上市申请与基本信息 - 好医生云医疗于9月30日向港交所主板提交上市申请，由海通国际和中信证券担任联席保荐人，IPO募集资金计划用于全国业务扩展、研发能力建设及潜在战略投资与并购 [1] - 公司成立于2016年1月5日，前身为四川佳能达云医疗科技有限公司，于2018年5月更名为四川好医生云医疗科技有限公司，注册资本为2510.7143万元人民币 [3][5] - 公司目前由创始人耿福能的女儿耿介（39岁）接班管理，耿介自2019年7月起任董事会主席，耿介、耿福能及耿越飞通过一致行动确认书共同控制公司约65.99%的表决权 [5][6] 业务模式与市场覆盖 - 公司打造了三大核心解决方案：检验诊断解决方案、药品供应链解决方案和专病诊治解决方案，通过向基层医疗机构收取服务费和佣金盈利 [6][8] - 截至2025年6月30日，公司直接服务超过66.06万家基层医疗终端客户，包括逾38.93万家基层医疗机构和27.13万家基层药店，间接使中国基层医疗行业约6.17亿人受益，覆盖中国99%以上的县级行政区域 [6] - 公司是中国基层医疗行业中唯一一家以数智化与AI辅助赋能的综合赋能平台，为基层医疗机构提供全业务场景覆盖的解决方案 [8] 财务表现 - 公司收入从2022年的18.82191亿元增长至2024年的32.63659亿元，复合年增长率高达31.7%，2025年上半年收入达18.91亿元，同比增长23.9% [10][11] - 净利润呈现波动态势：2022年亏损净额83.4万元，2023年扭亏为盈至6247.9万元，2024年降至3780.6万元，2025年上半年进一步降至3577.0万元，截至2025年6月30日累计亏损为5610万元 [12] - 经调整净利润表现更为稳定：2022年为491万元，2023年增长至6533万元，2024年进一步增至8666万元，2025年上半年达6218万元 [13] 现金流与客户增长 - 公司面临现金流压力，2022年及2024年上半年经营活动所得现金流出净额分别为2570万元和3110万元，截至2025年6月30日持有的现金及现金等价物为4466万元 [14] - 月均付费客户数由2022年的超8.38万家增至2024年的超12.19万家，复合年增长率达20.6%，但从2024年上半年的12.35万家增至2025年上半年的12.43万家，增速放缓至0.06% [15] 行业竞争与外部挑战 - 行业竞争激烈，已上市的数字健康公司包括1药网、平安好医生、阿里健康、京东健康等，还有众多未上市公司在布局该赛道 [16] - 公司业务高度依赖政府基层医疗政策支持，但2025年9月国家卫健委要求三级医院常态化下沉资源进行巡回医疗，可能削弱第三方平台的不可替代性 [16] - 客户结构中单体药店占比超过70%（约19.89万家），这类客户议价能力强、订单分散，可能导致毛利率承压 [18]

公司上市与市场地位 - 好医生云医疗已向港交所主板提交上市申请 联席保荐人为海通国际及中信证券 [1] - 按2024年收入计算 公司在中国基层医疗赋能服务行业排名第二 [1] - 截至2024年12月31日 公司在中国基层医疗终端客户数量方面位列第二 [1] 公司业务模式与客户基础 - 公司是一家综合性基层医疗赋能平台 是中国基层医疗行业中唯一一家以数智化与AI辅助赋能的综合赋能平台 [1] - 截至2025年6月30日 已直接服务超过660,600家基层医疗终端客户 包括基层医疗机构和基层药店 [1] - 截至2025年6月30日 客户覆盖范围已扩展至中国99%以上的县级行政区域 [1] 公司增长与行业前景 - 公司的注册基层医疗终端客户数量以29.0%的复合年增长率增长（2022年12月31日至2024年12月31日） [1] - 中国基层医疗行业市场规模巨大 预计2024年至2030年将保持9.2%的复合年增长率 [1]

上市申请基本信息 - 四川好医生云医疗科技集团股份有限公司于9月30日向港交所主板提交上市申请书 [1] - 联席保荐人为海通国际及中信证券 [1] 公司业务定位与市场地位 - 公司是中国领先的综合性基层医疗赋能平台，致力于让优质医疗资源下沉至基层市场 [6] - 以2024年收入计，公司在中国基层医疗赋能服务行业排名第二 [8] - 截至2024年12月31日，以基层医疗终端客户数量计，公司在行业中位列第二 [8] - 公司是中国基层医疗行业唯一一家以数智化与AI辅助赋能的综合赋能平台，提供诊断、用药、诊疗一体化等业务场景全覆盖解决方案 [8] 运营数据与客户覆盖 - 截至2025年6月30日，公司直接为超过660,600家基层医疗终端客户提供服务 [9] - 客户包括超过389,300家基层医疗机构和271,300家基层药店 [9] - 自2022年12月31日至2024年12月31日，注册基层医疗终端客户数以29.0%的复合年增长率增长 [9] - 客户覆盖范围已扩展至中国县级行政区域总数的99%以上 [10] - 月均付费客户数由2022年的超83,800家增至2024年的超121,900家，复合年增长率达20.6% [10] 产品与服务规模 - 公司拥有8,879个直销专销品SKU，在行业中排名第一 [9] - 各业务分部的药品及其他医疗产品总SKU为41,759个 [9] - 检验诊断SKU为3,205个 [9] 行业市场规模与前景 - 截至2024年12月31日，中国拥有约163.6万家基层医疗终端 [10] - 预计2024年至2030年基层医疗终端数量将以2.3%的复合年增长率增长，到2030年末将达到187.1万家 [10] - 2024年，中国基层医疗行业市场规模达人民币5,445亿元 [10] - 预计2024年至2030年，市场规模将以9.2%的复合年增长率增长，到2030年末将达到人民币9,220亿元 [10] 财务表现 - 2023年度、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别约为30.65亿元、32.64亿元、18.91亿元人民币 [11] - 同期，年/期内利润分别为6247.9万元、3780.6万元、3577万元人民币 [11]