公司概况与市场地位 - 四川好医生云医疗科技集团股份有限公司已向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为海通国际及中信证券 [1][13] - 公司成立于2016年，通过互联网、医学知识图谱和数据分析技术赋能基层医疗机构，致力于让优质医疗资源下沉 [1][14] - 根据灼识咨询数据，以2024年收入计，公司在中国基层医疗赋能服务行业排名第二 [1][14] - 截至2024年12月31日，以基层医疗终端客户数量计，公司在行业中位列第二，且是中国基层医疗行业唯一一家以数智化与AI辅助赋能的综合赋能平台 [1][14] - 公司已直接服务中国66.06万家基层医疗终端客户，覆盖县域超过99% [2][14] - 截至2025年6月末，公司的月均付费客户数超过12.43万家 [2][14] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2022年至2024年及2025年1-6月），公司总收入分别为18.82亿元、30.65亿元、32.64亿元、18.91亿元 [3][15] - 2023年、2024年及2025年上半年，公司收入同比增长率分别为62.8%、6.5%、23.9% [3][15] - 报告期内，公司净利润分别为-83.4万元、6247.9万元、3780.6万元和3577万元 [3][16] - 报告期内，经调整净利润分别为490.7万元、6532.5万元、8666.0万元和6217.8万元，经调整净利润率分别为0.3%、2.1%、2.7%和3.3% [3][16] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损为5610万元，主要由于自成立起至2022年一直产生亏损 [3][16] - 报告期内，公司整体毛利率分别为20.5%、29.9%、26.4%和22.8% [4][16] - 2025年上半年毛利率为22.8%，较2024年上半年的29%下降了6.2个百分点 [4][16] 收入结构与业务构成 - 公司收入主要来自药品供应链解决方案、检验诊断解决方案及专病诊治解决方案 [2][14] - 药品供应链解决方案是主要收入来源，报告期内收入分别为17.01亿元、24.48亿元、25.27亿元和14.77亿元，占当期收入比例分别为90.4%、79.9%、77.5%和78.1% [2][15] - 药品供应链解决方案细分为自有品牌药品业务和普药业务，报告期内自有品牌药品业务收入占比分别为58.1%、58.6%、56.5%和52.0%，普药业务占比分别为32.3%、21.3%、21.0%和26.1% [2] - 专病诊治解决方案报告期内实现收入5.07亿元、6.67亿元和3.79亿元，占当期收入比例分别为16.5%、20.4%和20.1% [2][15] - 报告期内，药品供应链解决方案的毛利率分别为19.9%、23.7%、20.8%和19.9% [4][16] - 2024年药品供应链解决方案毛利率较2023年同比下滑2.9个百分点，主要因COVID-19疫情余波效应导致2023年医药需求强劲、售价上涨，2024年回归常态 [5][17] 费用结构 - 报告期内，销售及市场费用分别为2.62亿元、7.47亿元、6.98亿元和3.07亿元，占当期收入比例分别为13.91%、24.37%、21.38%和16.22% [6][17] - 报告期内，行政费用分别为9238.5万元、9246.6万元、9690.6万元和6316.0万元，占当期收入比例分别为4.91%、3.02%、2.97%和3.34% [6][18] - 报告期内，研发费用分别为1143.9万元、848.9万元、754.9万元和1079.3万元，占当期收入比例分别为0.61%、0.28%、0.23%和0.57% [6][18] 运营与财务状况 - 报告期各期末，公司存货分别为2.56亿元、4.64亿元、6.03亿元和5.11亿元，存货周转天数分别为45.9天、61.3天、81.1天和69.8天 [7][19] - 报告期各期末，预付款项、其他应收款项及资产分别为2.26亿元、1.4亿元、1.42亿元和1.28亿元 [7][19] - 报告期各期末，贸易应付款项及应付票据分别为1.19亿元、7.32亿元、9.42亿元和10.46亿元，周转天数分别为24.8天、72.2天、127.1天和124.3天 [7][19] - 报告期各期末，贸易应收款项及应收票据分别为1515.4万元、2985.8万元、7793.5万元和1.22亿元，周转天数分别为3.4天、2.7天、6.1天和9.8天 [7][19] - 报告期各期末，经营活动产生的现金流量净额分别为-2565.3万元、2459.0万元、3203.1万元和5038.6万元 [8][20] - 报告期各期末，流动资产净额分别为-6147.1万元、2.7亿元、1.57亿元和1.7亿元，资产净额分别为-1.64亿元、1.76亿元、2.16亿元和2.53亿元 [8][20] - 报告期各期末，流动比率分别为0.9、1.3、1.1和1.1，短期偿债能力较弱 [8][20] - 报告期各期末，现金及现金等价物分别为6924.9万元、9007.0万元、1.28亿元和4466.4万元 [8][20] 股权结构与公司治理 - 截至最后实际可行日期，公司已发行股份约32.79%由四川佳能达直接持有，四川佳能达由耿福能及耿福昌分别持有60%及40% [8][20] - 公司已发行股份约21.21%由云医疗香港直接持有，云医疗香港由GENG Jie（耿福能女儿）全资拥有 [9][21] - 公司已发行股份约5.40%由横琴国医投资直接持有，横琴国医投资由耿福能之子耿越飞控制 [9][21] - 公司已发行股份约4.72%由横琴云医疗直接持有，横琴云医疗由耿福能控制，其中19.61%由GENG Jie的配偶薛源持有 [9][21] - 公司已发行股份约1.87%由佳越瑞禾直接持有，佳越瑞禾由耿富能控制，其中耿富能及耿越飞各持有50% [9][21] - GENG Jie、耿福能及耿越飞于2022年1月1日签订一致行动确认书，就公司重大事宜行使权利时采取一致行动 [9][21] - 上述关联方共同有权控制公司股东大会上约65.99%表决权的行使 [9][21] 关联交易 - 报告期内，公司向控股股东之一四川佳能达的采购额分别为4410万元、3.02亿元、4.04亿元和2.64亿元，占相关期间总采购金额比例分别为2.5%、10.3%、13.7%及16.7%，增长较快 [12][24] - 报告期内，向客户A（亦为供应商）的采购额分别为7600万元、5270万元、4280万元及2540万元，占相关期间总采购额比例分别为4.3%、1.8%、1.5%及1.6% [12][24] - 截至报告期各期末，公司应付关联方款项分别为3.36亿元、3745.5万元、3136.9万元和3258.5万元 [12][24] 上市募资用途 - 此次IPO募集资金计划主要用于主要业务的全国扩展；开发强大的研发环境以赋能基层医疗卫生市场；潜在的战略投资及并购机会；营运资金及一般企业用途 [12][24]

公司概况与行业地位 - 公司为好医生云医疗，是一家领先的综合性基层医疗赋能平台 [2] - 以2024年收入计，公司在中国基层医疗赋能服务行业排名第二 [2] - 公司主营业务包括检验诊断解决方案、药品供应链解决方案和专病诊治解决方案三大板块 [5] 股权结构与公司治理 - 公司股权结构具有浓厚的家族色彩，耿氏家族通过一致行动协议共同控制约65.99%的表决权 [1][3] - 创始人耿福能及其弟耿福昌通过四川佳能达持股约32.79% [3] - 耿福能之女GENG Jie持股21.21%并担任董事会主席，儿子耿越飞持股5.40%担任非执行董事，GENG Jie的配偶薛源任执行董事兼首席技术官 [1][3][4] - 此次若上市成功，将成为耿福能创立的庞大好医生集团体系中的首家上市公司 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为人民币18.82亿元、30.65亿元、32.64亿元 [6] - 2025年前六个月，公司营业收入为人民币18.91亿元 [6] - 公司净利润波动较大，2022年净亏损83.4万元，2023年净利润6247.9万元，2024年净利润3780.6万元，2025年上半年净利润3577.0万元 [6] 关联交易情况 - 公司重要客户及供应商中包含多家关联企业 [7] - 关联方四川医贸（耿越飞持股）在2022年和2023年是公司五大客户之一，相关收入占比从2022年的3.5%降至2024年的不足0.1% [7] - 关联方四川佳能达（控股股东）在2023年至2025年上半年是公司五大供应商，采购额占比从2023年的2.5%升至2025年上半年的16.7% [8] - 客户A（耿越飞持有其附属公司少数股权）既是公司客户也是供应商，交易金额和占比呈上升趋势 [7] 上市计划与资金用途 - 公司已正式向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为海通国际与中信证券 [2] - 本次募集资金计划用于发展全国仓储设施、加强业务发展和客户覆盖、打造医生赋能平台、研发以及潜在战略投资和并购 [8]

公司上市与市场地位 - 好医生云医疗已向港交所主板提交上市申请 联席保荐人为海通国际及中信证券 [1] - 按2024年收入计算 公司在中国基层医疗赋能服务行业排名第二 [1] - 截至2024年12月31日 公司在中国基层医疗终端客户数量方面位列第二 [1] 公司业务模式与客户基础 - 公司是一家综合性基层医疗赋能平台 是中国基层医疗行业中唯一一家以数智化与AI辅助赋能的综合赋能平台 [1] - 截至2025年6月30日 已直接服务超过660,600家基层医疗终端客户 包括基层医疗机构和基层药店 [1] - 截至2025年6月30日 客户覆盖范围已扩展至中国99%以上的县级行政区域 [1] 公司增长与行业前景 - 公司的注册基层医疗终端客户数量以29.0%的复合年增长率增长（2022年12月31日至2024年12月31日） [1] - 中国基层医疗行业市场规模巨大 预计2024年至2030年将保持9.2%的复合年增长率 [1]

上市申请基本信息 - 四川好医生云医疗科技集团股份有限公司于9月30日向港交所主板提交上市申请书 [1] - 联席保荐人为海通国际及中信证券 [1] 公司业务定位与市场地位 - 公司是中国领先的综合性基层医疗赋能平台，致力于让优质医疗资源下沉至基层市场 [6] - 以2024年收入计，公司在中国基层医疗赋能服务行业排名第二 [8] - 截至2024年12月31日，以基层医疗终端客户数量计，公司在行业中位列第二 [8] - 公司是中国基层医疗行业唯一一家以数智化与AI辅助赋能的综合赋能平台，提供诊断、用药、诊疗一体化等业务场景全覆盖解决方案 [8] 运营数据与客户覆盖 - 截至2025年6月30日，公司直接为超过660,600家基层医疗终端客户提供服务 [9] - 客户包括超过389,300家基层医疗机构和271,300家基层药店 [9] - 自2022年12月31日至2024年12月31日，注册基层医疗终端客户数以29.0%的复合年增长率增长 [9] - 客户覆盖范围已扩展至中国县级行政区域总数的99%以上 [10] - 月均付费客户数由2022年的超83,800家增至2024年的超121,900家，复合年增长率达20.6% [10] 产品与服务规模 - 公司拥有8,879个直销专销品SKU，在行业中排名第一 [9] - 各业务分部的药品及其他医疗产品总SKU为41,759个 [9] - 检验诊断SKU为3,205个 [9] 行业市场规模与前景 - 截至2024年12月31日，中国拥有约163.6万家基层医疗终端 [10] - 预计2024年至2030年基层医疗终端数量将以2.3%的复合年增长率增长，到2030年末将达到187.1万家 [10] - 2024年，中国基层医疗行业市场规模达人民币5,445亿元 [10] - 预计2024年至2030年，市场规模将以9.2%的复合年增长率增长，到2030年末将达到人民币9,220亿元 [10] 财务表现 - 2023年度、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别约为30.65亿元、32.64亿元、18.91亿元人民币 [11] - 同期，年/期内利润分别为6247.9万元、3780.6万元、3577万元人民币 [11]

上市申请与基本信息 - 四川好医生云医疗科技集团股份有限公司于9月30日向港交所主板提交上市申请书，联席保荐人为海通国际及中信证券 [1] - H股面值为每股人民币0.1元 [3] 公司业务与市场定位 - 公司是中国领先的综合性基层医疗赋能平台，致力于让优质医疗资源下沉至基层市场 [5] - 以2024年收入计，公司在中国基层医疗赋能服务行业排名第二 [7] - 截至2024年12月31日，以基层医疗终端客户数量计，公司在行业中位列第二 [7] - 公司是中国基层医疗行业唯一一家以数智化与AI辅助赋能的综合赋能平台，提供检验、诊断、用药及诊疗一体化在内的业务场景全覆盖解决方案 [7] 客户规模与增长 - 截至2025年6月30日，公司直接为超过660,600家基层医疗终端客户提供服务，包括超过389,300家基层医疗机构和271,300家基层药店 [8] - 自2022年12月31日至2024年12月31日，公司的注册基层医疗终端客户数以29.0%的复合年增长率增长 [8] - 公司月均付费客户数由2022年的超83,800家增至2024年的超121,900家，复合年增长率达20.6% [9] - 截至2025年6月30日，公司基层医疗终端客户覆盖范围已扩展至中国县级行政区域总数的99%以上 [9] 产品与服务规模 - 公司直销专销品SKU达8,879个，在行业中排名第一 [8] - 各业务分部的药品及其他医疗产品总SKU为41,759个 [8] - 检验诊断SKU为3,205个 [8] 行业市场规模与前景 - 截至2024年12月31日，中国拥有约163.6万家基层医疗终端，包括约104.0万家基层医疗机构、29.1万家单体药店和30.4万家中小连锁药店 [9] - 预计2024年至2030年基层医疗终端数量将以2.3%的复合年增长率增长，到2030年末将达到187.1万家 [9] - 2024年中国基层医疗行业市场规模达人民币5,445亿元，预计2024年至2030年将以9.2%的复合年增长率增长，到2030年末将达到人民币9,220亿元 [9] 财务表现 - 2023年度、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别约为30.65亿元、32.64亿元、18.91亿元人民币 [10] - 同期，年/期内利润分别为6,247.9万元、3,780.6万元、3,577万元人民币 [10]