报告行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [2][17] - 报告对多家重点公司给予“买入”评级 [18][20] 报告核心观点 - 特斯拉Cybercab正式开启商业化运营，成本优势显著，有望加速Robotaxi规模化落地 [4][5] - 马斯克预测未来十年全球人形机器人数量将达10亿台，产出至少为人类的五倍 [6] - 2026 ODCC大会发布多项算力成果，AIDC建设进入高速扩张周期，看好液冷板块 [14] - 人形机器人板块受Optimus产能爬坡、国家政策扶持及国产链催化，看好确定性行情 [9] 根据相关目录分别总结 人形机器人板块市场表现 - 本周华鑫人形机器人指数跌0.95%，2025年以来累计收益率达66.0% [24] - 本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的10.3%，位于2025年以来的10.0%分位 [24] - 人形机器人细分板块中，传感器涨0.4%表现相对较好，电机跌2.5%表现最弱 [28] - 本周总成跌1.7%，灵巧手跌0.3%，丝杠跌1.2%，减速器跌1.6% [28] - 机器人相关标的中，万朗磁塑涨24.3%、集智股份涨17.7%、冠盛股份涨12.5%涨幅居前 [33] - 三祥新材跌11.9%、翔楼新材跌9.1%、富临精工跌9.1%位居跌幅榜前列 [33] - 上海零部件企业弓望传感完成近亿元A轮融资，由蔚来资本领投 [38] - 优地机器人拟全球发售4500万股H股，发售价区间每股14.45至19.55港元 [38] - 觅蜂科技宣布MEgo系列第2万套设备下线，发布百万小时无本体数据集 [38] - 梅卡曼德机器人于港交所挂牌上市，成为“具身智能眼脑手第一股”，总市值124.76亿港元 [38] - 扩散语言模型在端侧场景中可将Agent运行速度提升约5倍 [39] - 康诺思腾总融资额超82亿元，与美敦力达成战略合作，获约7亿美元投资 [39] - 优宝特完成亿元级A+轮融资，由东证资本领投 [39] - 睿感机器人获得国内首张最高等级气体+粉尘复合防爆四轮足机器人防爆合格证 [39] 汽车板块市场表现及估值水平 - 本周中信汽车指数跌1.3%，跑赢大盘0.1个百分点 [41] - 本周沪深300跌1.3%，中信30个行业中涨幅最大为传媒(5.9%)，跌幅最大为电子(-5.3%) [41] - 汽车概念板块中，人形机器人指数涨2.0%表现较好 [44] - 乘用车跌3.5%，商用车跌2.7%，汽车零部件涨0.2%，汽车销售及服务跌1.8%，摩托车及其他跌0.8% [44] - 新能源车指数跌5.3%，智能汽车指数跌1.4% [44] - 近一年以来，沪深300涨2.0%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为-16.6%、1.1%、-18.6% [44] - 重点跟踪公司中，新朋股份涨28.8%、光洋股份涨24.4%、明新旭腾涨19.4%涨幅居前 [50] - 富临精工跌9.1%、奥联电子跌8.9%、大为股份跌8.1%位居跌幅榜前列 [50] - 海外整车厂涨跌幅均值为-0.9%，福特汽车涨5.3%、大众汽车涨4.3%、本田汽车涨2.5%表现居前 [56] - 蔚来跌13.0%、LUCID跌6.6%、小鹏汽车跌5.0%表现靠后 [56] - 截至2026年09月04日，汽车行业PE（TTM）为29.6，位于近4年以来25.6%分位 [58] - 汽车行业PB为2.1，位于近4年以来27.5%分位 [58] - 极狐贝塔T1 550km长续航版发布，上市限时优惠价7.68万元起，百公里电耗为11kWh [61] - 滴滴自动驾驶新一代Robotaxi R2开启无人载客测试服务，搭载33个传感器 [61] - 比亚迪量产4D毫米波雷达芯片，基于28nm车规工艺，可覆盖L2~L4级智能驾驶 [61] - 八月汽车销量比亚迪440,293辆稳居榜首，上汽集团357,007辆位居第二 [64] - 智界汽车当月销量8,561辆，同比增幅达404.2% [64] - 理想MEGA正式上市，全国统一零售价50.98万元 [64] - 比亚迪海狮08正式上市，售价区间22.99-27.99万元，纯电版最高续航达900公里 [64] - 地平线征程智驾芯片量产突破1500万，已累计赋能800万车主 [64] 行业数据跟踪 - 8月1-31日全国乘用车市场零售162.6万辆，同比去年8月同期下降19%，较上月同期增长11% [67] - 今年以来累计零售1179.9万辆，同比去年下降20% [67] - 8月第一周日均零售3.5万辆，同比下降22% [69] - 8月第二周日均零售4.4万辆，同比下降22% [69] - 8月第三周日均零售4.7万辆，同比下降22% [69] - 8月第四周日均零售8.4万辆，同比下降15%，较上月同期增长37% [69] - 8月1-31日全国乘用车厂商批发236.9万辆，同比去年8月同期下降5%，较上月同期增长5% [71] - 今年以来累计批发1717.9万辆，同比下降5% [71] - 8月第一周日均批发3.1万辆，同比下降24% [73] - 8月第二周日均批发4.4万辆，同比下降26% [73] - 8月第三周日均批发6.1万辆，同比下降13% [73] - 8月第四周日均批发17.0万辆，同比增长12% [73] - 本周钢铁均价0.38万元/吨，周度环比涨0.3%，月度环比涨3.0% [74] - 本周铜均价10.97万元/吨，周度环比涨0.6%，月度环比涨3.0% [74] - 本周铝均价2.42万元/吨，周度环比涨1.4%，月度环比涨2.6% [74] - 本周橡胶均价1.49万元/吨，周度环比涨3.6%，月度环比涨14.9% [74] - 本周塑料均价0.95万元/吨，周度环比涨2.1%，月度环比涨3.2% [74] - 2023年12月至今，铜、铝、橡胶价格波动变化相对较大，钢铁、塑料价格波动平稳 [78] 公司公告 - 雪龙集团发布2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告，募集资金净额为43,151.07万元 [82] - 英利汽车使用闲置募集资金进行现金管理，赎回本金1,000.00万元，获得理财收益0.88万元 [83] - 长安汽车向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复 [84] - 跃岭股份截至2026年8月31日已回购股份3,272,600股，占公司总股本1.2784%，支付资金总额3,447.35万元 [86] - 溯联股份为子公司柳州溯联、芜湖溯联提供担保，分别签订8,000万元、16,000万元的固定资产借款合同 [89][90] 投资建议 - 建议优先布局已进入特斯拉Cybercab供应链的确定性标的 [5] - 建议优先布局T链及宇树链确定性标的，受益于产能爬坡有望带来订单增长 [9] - 关注具备核心零部件研发能力、适配人形机器人量产需求的优质企业，把握板块贝塔机会 [9] - 看好液冷板块持续性行情，建议优先布局英伟达配套产业链厂商 [14] - 优先选择国标编制参与企业、冷板式液冷系统集成龙头以及深耕冷板本体、CDU、快插接头、管路、密封件等核心结构零部件标的 [14] - 推荐关节总成相关公司新泉股份、拓普集团、双林股份 [17] - 推荐丝杠相关公司双林股份、嵘泰股份 [17] - 推荐灵巧手相关公司德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰 [17] - 推荐电机相关公司德昌电机控股、伟创电气 [17] - 推荐减速器相关公司凯迪股份、飞亚达 [17] - 推荐传感器相关公司亚普股份、开特股份 [16] - 推荐轻量化相关公司模塑科技、恒勃股份、维科精密 [16] - 本周核心组合为光洋股份、新泉股份、凯迪股份、模塑科技、天创时尚 [17]