海南离岛免税市场表现 - 2026年元旦假期（1月1日至3日）海南离岛免税销售强劲，监管销售商品44.2万件，同比增长52.4%，购物人数8.35万人次，同比增长60.6%，购物金额7.12亿元，同比增长128.9% [2] - 2026年1月1日元旦当日，海南离岛免税购物金额达2.51亿元，同比增长93.8% [2] - 全岛封关后政策调整，离岛免税享惠对象扩大至离境旅客，商品种类扩大至47类，离境旅客成为新增长点，新政实施以来监管离岛且离境旅客购物金额超2100万元 [4] - 新政取消岛内居民“即购即提”购物次数限制，激发本地居民购物热情，各大免税店推出岛民组合包和优惠，优化商品供给 [5] 全球及中国奢侈品市场动态 - 2025年全球奢侈品消费预计约1.44万亿欧元，按固定汇率计算在下降1%至增长1%之间，其中个人奢侈品市场预计达3580亿欧元，同比下降约2% [12] - 报告预测奢侈品市场将在2026年重回增长，增幅约3%至5%，未来10年个人奢侈品市场预计每年增长4%至6%，规模达5250亿至6250亿欧元 [12] - 2025年前三季度，主要奢侈品集团业绩显示回暖趋势：LVMH第三季度营收同比增长1%，爱马仕增长8.6%，Prada增长约8%，开云集团降幅从-14%收窄至-5% [6] - 奢侈品牌在中国市场扩张策略趋于谨慎，2025年上半年新开门店数量同比下降38%，非一线城市新店降幅高达48%，一线城市跌幅为10% [9] - LVMH旗下多个品牌近期在中国关闭门店，包括LV北京首都机场店、Fendi北京王府中环店、Tiffany&Co.哈尔滨卓展店及Chaumet成都太古里店 [6] - LVMH集团策略为关闭低效门店，将资源集中于核心业务，同时加大对核心城市高端商圈投资，例如与太古地产合作，在上海兴业太古汇开设“路易号”并推动销售暴增，在北京三里屯太古里开设路易之家、迪奥之家等旗舰店 [6][8] 旅游零售与美妆集团表现 - 欧莱雅2025年第三季度东北亚旅游零售市场（涵盖韩国及海南离岛免税市场）可比销售额同比增长4.7%，该业务改善是地区复苏的一部分 [5] - 雅诗兰黛2026财年第一季度（2025年7-9月）旅游零售业务在低基数基础上实现增长，成为推动亚太地区销售额增长的因素之一 [5] 行业竞争格局与策略转变 - 奢侈品牌正将视线从二线及以下城市全面拉回一线城市，实施“收缩式扩张”策略，例如Gucci在2025年关闭了上海、贵阳等多地门店，唯一新店位于广州K11，卡地亚也关闭了贵阳门店 [9] - 奢侈品牌的策略转变强化了高端商场和离岛免税渠道的稀缺性和竞争力 [9]