财务业绩 - 2024年营业收入23.33亿元同比增长23.17%，归母净利润3.98亿元同比增长22.50%，扣非净利润3.77亿元同比增长27.81% [1] - 4Q24营业收入6.11亿元环比下降0.39%，归母净利润1.12亿元环比上升18.25% [1] - 1Q25营业收入6.03亿元同比增长13.47%，归母净利润1.02亿元同比增长15.77% [1] 主营业务表现 - 特种表面活性剂板块2024年收入23.32亿元同比增长23.23%，毛利率24.95%提升0.45个百分点 [1] - 战略性新兴板块收入6.09亿元占比26.13% [1] - 特种表面活性剂平均售价13001.39元/吨同比下降2.85% [2] 产销量数据 - 2024年特种表面活性剂产量18.31万吨同比增长30.66%，销量17.93万吨同比增长26.85% [2] - 战略新兴板块产品销量4.85万吨占比27.06% [2] - 1Q25产量4.55万吨同比增长11.08%，销量4.73万吨同比增长16.99% [2] 成本与费用 - 主要原材料环氧乙烷售价5903.27元/吨同比上涨4.93%，环氧丙烷售价7959.19元/吨同比下降6.67% [2] - 2024年销售费用率0.42%下降0.04个百分点，管理费用率2.36%下降0.58个百分点 [3] - 研发费用率3.79%下降0.09个百分点，财务费用率-0.45%下降0.42个百分点 [3] 现金流与运营效率 - 经营活动现金流净额0.94亿元同比下降70.61%，投资活动现金流净额-2.47亿元同比下降118.41% [3] - 应收账款同比增长36.26%，周转率7.90次低于2023年同期的8.06次 [3] - 存货同比增长14.51%，周转率7.79次高于2023年同期的6.29次 [3] 产能建设进展 - 开眉客基地一期项目年产16.85万吨高端功能新材料产能，包含聚醚胺系列产品6万吨、端硅氧烷基聚醚树脂5万吨等 [4] - 一期产能预计2025年底设备安装调试，2026年上半年试生产，二期计划2027年底投产 [4] - 绿科安公司年产0.9万吨聚醚胺技改项目已于2024年第三季度投产，年产200吨聚酰亚胺项目已转固 [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年收入分别为27.41亿元/32.58亿元/36.43亿元，同比增长17.5%/18.9%/11.8% [5] - 预计归母净利润分别为4.93亿元/5.87亿元/6.82亿元，同比增长24.0%/19.1%/16.0% [5]