Workflow
新兴工业化
icon
搜索文档
七部门出台金融支持新兴工业化指导意见
东证期货· 2025-08-06 09:07
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析,指出股市因政策预期呈易涨难跌状态,债市若对股市上涨脱敏可更乐观,商品市场各品种受不同因素影响表现各异,需关注相关因素变化把握投资机会与风险[2][3] 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略(黄金) - 特朗普批评鲍威尔降息迟,宣布提高药品和芯片关税及印度关税,美国7月ISM非制造业PMI不及预期,金价震荡收涨但未摆脱震荡区间,关注关税进展[10][11][12] 宏观策略(股指期货) - 七部门出台金融支持新兴工业化指导意见,国办免除一年学前教育费用,股市气势如虹,上证指数创新高,市场对政策预期定价大胆,后市易涨难跌,建议均衡配置各股指[13][14][16] 宏观策略(外汇期货(美元指数)) - 美国7月ISM服务业PMI仅50.1,经济基本面下行压力加剧,市场风险偏好走弱,美元指数震荡,建议短期观望[17][20][21] 宏观策略(美国股指期货) - 美国财政部拟创纪录发行千亿四周期国债,7月服务业PMI走弱加重市场担忧,预计美股延续回调态势,当前点位注意回调风险[22][23][24] 宏观策略(国债期货) - 央行开展1607亿元7天期逆回购操作,单日净回笼2885亿元,债市对股市上涨反应钝化,8月上旬基本面和资金面利多债市,若对股市上涨脱敏可更乐观,T09 - 12合约价差做窄策略有性价比,8月上旬是债市顺风期[25][26][27] 商品要闻及点评 农产品(豆粕) - 8月5日国内豆粕现货价格涨跌互现,成交放量,巴西CNF升贴水上行,中美会谈未达成实质进展,市场对远期进口大豆供应有忧虑,内强外弱持续,豆粕运行中枢将上行[28][30][31] 农产品(豆油/菜油/棕榈油) - 未来五年印尼和马来西亚棕榈油供应量或降20%,油脂市场大幅增仓上行,棕榈油受供应担忧影响,豆油因出口贸易流打开价格强势,棕榈油不建议做空,回调至8800元/吨可布局01合约多单,豆油做多性价比好,选01合约[32][33][34] 农产品(棉花) - 2025/26年度全球棉花产需变化不大,巴西收割进度29.7%,美棉生长进度偏慢但优良率持稳,郑棉短期下行空间有限,新棉上市前有反弹可能,关注进口配额、下游旺季、新棉预售及天气情况[35][37][38] 农产品(玉米淀粉) - 玉米淀粉现货价格高位平稳,下游观望原料价格,需求平淡,华北企业亏损预计环比扩大,米粉价差上行乏力[39][40] 黑色金属(动力煤) - 8月5日北港市场动力煤报价稳中偏强,受降雨和发运受阻影响,港口煤价涨幅扩大但虚涨,预计上涨至670元长协价附近震荡,8月中下旬迎日耗拐点,关注刚需下行后价格表现[41][42] 黑色金属(铁矿石) - Onslow项目6月接近满产,2025财年达发运指导目标上限,2026财年指导目标提升,铁矿石价格震荡,下游钢厂铁水刚需支撑,港口库存预计降库,关注8月中旬限产落地情况[42][43] 农产品(玉米) - 8月5日进口玉米拍卖成交率降至13%,玉米现货僵持,期货下挫,中长期预计震荡下行,新作空单继续持有,关注天气及产情[44] 黑色金属(螺纹钢/热轧卷板) - 乘联会上调2025年销量预测,我国七大江河流域8月进入主汛期,钢价反弹受焦煤上涨和政策预期提振,短期市场波动大,建议轻仓谨慎操作[45][46][47] 黑色金属(焦煤/焦炭) - 吕梁市场炼焦煤震荡,供应较紧,库存低位,焦炭第五轮提涨落地,焦化厂利润修复,煤焦盘面波动大,短期震荡走势,09合约博弈交割情况[48][49] 有色金属(铜) - 日本三菱或缩减铜冶炼业务,Codelco需提交报告重启地下采矿,中色卢阿拉巴1 - 7月粗铜产量同比提升18%,市场对美国衰退担忧加剧,LME库存累积,铜价承压,单边观望,关注内外反套策略[50][52][53] 有色金属(多晶硅) - 2025年6月全国光伏发电利用率95.4%,现货成交均价抬升,预计8月产量提升,价格或在45000 - 57000元/吨运行,回调看涨,考虑卖出虚值看跌期权,关注PS2511 - 2512反套及11合约仓单量[54][55][57] 有色金属(工业硅) - 云南、内蒙古通威获工业硅测量审核认证,本周产量增加,库存有变化,预计8月去库,因大厂复产不及预期基本面好转,空单考虑止盈,待机会做多,关注大厂复产动向[58][59] 有色金属(镍) - 8月5日LME镍库存增加,宏观面政策对制造业偏利多,市场对9月降息博弈升温,基本面镍矿供应偏宽松,镍铁过剩,纯镍价格回升,成交清淡,短期关注波段机会,中线逢高沽空[60][61][62] 有色金属(碳酸锂) - POSCO拟收购盐湖锂资产,澳大利亚考虑设价格下限,8月电芯及正极材料排产增长,江西矿证事件无定论,8月9日枧下窝采矿证到期,风险事件落地前观望,9 - 11反套止盈[63][64] 有色金属(铅) - 8月4日【LME0 - 3铅】贴水47.86美元/吨,安徽排查污水影响再生铅生产,沪铅低位反弹,底部确立但下行趋势未扭转,关注环保事件和宏观情绪,建议逢低买入,套利观望[65][66] 有色金属(锌) - 8月5日LME锌库存减少,嘉能可Q2产量增近2成,西部矿业铅锌产量大幅增长,沪锌反弹震荡,LME库存去化支撑,结构性风险高,8月产量或增,需求寡淡,单边观望,低位投机多单持有,关注中线正套和内外正套[67][70][71] 能源化工(碳排放) - 8月5日CEA收盘价72.38元/吨,较前一日下跌0.33%,成交价格较6月中旬上涨,目前窄幅波动,今年供需均衡偏松,价格中枢预计低于去年,配额需求企业可逢低买入[72] 能源化工(尿素) - UR2601、UR2605、UR2509收盘价上涨,山东和河南尿素市场探涨,部分装置检修供应减量,印标超预期和出口政策预期提振市场,关注北京相关会议情况[75][76] 能源化工(苯乙烯) - 己内酰胺市场现货量偏紧,苯乙烯盘面窄幅波动,基差持稳,成交清淡,自身基本面弱势,后续供应有投产预期,8月累库,9月或去库,纯苯短期或去库,做缩苯乙烯 - 纯苯价差头寸关注止盈[77][78] 能源化工(烧碱) - 8月5日山东地区液碱价格下调,供应稍减,需求一般,低浓度液碱价格零星降,高浓度下调多,反内卷情绪或结束,后续行情震荡[79][80] 能源化工(纸浆) - 进口木浆现货市场重心下移,期货主力合约价格趋弱,纸浆基本面偏弱,反内卷情绪或结束,盘面跟随商品回调[81][82] 能源化工(PVC) - PVC粉市场价格上涨,期货午后上行,下游采购积极性不佳,成交偏弱,焦煤上涨带动PVC反弹,煤价或偏强支撑PVC,行情短期震荡[83][84] 能源化工(PX) - 8月5日PX价格略偏强,原料价格不佳但宏观支撑,需求淡季,供应预期提升,市场情绪弱,PXN、月差回落,单边跟随原油震荡,短期震荡调整[85][86] 能源化工(PTA) - PTA现货价格走弱,商谈改善,期货低位窄幅震荡,主流现货基差在09 - 19,下游未走出淡季,补货动力不足,PTA供应有检修计划,供需矛盾不大,跟随原油震荡,短期震荡调整[87][88][89]