中辉有色日度研究报告 ——2026.7.2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 沃什强调独立性，美国就业缺口数据继续强化加息预期，当前中东局势反复，美 | | 黄金 | 承压 | 元、美债利率保持高位。当前主要央行或进入加息通道，流动性环境偏紧。操作 | | ★ | | 角度看当前弱势下跌黄金波动率走高，交易机会还需观望，流动性风险压力尚没 | | | | 有接触。操作上，长线配置思路参与。 | | | | 白银短期跟随黄金大幅波动，短期美债利率仍处于高位，日本和欧洲进入加息周 | | 白银 | | | | ★ | 承压 | 期，压制大宗商品，白银短期盘面或继续震荡筑底，白银基本面紧缺程度不及 2025 | | | | 年，短期金银操作关注风险报偿比。 | | 铜 | | 沃什称美联储内部分歧较大，ADP 就业数据低于预期，宏观情绪回暖，短期铜震 | | ★ | 回调试多 | 荡回升，建议回调逢低试多，中长期对铜依旧看好。 | | | | 宏观和板块情绪回暖，锌精矿加工费加速下滑，创下历史新低，供应扰 ...