全球市场表现 - 近一周海外市场普遍下跌，美股全线收跌，道指跌幅居前，欧洲市场德法领跌，英国相对抗跌，亚太地区全线走弱，日韩下跌，港股跌幅显著 [2][8] - 德国DAX逆势扩张PE 1.42x，分位数维持高位，法国CAC40大跌3.68%但PE下调1.23x，港股除恒生科技外各指数估值分位仍处近三年极高水平 [2][8] - 标普500当前PE为27.63x，显著高于2010年以来75%分位数水平，英国富时100和日经225PE分别位于75%分位数以上和中位数附近 [19][20] A股市场表现 - A股宽基指数普遍下跌，估值温和收缩，国证2000和中证1000较为抗跌，中证100大幅下跌2.15%，大盘成长下跌2.58% [2] - 大盘成长PE收缩幅度最大达1.45x，A股主要宽基指数PE、PB、PS基本位于近一年85%-100%分位数，PCF位于80%-90%分位数 [2] - 小盘指数和小盘成长估值性价比低，4项估值指标的1年、3年、5年滚动分位数水平均值分别为85.02%、94.51%、85.9%和79.34%、93.13%、93.42% [2] 行业表现 - 一级行业多数下跌，房地产和非银金融领跌分别下跌3.43%和2.4%，医药生物逆势上涨2.95%，通信、传媒涨幅超1% [2] - 医药生物估值扩张幅度最大超1x，美容护理、房地产PE收缩超过1x，银行估值处于历史高位，PE、PB、PS均逼近100%分位 [2][5] - 食品饮料和农林牧渔估值性价比凸显，3年/5年四项估值分位均值仅为9.94%/5.97%和28.23%/19.51%，估值修复空间较大 [5] 新兴产业表现 - 新兴产业表现分化，创新药和5G涨幅居前分别上涨3.5%和2.87%，智能汽车板块内部分化 [2] - 动力电池PE收缩最显著达9.32x，半导体产业、工业互联网、数字能源等收缩均超过1x [2] - 光模块(CPO)表现突出上涨7.96%，领涨概念包括光通信、高频PCB、高速铜连接、光芯片等 [2][70]