行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 核心观点 - 新消费势能向好，重点关注美护、黄金、潮玩及现制茶饮赛道[4] 细分赛道分析 美护行业 - 高端赛道成长性优于大众赛道，预计23-28年中国高端护肤/彩妆市场规模CAGR分别为9.6%/10.8%，高于大众护肤/彩妆的8.2%/6.7%[5][9] - 国货美妆市占率达50.4%，超过外资品牌，推荐关注毛戈平、巨子生物、上美股份等[5][15] - 毛戈平2024年营收、净利润分别增长35%、33%达38.8、8.8亿元，线下复购率34.9%（同比+2.1pct）[18] 古法黄金行业 - 2023年古法黄金市场规模1573亿元，2018-2023年CAGR达64.6%，预计2023-2028年CAGR为21.8%[5][24] - 老铺黄金2023年在中国古法黄金市场份额达2.0%，单店销售额位居行业首位[5][25] - 推荐关注老铺黄金、潮宏基等品牌[5][34] 潮玩行业 - 2023年中国潮玩市场规模626亿元，2019-2023年CAGR为31.24%[39][40] - 行业集中度提升，泡泡玛特市占率从2019年8.5%增至2021年13.6%[46][48][50] - 泡泡玛特2019-2024年营收/净利润CAGR分别为50.59%/47.27%[53] 现制茶饮行业 - 2023年中国现制饮品市场规模5175亿元，占饮料市场36.3%，预计2028年达11634亿元（CAGR 18%）[55][63][69] - 三线及以下城市2023年市场规模960亿元，2018-2023年CAGR为30.67%，预计2028年达2682亿元[55][73] - 推荐关注蜜雪集团、古茗等品牌，蜜雪集团2021-2024年营收/净利润CAGR分别为33.86%/32.43%[75][78] 图表数据摘要 - 中国高端护肤市场规模从2018年420亿元增至2028年预计1020亿元（图表1）[10] - 中国古法黄金市场规模从2018年60亿元增至2028年预计4230亿元（图表9）[28] - 泡泡玛特2021年市占率13.6%（图表19）[50] - 中国现制茶饮市场规模从2023年2588亿元增至2028年预计5732亿元（图表30）[74]

美妆行业供应链升级 - 华南地区新增智能化供应链基地"科捷广州白云人和仓"，集智能化、高效化、集约化于一体，助力国货美妆产业升级 [1] - 该仓位于广州白云区美妆产业带核心，毗邻白云机场和大湾区，地理优势显著 [1] - 入仓时间从4小时缩短至30分钟，显著提升物流时效 [1][2] 物流时效与成本优化 - 仓库靠近上游生产端和下游快递分拨端，降低全链条物流成本 [1] - 国内实现"华南24小时达、全国48小时达"，国际依托东南亚20余个海外仓提供一站式跨境服务 [2] - 货品分发时间从4小时缩短至30分钟，时效提升87.5% [2] 动态库存与爆品管理 - 专设爆品生产线，采用自动打包、封箱技术提升效率 [3] - 系统与品牌方实时对接库存预警，支持快速加单生产并发货 [3] - 弹性产能可从日均6万单扩充至20万单，应对大促峰值需求 [5][6] 区域差异化竞争 - 相比长三角标准化仓储和成渝区域配送，华南仓侧重"灵活应变+精准履约" [4] - 部署半自动打包贴单机、效期管理系统，适应美妆SKU多、效期敏感等特点 [4] - "人机共舞4.0"方案高频应对电商大促订单波动 [4] 经济与行业影响 - 创造就业岗位，带动区域包装、运输等上下游产业发展 [7] - 目标将白云仓打造为"科技物流赋能产业带"全国范本 [7] - 公司管理超150个仓库，覆盖300城，日处理订单峰值达500万单 [7]

流量作为跨境电商老生常谈的话题，究竟应该怎么算"成本账"？高客单价的品类，在TikTok上有机会 吗？ 《湾财出海观》对话海外红人机构GooHo的联合创始人曾婉清。一手紧抓美区超5万个深度合作的网红 达人，一手亲身操盘小牛电动车及东南亚化妆品，曾婉清提醒TikTok流量存在"诱人陷阱"。 在曾婉清看来，TikTok从内容到交易形成了完美闭环，这对于商家既是一大机遇，也同时对运营提出更 高要求，"要么流量起不来，要么流量来了货跟不上，一旦卖断流量就浪费了"。关键在于多渠道备货， 销售链路与流量运营的精准匹配。 对于有意在TikTok上开新局的卖家，曾婉清强调要先盘活自己有无个性化的优势资源，未成长到品牌发 展逻辑的卖家，可以"先赚合理的利润，等到自己有分量的时候才去赚品牌的溢价"。 美区市场仍有掘金机遇 关键有无本土资源 南都·湾财社：聊TikTok很多人会觉得这个是东南亚更适合，美区不好做，是这样吗？ 流量转化看重全渠道分销 高客单价品类要做好售后 南都·湾财社：TikTok上大家都说内容电商，这个流量转化上会不会叫好不叫座，就是有流量但是卖不 出去？又或者直接给别人做了嫁衣裳？ 曾婉清：大家目前不敢做Tik ...

即时零售消费趋势 - 今年"五一"期间旅游出行相关商品销量大幅增长 防晒霜订单量同比增长145% 泳镜订单量同比增长152% 女士泳衣订单量同比增长115% 户外用品如野餐垫防潮垫订单量同比增长140% 帐篷订单量同比增长120% [1] - 即时零售模式为消费者提供行李减重和精准购买便利 根据天气和活动需求灵活采购 [1] 欧莱雅供应链创新 - 公司在中国每小时可处理超7000个消费者订单 覆盖20余个地区的分销中心物流网络 促销高峰期99%直邮包裹可在平均2.4天内送达 [3] - 公司拥有32个美妆品牌和上万个产品 依赖数字化手段管理庞大物流数据 强调供应链敏捷性和海量信息处理能力 [3] - 智能系统实现订单高效处理 夜间下单上午收货 支付订金时激活处理能力 尾款付清后立即启动分仓发货 [3] 美妆行业数字化转型 - 公司升级与中国条码技术与应用协会战略合作 深耕美妆产品"数字身份证"领域 [4] - 二维码技术提升物流效率 缩短库存周转天数 加快资金周转 降低库存积压风险 提高订单交付准时率 [4] - 产品信息扫码查询率上升 退货率明显下降 供应链信息可追溯推动行业质变 [4] 链博会行业动态 - 本届链博会参展企业达650家 境外参展商占比35% 美国参展商数量较上届增长15% [4] - 230多家企业首次参展 100多项产品进行首发首秀或首展 [4]

公司参展与主题 - 公司作为美妆行业唯一参展的跨国企业参加第三届中国国际供应链促进博览会，主题为"链链相系，美好回响"[1] - 公司全面展示美妆产业在供应链的创新和发展[1] 中国市场重要性 - 中国是公司全球发展战略中最重要的市场之一，深耕本土市场近30年[1] - 公司旗下32个品牌与上亿中国消费者建立深厚联结[1] - 中国不仅是公司全球第二大市场，更是创新高地和战略支点[1] 供应链创新与本地化 - 公司在苏州启动全球首家智能运营中心，专为中国市场打造，每小时可处理7000多个直达消费者订单[1] - 公司优化本地供应链体系，与本土伙伴密切合作，实现更高效、更可持续的运营模式[1] - 公司与中国超过1600家供应商紧密合作，打造高效、智能的供应链生态圈[1] 供应链全球化与赋能 - 公司本土供应商通过协作将业务拓展至韩国、日本、法国及美国市场[1] - 公司作为"链主企业"带动上下游中小企业创新，并将中国创新的产品和模式推广至全球[1] - 中国供应链生态成为公司全球战略的重要驱动力[2] 行业合作与标准共建 - 公司与中国条码技术与应用协会举行战略合作签约仪式，升级美妆产品二维条码应用指南[1] - 合作推动中国经验走向国际市场，为全球供应链可追溯性贡献"中国智慧"[1] 未来展望 - 公司将继续深化与本土伙伴的协同创新，共创可持续、智能与包容的美妆生态系统[2] - 美妆行业的未来是协同演奏的"产业交响乐"，而非单一企业的独奏[2]

整合异业传播渠道 - 线上线下融合：传统线下渠道如门店、户外广告与线上渠道如社交媒体、电商平台协同发力 优衣库通过线下展示产品质感与试穿体验 线上推广新品、发布穿搭建议 支持线上下单门店自提 实现无缝对接[2] - 多元线上渠道整合：微博利于信息快速传播与话题讨论 小红书以种草分享吸引年轻消费者 美妆品牌在微博发布新品与明星代言 在小红书邀请博主分享使用心得 精准触达目标群体[2] 整合营销内容 - 保持一致性：产品包装、广告宣传到公关活动需保持风格与核心信息一致 可口可乐围绕"畅爽、分享"理念设计广告与文案 强化品牌认知 避免消费者混淆[5] - 个性化定制：母婴品牌在微信公众号推送育儿知识与产品场景介绍 在抖音制作动画短视频吸引年轻父母 满足不同需求 增强互动[5] 整合目标受众 - 精准细分受众：运动品牌针对户外爱好者推出功能性装备 对城市白领设计时尚轻便服饰 集中投放资源提高效率[7] - 构建受众画像：互联网金融品牌通过大数据分析用户年龄、收入与风险偏好 向年轻用户推荐高收益产品 对保守型中老年用户主打稳健产品 提升满意度[7] 整合营销团队 - 跨部门协作：市场调研、创意策划、广告投放与销售部门需紧密协作 新品上市中各部门分工明确 打破壁垒实现信息共享[10][11] - 外部资源整合：与广告公司合作打造优质广告 与公关公司协作策划活动 咨询机构提供战略建议 弥补内部不足提升效果[11][12]

公司战略与市场定位 - 中国市场被定位为全球供应链的"支点"和推动全球伙伴共同成长的"窗口"，公司将依托中国强大的制造能力、技术生态和合作网络加速全球化发展 [1] - 中国是公司全球发展战略中最重要的市场之一，已深耕近30年，旗下32个品牌服务上亿中国消费者 [1] - 中国目前是公司全球第二大市场，更是全球创新枢纽和供应链能力的重要策源地 [3] 行业趋势与消费者行为 - 中国美妆市场出现"悦己价值"崛起趋势，消费者更注重情感共鸣、自我认同和情绪价值而非单纯功能需求 [2] - "瞬时满足"成为消费者基本预期，极速配送从"高标准"变为"基础能力"，品牌需打通前后端供应链实现"所想即所得" [2] - 中国消费者需求从功能性转向个性化、体验感与可持续理念，推动行业结构性变革 [2][3] 中国市场竞争力 - 中国消费市场正引领全球美妆变革，数字化生态、社交媒体环境和电商平台体系为新消费模式提供肥沃土壤 [3] - 中国具备全球领先制造能力、成熟供应链体系和开放创新政策环境，释放行业高质量发展动能 [3] - 公司在中国持续加码长期投资，过去一年在苏州和南通建设两座高度自动化、数字化且践行可持续发展理念的智能运营中心 [3] 展会与全球化布局 - 公司首次参加第三届中国国际供应链促进博览会，该展会实际参展商达1200家，230多家企业为首次参展 [1] - 公司业务遍及全球150多个市场，服务超过13亿消费者 [1]

公司参展概况 - 公司作为美妆行业唯一参展外资企业首次亮相第三届中国国际供应链促进博览会 主题为"链链相系 美好回响" [1] - 展会期间举办与中国条码技术与应用协会战略合作签约仪式 设立三大展区及"美之道"论坛等活动 [1] 供应链体系展示 - "链接美好生活展区"展示以消费者为核心的供应链体系 旗下32个品牌依托2家生产中心 1个智能运营中心 1个研发中心 1个包装开发中心及覆盖20余地区分销网络 服务超1亿中国消费者 [2] - "链接美好生态展区"显示每创造1个岗位可带动价值链环节20个新增岗位 促进就业与产业协同 [2] - "链接美好世界展区"重点介绍苏州智能运营中心项目 整合海柔创新 库卡等技术打造世界级智能仓储方案 [2] 战略合作与行业影响 - 与中国条码协会合作推进化妆品二维码标准体系完善与全球推广 共建全产业链数字化系统 加速"一码溯源"信任体系建设 [3] - 公司已与超1600家中国供应商合作 通过供应链带动就业 推动可持续发展 实现中国创新反哺全球 [3] 未来发展规划 - 公司将持续以消费者为中心 依托中国全链路运营布局 提升供应链敏捷度与技术创新 优化消费体验 [4] - 此次参展既是端到端价值链成果展示 也是与行业伙伴共探美妆产业未来的新起点 [4]

美妆旗舰店发展趋势 - 2025年上半年多个国际及国货美妆品牌在中国集中开设旗舰店，包括M·A·C魅可、FENTY BEAUTY、AMOUAGE阿漠史、毛戈平、Perfumer H等 [3] - 线下渠道经历结构性迭代，2019-2023年中国51座城市百货购物中心化妆品专柜总数缩减近6000个，但高端美妆区仍保持活力，开关店比为0.85 [6] - 美妆品牌渠道策略转向精简专柜网络，加码旗舰店布局，旗舰店定位从销售终端升级为品牌文化物理化身 [6] 美妆旗舰店进化阶段 - 1.0高奢试验期（2010年前后）：香奈儿、LV等奢侈品基因延伸，以稀缺性强化品牌高度 [7] - 2.0国际规模化（2020年）：兰蔻、YSL、DIOR等头部品牌集中开设旗舰店，验证品牌精神实体化价值 [7] - 3.0新爆发周期（2023-）：国货品牌与海外新锐主导，如花西子「西湖隐园」、优时颜「帆屋Velas Chamber」等 [7] 旗舰店核心功能 - 选址策略转向文化地标与独栋化，如HOURGLASS苏州仁恒仓街店融合江南建筑美学 [13][15] - 空间设计构建品牌世界观，如溪木源「天光树影楼」取意朱熹《观书有感》，AMOUAGE「The Sillage香迹」重现航海史诗 [16] - 功能从服务终端升级为价值枢纽，包括深化服务（伊菲丹城堡店SPA）、内容生产（溪木源艺术展）、科学传播（SK-II PITERA™科技展示） [18][19][21][22] 旗舰店高阶形态 - 品牌之家（Maison）成为高奢美妆新趋势，如希思黎上海张园品牌之家融合零售、艺术沙龙、咖啡区，莱珀妮之家强化瑞士抗老科技文化认同 [30][31] - 品牌进化链：专柜解决"买得到"、旗舰店实现"懂得我"、品牌之家承诺"成为我"，完成用户心智三次升维 [32] - 未来竞争聚焦空间想象力与精神归属感，案例参考Gentle Monster"千店千面策展型零售"模式 [26][29]

中小企业国际商标布局策略 核心市场定位 - 优先选择已产生订单或有明确拓展计划的区域，如家居用品企业欧美客户订单占比达30%应优先布局当地商标 [3] - 3C配件商家可重点布局东南亚电商平台销量增长快的市场 [3] - 初期聚焦1-2个核心市场，避免资金分散和管理混乱 [3] 商标类别选择 - 电商市场需注册产品类别（如服装25类）及35类（广告销售）防止店铺名抢注 [3] - 线下渠道重点区域需补充39类（运输仓储）等关联类别 [3] - 美妆企业应先注册3类（化妆品）作为基础，再延伸至21类（化妆工具）或35类（跨境电商） [5][7] 低成本路径实施 - 采用"先基础后扩展"策略，优先注册与主营产品直接相关的类别 [4][5] - 知名品牌可进行防御性注册（如"小雏菊"注册"雏菊小"等近似商标），但需结合市场反馈避免浪费 [8][9] 风险规避要点 - 商标名称需本土化筛查，避免负面含义（如零食品牌直译后与不吉利词汇谐音） [11][12] - 注册周期长的市场（如1-2年）需提前18个月启动，确保旺季前获批 [13][15] - 建立商标管理表跟踪续展时间及使用证据留存要求，防止失效（案例显示维权成本可达原注册费的5倍） [17][18][19] 业务场景延伸 - 饰品企业漏注14类（珠宝）导致合作方使用相似商标，凸显全类别覆盖重要性 [7] - 注册时保持名称/图样与国内一致，降低海外品牌认知成本 [5]