新浪财经整理管泉森最新观点如下： 专题：2025分析师大会：资本市场"奥斯卡"启幕 【相关阅读】第七届新浪财经金麒麟最佳分析师荣誉榜 第七届新浪财经金麒麟最佳分析师荣誉榜出炉，家用电器行业第一名为国联民生证券管泉森团队。 龙头订单积极、拐点可期，关注外销向上趋势 除了本次双十一表现，有望为家电后续内需韧性强化信心外，我们认为家电外销的拐点也值得关注，从 今年三季度情况看，尽管外销整体仍存在高基数压力，但是部分家电公司海外业务出现了环比改善迹 象，考虑10月末中美贸易谈判取得积极进展，龙头全球化经营持续兑现，抢出口库存消化，我们认为后 续外销改善有望延续；智能类家电海外渗透方兴未艾、三季度延续高增长，后续结构性景气有望持续。 在上述基础上，随着全球产能布局愈加完善，龙头对贸易风险应对空间有望更加充裕；结构升级和提质 增效并行，海外业务利润率存在改善空间。综上，我们认为出口已在筑底过程中，结合龙头公司在手订 单情况，拐点可期、关注向上趋势。 维持行业"强于大市"评级 双十一家电行业韧性收官，政策支撑与结构红利并行，龙头巩固优势赛道地位的同时，积极拓展增量。 展望后续，年度维度内销基数并不高、压力或有限，外销或在消 ...