港股市场 - 7月22日恒生指数升136点或0.5%，收报25130点，恒生科指升0.4%，收报5606点，大市成交2661亿港元，港股通净流入27.2亿港元[1] - 恒生指数预测PE回升至10.8倍，风险溢价接近七年历史低点，充裕流动性、乐观前景预期和外资回补支撑港股表现[2] - 内房港股上周普遍落后大市，恒生中国内地地产指数全周跌2.1%，落后大市4.9个百分点[11] 行业动态 - AI概念板块优必选配售3015万新股，约扩大后股本6.4%，集资24.1亿元，周二收盘跌5.1% [3] - 电子板块雅鲁藏布江下游水电工程启动，总发电装机容量60GW - 70GW，赛晶科技股价周二涨8%至三个月新高[3] - 恒生医疗保健指数微跌0.02%，丽珠医药升势凌厉，有四款产品入选创新药械目录，1类创新生物药Ⅲ期临床试验成功[4] 各市场策略 - 港股资金面充裕，资金市助力高位盘整，延续板块轮动，坚守高股息防御底仓，关注成长方向逢低布局点[13] - 美股大盘向上，短期谨慎，采取攻守平衡策略，关注医疗保健等行业并考虑做多VIX波动率指数[14] - 美债维持高位震荡，10年期收益率波动区间4.25% - 4.6%，操作上逢高配置[15] 汇率相关 - 美元指数反弹至98.5附近，后续经济数据弱化或关税冲击显性化可能引发回撤[15] - 离岸人民币料在7.15 - 7.18区间震荡，短期维持7.18政策顶判断，后续受中美贸易谈判影响[16]