核心观点 - 日美央行货币政策预期分化是驱动日元兑美元汇率从两周低点反弹的核心因素 市场预期日本央行可能紧急加息 而美联储则被预期将采取鸽派立场并降息 这种分化支撑了日元 [1][3] - 日本国内通胀数据强于预期以及央行行长的鹰派表态 强化了市场对日本央行加息的押注 为日元提供了直接动力 [3][4] - 尽管存在经济萎缩等隐忧 但市场对日本央行12月加息的概率预期超过75% 与美联储的宽松预期形成鲜明对比 继续为日元提供基本面支撑 [4] - 短期市场焦点集中于美联储议息会议结果及其对未来降息路径的指引 这将为美元兑日元汇率提供明确方向 随后市场注意力将转向日本央行会议 [5] 市场动态与汇率表现 - 日元结束对美元的三连跌走势 从周二触及的两周低点反弹 吸引买盘入场 [1][3] - 谨慎的市场情绪助力具有避险属性的日元反弹 [1][3] - 市场对美联储的鸽派预期令美元承压 美元汇率在接近10月末以来低点的水平持续受压 抑制了美元兑日元的上行 [1][3] 日本经济数据与政策信号 - 日本10月企业商品价格指数同比上涨2.7% 虽较前值2.8%略有回落 但与市场预期一致 且表明日本通胀水平仍远高于历史均值 [4] - 日本央行行长植田和男重申 央行基准经济与物价预期成为现实的可能性正逐步上升 这一表态为政策正常化提供了支撑 [4] - 受日本政府推出大规模刺激计划影响 基准10年期日本国债收益率本周已触及18年来高点 [4] - 日本三季度修正后GDP环比萎缩0.6% 较初值0.4%的降幅扩大 同比萎缩2.3% 创下2023年三季度以来最快萎缩速度 低于预期的2.0%及初值1.8% [4] - 交易员押注日本央行在12月18日至19日政策会议上加息的概率超过75% [4] 美国货币政策预期 - 市场预期美联储将在本次为期两天的政策会议上宣布将基准利率下调25个基点 [5] - 交易员将密切关注美联储最新经济预期以及主席鲍威尔的讲话 以捕捉未来降息路径的线索 [5] - 市场对美联储进一步宽松抱有坚定预期 [3] 技术分析观点 - 美元兑日元汇率隔夜突破155.30关键阻力位 该位置是100小时简单移动平均线与短期下降趋势通道上轨的交汇点 这一突破被视为多头启动的关键信号 [8] - 小时图与日线图上的震荡指标均维持在积极区间 为汇率短期进一步上行提供技术面支撑 [8] - 若汇率突破157.00整数关口 将确认看涨格局 进而上探157.45中间阻力位 后续有望向11月触及的近几个月高点158.00区间迈进 [8]