新台币升值对中国台湾半导体行业的影响 核心观点 - 新台币大幅升值引发对中国台湾半导体行业尤其是代工厂的负面影响担忧 [1] - 新台币每升值1% 代工毛利率降低0 3%至0 5% [1] - 自第二季度初以来新台币上涨10%以上 可能导致利润率下降3%至5% [1] 公司具体影响 Vanguard International Semiconductor Corporation (VIS) - 预测第二季度将温和增长 通信、工业和汽车半导体需求继续复苏 [1] - 假设新台币兑美元汇率为30 9元 预计硅片出货量增长3%至5% [2] - 毛利率预计从第一季度的30 1%下降至27%至29% [2] - 新台币每升值1% 毛利率减少约0 5个百分点 [2] 联华电子 (UMC) - 新台币升值影响盈利能力 但影响相对较小 [2] - 新台币每上涨1% 毛利率降低约0 4个百分点 [2] 台积电 (TSMC) - 预测第二季度合并营收为28 4-292亿美元（假设汇率为32 5新台币兑美元） [2] - 预计毛利率为57%-59% 营业利润率为47%-49% [2] - 新台币每上涨1% 营业利润率可能降低0 4个百分点 [2] - 未调整2025年第二季度或全年指引 但密切关注汇率走势 [3] - 已要求供应商提交成本削减计划以应对新台币走强 [3] 行业数据总结 | 公司 | 新台币每升值1%对毛利率影响 | 新台币每升值1%对营业利润率影响 | |------------|----------------------------|--------------------------------| | VIS | 减少0 5个百分点 | - | [2][4] | UMC | 减少0 4个百分点 | - | [2][4] | 台积电 | - | 减少0 4个百分点 | [2][4]