报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 京东健康2025年收入利润实现强劲增长，核心指标超市场预期，并积极打造医疗“AI+供应链”新基建，打通了从线上到线下、从院内到院外的服务闭环，维持“买入”评级 [1][4][8] 财务表现与核心经营指标 - **营收与利润高速增长**：2025年公司实现营收734亿元，同比增长26.3%；经调整经营利润43.9亿元，同比增长69%；经调整净利润65.3亿元，同比增长36% [4] - **利润率创历史新高**：2025年经调整经营利润率实现6.0%，经调整净利润率实现8.9%，达到公司成立以来最高利润率水平 [5] - **用户与资金储备**：截至2025年12月31日，过去12个月的年度活跃用户数量达到2.18亿，较2024年净增超3400万；公司资金储备总额为695亿元 [5] - **分业务收入**：2025年销售药品和健康产品收入同比增长25%至609亿元；线上平台/数字化营销及其他服务收入同比增长34%至126亿元 [5] 业务发展亮点 - **超级医药供应链优势**： - 药品：2025年全年首发超100款新药，较2024年的30余款实现跨越式增长，力争“新药全网首发第一站” [5] - 保健品：2025年超7000个营养保健品牌实现连续3年销售增长，持续挖掘婴童发育、银发营养、抗炎抗衰老、滋补即食化四大高潜力赛道 [5] - 医疗器械：积极探索“硬件+软件+服务+生态”四位一体智能健康管理新生态 [5] - **即时零售与线上线下融合**： - 线上购药医保个账支付服务范围扩展至29个重点城市 [5] - 截至2025年底已开设超300家自营药房门店，连接即时零售业务 [5] - 京东到家快检业务2025年订单量同比增长81.9%，服务覆盖至全国27个城市，可提供160多项到家检测服务 [5] - 截至2025年12月31日，超2.1万名护士入驻京东健康，为全国超47个城市的用户提供居家护理服务 [5][6] - **医疗AI全场景应用**： - 消费者端：打造“AI京医”系列产品，其中AI医生“大为”截至2025年底已完成数亿次交互，好评率达到98% [8] - 医院端：打造“京东卓医”，已在温州医科大学附属第一医院、华中科技大学同济医学院附属协和医院等多家医院成功落地，累计服务患者超500万人次 [8] 市场数据与估值 - **市场表现**：截至2026年3月6日，当前股价为48.40港元，总市值为155,401.52百万港元，52周价格区间为27.15-71.70港元 [3] - **近期走势**：近1个月股价下跌18.2%，近3个月下跌19.6%，但近12个月跑赢恒生指数，涨幅为18.6%（同期恒指涨5.7%） [3] - **盈利预测**： - 预计2026-2028年营业收入分别为874亿元、1,004亿元、1,122亿元，同比增长率分别为19%、15%、12% [7][8] - 预计2026-2028年经调整归母净利润分别为66亿元、75亿元、82亿元 [8] - 对应经调整P/E分别为21倍、18倍、17倍（基于2026年3月6日汇率1港元=0.88元人民币换算） [7][8] - **关键财务指标预测**：预计2026-2028年ROE维持在10%，毛利率提升至25%，摊薄每股收益分别为1.8元、2.1元、2.3元 [7][9]

2025年京东健康财报与业务转型分析 - 公司2025年全年收入达734亿元人民币，同比增长26.3% [1] - 公司2025年Non-IFRS净利润为65亿元人民币，同比增长36.3%，净利润率创历史新高达到8.9% [1] - 公司年度活跃用户数突破2.18亿，连续四个季度收入增速超过20% [1] 战略定位与价值重估 - 公司正从“医药电商”向“全场景健康消费平台”跃迁，构建“医-检-诊-药”服务闭环 [1] - 公司通过AI与供应链重构，以用户真实痛点为起点，构建创新服务体系 [1] - 公司的长期价值评估锚点正从交易规模转向服务密度和信任深度 [12] 创新服务业务模式 - 在医美领域，公司开设自营医美门店，严格把控医生资质与供应链，预售即售出超3000单，开业首月服务名额全部约满 [3] - 在居家健康场景，公司推出“到家快检”服务，由护士上门采样，样本直送合作医院，3小时出报告，2025年流感季订单量同比增长238% [4] - 在体检领域，公司打造专业体检中心，智能导检缩短候检时间近30分钟，AI总检系统提升报告产出效率135%，用户平均提前3.5天拿到结果 [5] 技术能力与基础设施支撑 - 公司构建了“AI+超级供应链”双引擎能力，作为效率工具与信任基础设施 [8] - 在AI端，公司拥有“AI京医”健康智能体矩阵，AI医生“大为”提供24×7免费咨询，累计交互数亿次，好评率达98% [8] - 面向医院的“京东卓医”大模型已在多家顶级医院落地，累计服务患者超500万人次 [8] 供应链能力与生态合作 - 在供应链端，公司成为药企全渠道超级医药供应链核心枢纽，2025年全网首发新药超100款，较2024年的30余款实现跨越式增长 [9] - 公司通过全球采购引入新品牌，并联合开发“硬件+软件+服务+生态”的定制产品，如联名动态血糖仪 [9] - 在医美领域，公司基于超亿级医患对话与千万级皮肤图像训练AI测肤工具，并可通过“京东买药秒送”实现最快9分钟送达 [9] 业务模式的可扩展性与未来增长逻辑 - 公司创新服务的核心是将高门槛专业服务转化为标准化、可调度的产品单元，即“服务即产品”范式 [11] - 业务模式具备极强扩展性，例如“到家快检”的“护士网络+医院合作+样本物流+报告系统”架构可在跑通后快速复制至全国 [12] - 公司通过打造高信任度的服务节点形成区域密度效应，以提升单用户ARPU与履约效率，而非无限扩张SKU [12] - 公司定位正转变为连接用户、医生、医院、药企与政府的数智化健康服务网络 [12]

投资评级 - 报告对京东健康(6618.HK)维持“买入”评级 [1][6] 核心观点 - 报告认为公司2025年Non-IFRS盈利增速超36%，品类扩充与即时零售业务布局是亮点 [2] - 公司营收快速增长得益于“活跃用户数增加+品类扩张+渗透率提升”，毛利率提升推动净利率提升 [3] - 公司强化“新药全网首发第一站”优势，并加速AI医疗与即时零售业务布局，已开设超300家自营药房门店 [3][4] 2025年业绩表现 - **收入**：2025年公司总收入为734.41亿元，同比增长26.28% [2][3] - **分部收入**：医药和健康产品收入为609亿元，同比增长24.8%；数字化营销及其他收入为126亿元，同比增长34.1% [3] - **盈利能力**：税前利润为60.3亿元，同比增长25.7%；归母净利润为53.67亿元，同比增长29.1%；年度非国际财务报告准则盈利为65.33亿元，同比增长36.3% [2] - **用户增长**：2025年年度活跃用户数量达2.18亿，同比增长约19% [3] 盈利能力分析 - **毛利率**：2025年毛利率约为24.8%，同比提升1.9个百分点 [3] - **费用率**：2025年履约费用率为10.4%，基本持平；销售费用率约为5.2%，基本稳定；一般及行政开支费用率约为1.6%，下降0.8个百分点；研发费用率为2.22%，略微下降0.1个百分点 [3] - **净利率**：得益于毛利率提升及期间费用率下降，2025年公司非国际财务报告准则盈利率为8.9%，经调整净利率提升0.66个百分点 [3] 业务发展亮点 - **品类扩张**：持续强化“新药全网首发第一站”优势，2025年首发超100款新药（2024年仅首发30余款）；在营养保健方面聚焦高潜力赛道，平台有超过7000个营养保健品牌实现了连续3年销售增长 [3] - **AI医疗布局**：面向用户打造AI健康管家（如AI医生“大为”），提供全生命周期健康管理服务；面向医院通过“京东卓医”构建数智化新基建；互联网医院“大为”医生提供24x7免费咨询，截至2025年底已完成数亿次交互，好评率达98% [3] - **即时零售与线下布局**：2025年即时零售业务实现跨越式发展，推动线上购药医保支付试点在29个重点城市快速推进；2025年底已开设超300家自营药房门店，连接京东买药秒送业务形成差异化供给 [3][4] 财务预测 - **收入预测**：预计2026-2028年营业收入分别约为876.02亿元、1009.83亿元、1138.92亿元，同比增速分别约为19%、15%、13% [5][6] - **归母净利润预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为54.37亿元、63.07亿元、72.86亿元，同比分别约增长1%、16%、16% [5][6] - **估值**：对应2026年3月6日股价，预计2026-2028年PE分别约为25倍、22倍、19倍 [5][6] - **其他指标预测**：预计2026-2028年毛利率分别为25.57%、25.97%、26.33%；ROE分别为8.30%、8.78%、9.21%；EPS（摊薄）分别为1.69元、1.96元、2.27元 [5][8]

南向资金近期交易行为 - 3月5日，南向资金减持阿里健康9.41万股 [1] - 近5个交易日中，有2天获南向资金增持，累计净增持306.78万股 [1] - 近20个交易日中，有14天获南向资金增持，累计净增持2357.63万股 [1] 南向资金持股现状 - 截至目前，南向资金持有阿里健康19.89亿股 [1] - 南向资金持股占公司已发行普通股的12.29% [1] 公司业务定位与主营业务 - 公司是阿里巴巴控股在大健康领域的旗舰平台，为医疗医药行业提供产业互联网解决方案的投资控股公司 [1] - 公司主营业务包括发展医药健康产品销售业务，营运医药电商平台及消费医疗服务平台 [1] - 公司通过云计算、大数据等技术发展追溯及数字医疗及互联网医疗业务 [1]

南向资金持股动态 - 3月4日南向资金增持阿里健康224.83万股 [1] - 近5个交易日中有3天获增持，累计净增持367.94万股 [1] - 近20个交易日中有14天获增持，累计净增持2268.84万股 [1] - 截至目前，南向资金持有阿里健康19.89亿股，占公司已发行普通股的12.29% [1] 公司业务概况 - 公司为医疗医药行业提供产业互联网解决方案，是阿里巴巴控股在大健康领域的旗舰平台 [1] - 主营业务包括发展医药健康产品销售、营运医药电商平台及消费医疗服务平台 [1] - 通过云计算、大数据等技术发展追溯及数字医疗、互联网医疗业务 [1]

合作背景与战略目标 - 在国家推进“互联网+护理服务”及医疗健康数字化转型的背景下，阿里健康与美年健康签署战略合作协议[1] - 双方旨在共同打造标准化、智能化的上门护理服务体系，提升护理服务的可及性与用户体验，助力行业规范发展[1] - 合作核心在于实现双方优势资源的互补，阿里健康具备强大的线上触达与服务能力，美年健康则拥有线下专业资源与海量健康数据[2][3] 合作三大核心板块与内容 - **护理服务协同**：阿里健康将对接美年健康的专业护理团队，构建30分钟健康服务圈，提供涵盖慢病管理、康复护理、术后换药等上门服务，并联合推出个性化护理方案[2] - **线上线下资源整合**：双方通过线上线下协同培训实现服务标准统一，美年健康将为阿里健康用户提供专属权益[2] - **医药健康联动与业务闭环**：双方将打通体检筛查与线上购药场景，推动实现“体检发现问题、线上解决问题、护理跟进康复”的服务闭环，并积极探索联合开发融合预防筛查与健康保障的新型保险产品[2] 双方核心优势与资源 - **阿里健康优势**：作为国内领先的互联网医疗健康平台，具备强大的线上触达与服务能力，依托阿里生态多场景用户洞察，能精准识别用户在体检后的康复、购药、护理等需求[2] - **美年健康优势**：作为数智化健康管理领军企业，自2015年上市以来累计服务近3亿人次，年体检量约3000万人次，拥有近600家线下体检中心，沉淀了涵盖体检指标、影像记录、生活方式的多模态亿级健康数据[3] - 美年健康过去服务于体检场景的专业能力与数据，将通过此次合作成为支撑居家护理服务的核心资源，为精准护理提供关键医学依据[3] 管理层观点与战略愿景 - 阿里健康管理层认为，AI带来的信息平权与创新药及在线购药的便捷性，使用户获取医疗信息更高效，并更愿意将部分医疗服务从院内转向院外，此次合作正是看到了这些变化背后的机会[3] - 美年健康管理层表示，此次合作本质是让专业的健康服务真正流动起来，公司将实现从预防医学龙头企业到“AI驱动的平台型健康管理科技公司”的品牌跃迁，打造“一人一策”个性化服务，构建全域增长飞轮，定义下一代AI健康管理新标准[3] - 美年健康提出“体检3小时，服务365天”的承诺，认为阿里健康的数字化连接能力为其打开了通往家庭、触达日常的门户[5]

公司业务进展 - 公司旗下美团买药平台在北京覆盖的医保定点药店已超900家，较上线初期大幅增长233% [1] - 平台联合线上药店开启“小黄灯守护联盟”计划，以应对夜间购药需求 [1] - 在支持线上医保买药的药店中，24小时营业的药店占比高达45% [1] - 平台夜间（22点至次日8点）订单占比达20% [1] 产品与服务拓展 - 北京线上医保药品种类已近8000个，较上线初期增长138% [1] - 美团买药北京线上医保购药的用户复购率已超过67% [1] 用户行为分析 - 从“为TA买药”绑定的用户数据来看，55岁及以上的用药人数占比为36% [1] - 降压药、感冒止咳药、降糖药成为排名前三的高频用药需求 [1]

合作概述 - 美年健康与阿里健康于3月2日签署战略合作协议，共同打造标准化、智能化的上门护理服务体系 [1][6] - 合作旨在响应国家“互联网+护理服务”号召，加速医疗健康领域数字化转型 [1][6] - 双方合作标志着从资本、技术协同走向服务场景深度融合与健康管理全场景医药检闭环的新阶段 [6][11] 合作核心板块 - **护理服务协同**：阿里健康将对接美年健康专业护理团队，提供涵盖慢病管理、康复护理、术后换药等上门服务，并联合推出个性化护理方案 [3][8] - **线上线下资源整合**：双方通过线上线下协同培训实现服务标准统一，美年健康为阿里健康用户提供专属权益 [3][8] - **医药健康联动**：打通体检筛查与线上购药场景，推动“体检发现问题、线上解决问题、护理跟进康复”的服务闭环，并联合开发融合预防筛查与健康保障的新型保险产品 [3][8] 双方资源与优势互补 - **美年健康资源**：作为数智化健康管理领军企业，自2015年上市以来累计服务近3亿人次，年体检量约3000万人次，拥有近600家线下体检中心，沉淀了涵盖体检指标、影像记录、生活方式的多模态亿级健康数据 [4][9] - **阿里健康资源**：作为国内领先的互联网医疗健康平台，具备强大的线上触达与服务能力，依托阿里生态内多场景的用户洞察，能精准识别用户在体检后的康复、购药、护理等需求 [4][9] - **合作模式**：创新采用“阿里健康平台流量与技术+美年健康护理资源与医疗运营”模式 [5][10] 服务模式与运营创新 - **构建“30分钟健康服务圈”**：依托美年健康全国线下网点与医护资源，快速铺开慢病管理、术后康复、老年照护、上门检测等标准化居家护理服务，实现“健康不出门、服务送到家” [5][10] - **升级健康管理模式**：打通体检数据、居家监测数据与AI健康智能体，依托“健康小美”数智健管师与阿里技术协同，实现“一人一策”个性化健康管理、全程追踪与风险预警，将传统单次体检服务升级为“筛查—评估—干预—随访—居家照护”的全链条主动健康管理模式 [5][10] - **搭建蜂窝式服务网络**：基于美年分院或护士住家地理位置划分服务网络，大幅缩短通勤半径，提升调度效率，美年旗下全国近600家体检中心将作为上门服务调度中心、护士工作站、物资仓储点和客户信任锚点 [5][10] 战略意义与行业影响 - 对美年健康而言，是从预防医学龙头企业向AI驱动的平台型健康管理科技公司迈进的关键一步 [6][11] - 对中国居家护理行业而言，是迈向标准化、专业化、数智化的重要里程碑 [6][11] - 双方合作旨在探索一种可复制、可持续的健康服务新模式，将医疗健康服务深入用户家庭 [11]

核心观点 报告认为，尽管互联网传媒板块短期出现回调，但AI产业趋势与游戏等高景气度赛道机会依然明确，回调提供了更好的参与时机[12]。行业核心驱动力包括：AI Agent（如OpenClaw）推动大模型token增长并验证商业化潜力；游戏版号稳定发放支撑行业景气度；AI技术正加速向各垂直行业渗透，带来降本增效与商业模式创新的投资机会[2][12][14]。 一、互联网板块投资建议 - **电商**：阿里的AI进展持续领跑，其千问App在春节期间成功验证了AI Agent在真实场景的商业化潜力，全国超过1.3亿人首次体验AI购物，完成下单超1.3亿笔[13]。但市场对阿里电商业务的收入增长及利润预期较为悲观，股价近期预计持续震荡[2][16]。美团因应对外卖激烈竞争而加大投入，短期内对营利性构成压力，股价预计偏弱，待竞争趋缓后有望反弹[16]。 - **社交娱乐媒体**：腾讯主业增长强韧，看好其持续释放微信场景的商业化潜力。哔哩哔哩广告增速有望持续领跑互联网广告大盘，2026年游戏商业化或受益于新品推动增长[2][16]。 - **互联网医疗**：京东健康、阿里健康发挥头部平台优势，与上游原研药厂商加深合作，叠加减肥药等品类高速增长，收入及利润增长表现持续强劲，盈利能力有望持续上升[2][16]。 - **短视频**：快手主业保持温和增长，其AI产品“可灵”3.0在模型评测中保持第一梯队，商业化空间正受益于技术提升而不断突破，2026年资本投入或持续加大[2][17]。 - **潮玩与IP**：泡泡玛特近期持续发布和预热新IP，并可能加强与海外设计师合作，有望通过本土化IP渗透国际市场。国内通过大店升级和丰富SKU提升进店客流转化率[2][17]。 - **长视频**：行业会员与广告收入进入稳定阶段，平台积极探索新业务，如爱奇艺海外增长势头较好并开设线下乐园。中期关注广电新政对供给侧的系统性改善及AI赋能影视工业带来的降本提质效应[2][17]。 - **音乐流媒体**：会员保持稳健增长，短期因新玩家冲击的竞争担忧导致板块估值回调。网易云音乐开启股票回购，后续平台积极拥抱AI工具及稳定的利润释放或带动市场信心回温[2][17]。 二、传媒板块投资建议 - **游戏**：持续看好基本面驱动下的板块表现，行业景气度有望在2026年延续[2][18]。持续推荐头部公司腾讯、网易；推荐世纪华通、巨人网络、恺英网络等产品长线能力突出、业绩增长具备持续性的公司；同时推荐完美世界、三七互娱等新游储备丰富的公司[2][18]。2月版号稳定发放，世纪华通旗下多款产品表现持续提升，完美世界《异环》定档4月23日[14]。 - **广告营销**：根据草根调研，分众传媒2月新增千问App的广告投放，投放力度与淘宝闪购相当。第二季度世界杯等赛事有望带动休闲零食、啤酒类广告投放[2][18]。AI营销方面，钛动科技（拟上市）2025年前三季度营收同比增加74.5%至1.30亿美元，毛利率维持在80%以上[18]。 - **出版**：部分出版公司受教育反腐影响，2025年秋季学期教辅业务承压。建议关注主业质地优异、股息率较高的公司[19]。 - **影视院线**：长剧制作端关注产能领先、在手项目充足的公司；平台端关注龙头公司[19]。2026年春节档票房57.52亿元，同比减少近40%，整体不及预期[19]。建议关注后续头部片定档与热门档期大盘修复情况，以及AI叙事对影视制作端、版权方的催化[19]。 - **IP衍生品与央国企改革**：IP衍生品布局方向建议关注华立科技、上海电影等公司。央国企改革方向建议关注江苏有线、浙文互联等公司[19]。 - **AI相关投资主线**：2026年第二季度预计将进入新一轮模型大版本迭代期，以算力需求&模型为核心的投资趋势仍将持续[2][20]。 - **自研模型+云+生态**：短期关注谷歌，中长期关注微软、阿里、腾讯[2][20]。 - **多模态应用**：建议关注快手、美图、MiniMax[2][20]。 - **IP+AI视频**：建议关注阅文集团、中文在线、上海电影、华策影视等[2][20]。 - **AI营销**：建议关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、钛动科技（拟上市）等[2][20]。 - **AI陪伴社交与游戏**：关注恺英网络、心动公司[2][20]。 - **AI内容确权与医疗**：关注阜博集团、京东健康、阿里健康[2][20]。 三、国内外AI数据跟踪与动态 - **大模型调用量**：在OpenRouter平台上，2026年2月16日-22日，国产模型调用量领先，其中MiniMax M2.5调用量为2.57T，Kimi K2.5为1.04T，智谱GLM-5为803B，DeepSeek V3.2为745B，分列第1、2、4、5名[21]。海外模型中，Gemini 3 Flash Preview调用量为859B，位列第3[21]。 - **国内大模型产品数据**：同期网页端访问量，DeepSeek以5698.01万次领先，豆包为1959.62万次，Kimi为1058.23万次（环比上升1.22%）[26][27]。iPhone端下载量，千问以203.33万次排名第一，豆包为194.95万次，腾讯元宝为129.01万次（环比下降20.85%）[26][27]。 - **国内AI应用数据**：主要AI应用网页端访问量多数环比下降，美图设计室访问量环比上升2.30%至25.09万次[29][33]。Pixso AI、AiPPT.cn访问量分别环比下降63.80%和54.81%[29][33]。 - **国内AI买量趋势**：近期广告投放素材量整体持平。上周投放素材量前三为腾讯元宝（60.58万）、豆包（16.43万）、千问（1.33万）[35]。2026年2月至今，月度广告投放金额腾讯元宝（109468.60万元）和豆包（42710.74万元）明显领先[35]。 - **海外大模型产品数据**：同期网页端访问量，ChatGPT为131349.62万次（环比-1.39%），Gemini为53352.93万次（环比+2.91%），Grok为7657.14万次（环比+4.37%）[37][39]。iPhone端下载量，ChatGPT为18347.94万次（环比-18.62%），Claude为1790.83万次（环比+17.77%）[37][39]。 - **海外AI应用数据**：AI陪伴产品CrushOn周访问量为505.21万，环比上升30.68%[41][47]。AI搜索产品Perplexity AI周访问量为20722.24万，环比下降3.50%[42][50]。 - **海内外科技大厂动态**： - **大模型**：谷歌发布Nano Banana 2图像生成模型；DeepSeek或于3月初发布新一代多模态模型V4[14][50][51]。 - **AI应用**：稀宇科技（MiniMax）升级Agent并推出MaxClaw；华为云发布码道代码智能体；Perplexity AI发布Computer智能体系统[52]。 - **市场动态**：美国金融科技公司Block拟裁员约4000人并押注AI提效，股价单日上涨22%；Meta与谷歌达成数十亿美元AI芯片协议，租赁TPU[53]。 四、传媒行业数据与动态 - **影视数据**：2026年2月22日-28日，周票房累计25.76亿元，环比下降42.23%[57]。票房前三名为《飞驰人生3》（12.57亿元）、《镖人：风起大漠》（4.55亿元）、《惊蛰无声》（3.45亿元）[57]。2026年春节档总票房57.52亿元，同比下降39.52%[66]。 - **游戏数据**：根据七麦数据2026年2月28日统计，App Store游戏畅销榜（iPhone）前五名均为腾讯游戏发行，依次为《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《金铲铲之战》、《无畏契约:源能行动》[61][62]。 - **行业新闻**： - **游戏版号**：2月共146款国产及6款进口游戏获批，腾讯、三七、莉莉丝等厂商有产品在列[63]。 - **短视频/短剧**：快手短剧日活突破3亿，漫剧单日消耗突破700万，AI仿真人剧展现出强商业潜力[63][65]。爱奇艺在海外（日本）上线短剧App“DramaSugar”，采用会员订阅模式，年费约658.5元人民币[68]。 - **行业报告**：Sensor Tower数据显示，2025年全球应用内购买总支出达1670亿美元，同比增长10.6%，非游戏应用收入首次超越游戏[65]。 - **公司动态**：爱奇艺2025年第四季度总收入67.9亿元，同环比双增；海外会员收入同比增长超30%[66]。知音漫客联合酱油文化启动“百部漫剧改编计划”[69]。 五、重点公司公告与市场表现 - **公司公告**： - **冰川网络**：2025年实现营业总收入25.54亿元，同比下降8.40%；归母净利润4.79亿元，同比增长293.77%[70]。 - **横店影视**：2025年实现营业收入22.98亿元，同比增长16.55%；归母净利润1.59亿元，同比扭亏为盈[72]。 - **恺英网络**：完成股份回购，累计回购649.76万股，成交总金额1.50亿元[73]。 - **视觉中国**：筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市[71]。 - **市场表现**：本周（2月24日-2月28日）传媒板块涨幅前三为中信出版（37.76%）、ST华闻（11.52%）、拓维信息（10.13%）；跌幅前三为博纳影业（-28.97%）、光线传媒（-28.40%）、横店影视（-24.44%）[75][76]。

南向资金近期交易动态 - 2月27日南向资金减持阿里健康48.45万股 [1] - 近5个交易日中有3天获增持，累计净增持973.7万股 [1] - 近20个交易日中有14天获增持，累计净增持3063.4万股 [1] 南向资金持股情况 - 截至目前，南向资金持有阿里健康19.85亿股 [1] - 持股量占公司已发行普通股的12.26% [1] 公司业务定位 - 公司是阿里巴巴控股在大健康领域的旗舰平台 [1] - 公司是一家为医疗医药行业提供产业互联网解决方案的投资控股公司 [1] 公司主营业务 - 主要从事发展医药健康产品销售业务 [1] - 营运医药电商平台及消费医疗服务平台 [1] - 通过云计算、大数据等技术发展追溯及数字医疗及互联网医疗业务 [1]