经济观察网 为认真贯彻落实中央经济工作会议精神，响应政府性融资担保体系加力支持就业创业，国 华担保公司聚焦劳动密集型行业中小企业融资痛点，通过开辟绿色审批通道、降低综合担保费率、延长 还款周期等措施精准服务实体经济。今年1—10月，国华担保已累计为3932家企业提供超125亿元担保支 持，带动就业岗位超37万个。 ...

金融体制改革与监管深化 - 金融体制改革全面深化，金融强国建设迈出坚实步伐 [1] - 扎实推进金融监管体制改革，5年来发布各类规制171件 [21] - 对41家重点机构实施提级监管，同时下放112家中小保险机构监管权限 [21][22] - 系统构建全方位、立体式的综合惩防体系，坚决破除造假"生态圈" [13] - 完善股份减持、量化交易、融券等相关监管规则 [13] 防范化解金融风险 - 防范化解金融风险攻坚战取得重要阶段性成效，重点地区"一省一策"形成改革化险方案 [3] - 农信社改革蹄疾步稳，过半省份组建省级法人机构，清退违法违规股东3600多个 [3] - 批不法金融集团得到依法处置 [3] - 截至今年6月末，与2023年初相比，融资平台数量下降超过60%，金融债务规模下降超过5% [6] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平 [13] - 私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清，"伪私募"等增量风险基本得到遏制 [13] 资本市场发展与开放 - 资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固，坚持市场化法治化国际化方向 [1][9] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [9] - "十四五"时期共207家公司平稳退市，严格出清"害群之马""空壳僵尸" [9] - 新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市 [9] - 接续推出"科创十六条""科创板八条""并购六条"等举措 [9] 金融服务实体经济 - 坚持推动经济高质量发展，从源头上促进金融稳定 [6] - 为"十四五"102项重大工程项目提供充足资金支持，基础设施贷款余额54.5万亿元，较"十三五"末增长62% [15] - 高新技术企业贷款余额近19万亿元，年均增速超20% [15] - 去年以来牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，发放贷款22万亿元 [15] - 发放脱贫人口小额信贷近4000亿元 [16] - 为保障性住房等"三大工程"提供资金支持超1.6万亿元 [3] 外汇市场开放与人民币国际化 - 外汇领域稳步推进高水平开放，推进贸易收支便利化、跨境贸易投资高水平开放改革落地见效 [1][18] - "十四五"以来办理相关业务近4.6万亿美元 [18] - 2024年我国跨境收支规模为14万亿美元，较2020年增长64%，交易量41万亿美元、较2020年增长37% [11] - 截至今年6月末，已有703家银行和115家非银机构参与到银行间外汇市场中，其中包含296家外资机构 [11] - 人民币在跨境贸易中的占比由16%上升到近30% [11] - 7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存款超过10万亿元 [26] - 和32个国家和地区的中央银行或货币当局签订有双边本币互换协议，人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球前三大贸易融资货币和支付货币 [26] 惠民金融与保险改革 - 优化调整首付比、房贷利率等多项政策并降低存量房贷利率，每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元 [6] - 上线金融消保服务平台和产品查询平台，方便消费者"掌上查、指尖办" [22] - 推动车险综合改革，寿险公司2024年以来压降成本3500亿元 [22]

金融体制改革与监管深化 - 金融体制改革全面深化，金融强国建设迈出坚实步伐[1] - 加快完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策框架和宏观审慎政策框架[2] - 扎实推进金融监管体制改革，5年来发布各类规制171件，对41家重点机构实施提级监管，同时下放112家中小保险机构监管权限[18] - 系统构建全方位、立体式的综合惩防体系，坚决破除造假“生态圈”，完善股份减持、量化交易、融券等相关监管规则[12] 金融服务实体经济成效 - 为“十四五”102项重大工程项目提供充足资金支持，基础设施贷款余额54.5万亿元，较“十三五”末增长62%[14] - 高新技术企业贷款余额近19万亿元，年均增速超20%[14] - 去年以来牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，发放贷款22万亿元[14] - 向脱贫地区发放贷款31.5万亿元，发放脱贫人口小额信贷近4000亿元[14] - 为保障性住房等“三大工程”提供资金支持超1.6万亿元[4] 资本市场发展与开放 - 资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固[1] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%[8] - “十四五”时期共207家公司平稳退市，严格出清“害群之马”“空壳僵尸”[8] - 新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市[8] - 7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超过10万亿元[20] 外汇市场与人民币国际化 - 外汇领域稳步推进高水平开放[1] - 2024年我国跨境收支规模为14万亿美元，较2020年增长64%，交易量41万亿美元，较2020年增长37%[10] - 人民币在跨境贸易中的占比由16%上升到近30%，已成为我国对外收支第一大结算货币、全球前三大贸易融资货币和支付货币[10][20] - 和32个国家和地区的中央银行或货币当局签订有双边本币互换协议[20] 金融风险防控与化解 - 防范化解金融风险攻坚战取得重要阶段性成果，重点地区“一省一策”形成改革化险方案[4] - 农信社改革蹄疾步稳，过半省份组建省级法人机构，清退违法违规股东3600多个，一批不法金融集团得到依法处置[4] - 截至今年6月末，与2023年初相比，融资平台数量下降超过60%，金融债务规模下降超过5%[6] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清，“伪私募”等增量风险基本得到遏制[12] 金融对外开放与便利化 - 建设更高水平的开放型金融新体制[2] - 推进贸易收支便利化、跨境贸易投资高水平开放试点，“十四五”以来办理相关业务近4.6万亿美元[16] - 推进资本项目收支便利化，“十四五”以来办理相关业务近3000亿美元[16] - 丰富跨境金融服务平台应用场景，累计协助办理企业近16万家，付汇已超过2.4万亿美元[16] - 在上海设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等[20]

核心观点 - 银行业营收净利实现正增长 资产质量保持稳定 净息差降幅收窄 收入结构多元化 分红力度增强 [2][4][5][6][13][14] 营收与净利润表现 - 42家A股上市银行营收合计2.92万亿元 同比增长1% 归母净利润1.1万亿元 同比增长0.8% [2][4] - 六大行营收1.81万亿元 净利润6825.24亿元 占整体市场超六成 工商银行以4090.82亿元营收居首 同比增长1.8% [4] - 30家银行营收保持正增长 9家银行营收降幅收窄 33家银行归母净利润正增长 6家银行增速超10% 杭州银行增速达16.7% [4][5] - 4家银行归母净利润增速环比转正 包括北京银行 邮储银行 招商银行 兴业银行 [5] 净息差与负债成本 - 净息差1.53% 较年初下降8BP 降幅较去年同期收窄 付息负债成本率下降28BP 存款成本率下降25BP [5] - 利息净收入仍是主要收入来源 但非息收入同比增长6.97% 中间业务收入增3.06% 其他非息收入增10.68% 投资收益增23.46% [5][6] 收入结构优化 - 工商银行国际化与综合化业务占集团营收9.8% 税前利润13% 中国银行非息收入同比增26.43% 营收占比提升至34.71% [6] - 邮储银行中收和其他非息收入均实现两位数增长 建行非息收入占比超25% 财富管理等重点业务占手续费收入超六成 [6][7] 资产规模与信贷投放 - 42家银行资产总额321.33万亿元 较上年末增6.35% 六大行资产总额214.02万亿元 增7.18% [9] - 贷款和垫款总额179.44万亿元 较上年末增13.4万亿元 增8.07% 8家银行实现两位数增长 西安银行以22.94%增速居首 [9][10] - 信贷结构优化 科技型中小企业贷款余额3.5万亿元 同比增22.9% 绿色贷款余额42.4万亿元 较年初增14.4% 普惠小微贷款余额35.6万亿元 同比增12.3% [10] - 中国银行贷款总额23.05万亿元 较上年末增6.74% 绿色贷款增17.21% 制造业贷款增12.99% 科技贷款占企业贷款余额超三成 [11] - 光大银行企业贷款新增1976亿元 同比增量翻倍 交通银行对公贷款较年初增3764亿元 增幅7.18% [11] 资产质量 - 不良贷款率1.15% 环比下降1BP 25家银行不良率同比下降 9家持平 8家略有抬升但增幅在0.1个百分点内 [12] - 资产质量稳定得益于宏观经济支撑 监管政策引导和银行风险管理努力 拨备覆盖率充足 [12] 分红情况 - 18家银行实施中期分红 7家银行为上市以来首次 包括招商银行 常熟银行等 [13][14] - 六大行现金分红总额2046.57亿元 工商银行分红503.96亿元居首 建设银行 农业银行 中国银行分红分别为486.1亿元 418.2亿元 352.5亿元 [14] - 沪农商行 上海银行 中信银行 招商银行分红比例超30% 分别为33.14% 32.22% 30.7% 35% 招商银行为首次分红 [15] - 中信银行中期分红比例30.7% 较去年提升1.5个百分点 [15]

募集资金监管规则 - 证监会发布《上市公司募集资金监管规则》，强调募集资金应专款专用并专注主业 [1] - 募集资金使用需坚持专款专用原则，资金用途必须为主营业务 [1] - 超募资金最终用途限定为在建项目、新项目或回购注销，禁止用于永久补充流动资金或偿还银行借款 [1] 支持实体经济发展 - 监管规则明确要求募集资金使用需支持实体经济发展 [1]

货币政策执行情况 - 货币政策逆周期调节效果明显 人民银行坚持支持性政策立场 实施适度宽松货币政策 灵活开展公开市场操作 保持流动性充裕 [1] - 人民币汇率在复杂形势下保持基本稳定 金融市场运行整体平稳 3月末人民币对美元汇率中间价为7.1782元 与上年末基本持平 [1] - 货币信贷合理增长 3月末社会融资规模存量同比增长8.4% 广义货币M2同比增长7.0% 人民币贷款余额达265.4万亿元 [1] 融资成本与信贷结构 - 社会融资成本处于历史低位 3月新发放企业贷款利率同比下降约50个基点 个人住房贷款利率同比下降约60个基点 [1] - 信贷结构持续优化 3月末专精特新中小企业贷款同比增长15.1% 普惠小微贷款同比增长12.2% 增速均高于全部贷款 [1] 政策信号释放方向 - 进一步加大支持实体经济力度 与中央政治局会议精神一致 释放积极信号 市场对持续适度宽松政策有信心 [2] - 支持扩大消费成为扩内需关键点 服务消费与养老再贷款正式推出 服务领域消费潜力有望进一步释放 [2] - 宏观政策积极应对外部冲击 重点关注美国关税政策影响 稳定外贸将成为未来政策支持重要方向 [2] 货币政策预期与举措 - 业内普遍预期适度宽松货币政策将持续发力 财政 货币 产业等政策协同效应增强 宏观政策协调配合强化 [3] - 人民银行推出三大类十项举措一揽子金融政策 包括降准 降息 优化结构性工具 支持科技创新等 起到稳市场预期作用 [3] - 政策及时传导至金融系统 效果显现发力 更好支持扩大内需 有效保障经济合理运行 [3]

国有大行注资方案 核心观点 - 四大国有银行通过定向增发A股募资5200亿元，其中财政部认购5000亿元，资金用于补充核心一级资本 [1] - 此次注资是2024年9月24日以来一揽子增量政策的重要环节，旨在防范金融风险并增强银行服务实体经济能力 [3] - 注资可从中长期撬动约4.5万亿元资产投放，强化国有大行信贷主力军作用（贷款余额占比52%） [7] 事件细节 - 建设银行拟募资1050亿元，中国银行1650亿元，交通银行1200亿元（财政部认购1124.2亿元），邮储银行1300亿元（财政部认购1175.7994亿元） [2] - 募集资金扣除发行费用后全部用于补充核心一级资本 [2] 历史背景 - 1998年财政部曾发行2700亿元特别国债补充国有大行资本金，当时通过降低存款准备金率释放资金定向购买国债 [4] - 该次注资使国有商业银行贷款占比提升至64%，有效应对亚洲金融危机并支持经济发展 [4] 当前动因 - 2024年中报显示六大行核心一级资本充足率均高于监管要求1.28%-5.01%，但净息差从1.62%降至1.44%，利润增速放缓增大资本补充压力 [6] - 金融监管总局局长李云泽指出需通过内外多渠道充实资本以应对息差收窄 [6] 经济影响 - 配合房地产止跌回稳政策及2万亿元地方债置换，注资释放信贷扩张信号 [7] - 财政部副部长廖岷强调资本杠杆作用可增强信贷投放能力，推动宏观经济回升 [7]