LPR下调预期与背景 - 业内预测9月22日LPR下调幅度可能在20-30个基点，若成行将使部分城市首套房贷利率进入“2时代” [1] - 2025年以来5年期以上LPR已进行一轮下调，截至2025年7月利率已降至3.6% [1] - 美联储于周四宣布降息25个基点，将联邦基金利率降至4.00%-4.25%区间，为时隔9个月首次降息 [3] - 美联储决策者预测2025年将再降息50个基点，2026年和2027年各降息25个基点，另有1位官员认为2025年应大幅降息150个基点 [3] - 2025年6-8月期间的央行二季度例会、政治局会议和下半年工作会议均传递出实施适度宽松货币政策的信号 [3] 房贷利率与LPR的联动机制 - 自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成 [6] - 政策规定首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR，二套房贷利率不得低于LPR加60个基点 [6] - 对于存量房贷，大部分会在每年重定价日按照最新LPR重新计算利率，因此LPR下调将直接带动新老房贷利率下降 [6] 利率下调对购房者及市场的影响 - 若5年期以上LPR下调30个基点至3.2%，在加点不变情况下，北京地区首套房贷利率极有可能突破3% [9] - 贷款100万元、还贷30年、等额本息方式下，房贷利率从3.5%降至3%可使总利息减少12万元，每年房贷利息减少2000多元 [9] - 房贷利率下降将降低购房成本，刺激购房意愿，带动成交量上升，缓解房地产库存压力 [9] - 居民每月房贷还款支出减少意味着可支配收入增加，节省的资金可用于教育、旅游等消费，可能推动消费增长 [11] - 房贷利息减少可能使部分居民减少预防性储蓄，增加其他更高收益投资，或将部分储蓄转化为消费 [11]