LME拟限制持仓规模的讨论 - 伦敦金属交易所(LME)正与市场参与者非正式讨论限制过大持仓的提议 旨在防止近期导致市场震荡的"超大押注"重演 [1] - 考虑设定新持仓上限 可能禁止交易者在临近交割月持有超过市场总库存的合约规模 [1] - LME作为全球工业金属定价中心 其铝、铜、镍等价格具有全球基准意义 [1] 政策背景与实施计划 - 英国金融行为监管局(FCA)声明显示 2026年7月起商品市场持仓限制设定权将从FCA移交至各交易所 [1] - LME将在正式提出新规前进一步收集意见并制定草案 目前谈判仍属私密性质 [1] - LME发言人表示正根据FCA监管改革指导意见制定实施计划 将持续通报进展 [5] 能源交易商冲击金属市场 - 全球最大能源交易商在俄乌战争后从油气交易获利数百亿美元 近期强势进军金属市场 [2] - Vitol、Gunvor、Mercuria等公司在LME持仓甚至超过市场可用库存 [2] - Mercuria在铝市场建立巨额头寸 押注俄罗斯制裁缓和可能导致供应趋紧推高价格 [2] 现行规则与监管挑战 - LME成立148年来 超大仓位一直是市场交易组成部分 目前无明确规定限制大规模押注 [5] - 2018年FCA首次在英国商品市场引入持仓限制 但因限额设定极高实际影响甚微 [5] - LME尚未确定新持仓上限 因过于严苛规定可能带来意外后果 核心问题在于如何定义"市场总库存" [5]