢厂焦炭库存有缺口，刚需支撑价格，但需求预期走弱；焦煤产量节后持续回升，需求有韧性，关注供给端扰动和下游需求 [6] - 策略：焦煤震荡，焦炭震荡，跨期、跨品种、期现、期权无 [7] 动力煤 - 期现货：产地煤价延续上涨，下游需求积极，补库需求释放，大集团外购价格上涨，站台贸易商拉运需求增加，煤矿库存减少；港口市场情绪好，价格上涨，部分贸易商惜售；进口市场稳中偏强，价格优势明显，下游招标增多，投标价格小幅上涨 [8] - 需求与逻辑：近期需求提振，短期价格震荡运行，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [8] - 策略：无 [8]