核心观点 - 东吴证券给予海格通信买入评级 核心竞争优势持续强化 但短期利润受行业调整和研发投入增加影响 [2] 财务表现 - 研发费用率达20.05%创历史新高 反映公司战略性加大新兴领域投入 [2] - 短期利润受挤压 主因行业客户调整及周期性波动导致合同签订延缓 [2] 竞争优势 - 海格通信核心竞争优势持续强化 [2]