行业与公司 - 行业：新能源汽车热失控防护材料、人形机器人零部件[1] - 公司：浙江荣泰（云母绝缘材料龙头企业，延伸至机器人领域）[1][2] 核心业务与优势 - **云母材料主导地位**：全球电池热失控防护云母绝缘材料市场份额超30%[3] - **技术平台化能力**：通过PHA属性和材料平台化提升云母渗透率及单车价值量[2][3] - **产品生态体系**：以云母为核心，结合阻燃泡棉、陶瓷化硅橡胶等构建完备方案[6][10] - **机器人业务拓展**：布局手部微型丝杆、齿轮箱，单个EST价格1-2万元，收购迪哲精密完善产品矩阵[13][14] 财务与市场表现 - **财务亮点**：利润增速>收入增速，盈利能力显著提升[2][4] - **海外扩张**：海外营收占比逐步提高，客户包括特斯拉、大众、宝马等一级供应商[2][4] - **客户合作**：与宁德时代稳定合作，特斯拉4680电池放量将驱动增长[5][10] 行业趋势与政策驱动 - **新国标推动**：2025年新国标要求热失控后2小时不起火，云母材料需求提升[6][9] - **铁锂车型需求**：高集成度铁锂车型对高温绝缘阻燃材料需求增加[7][9] - **成本优势**：云母性价比优于气凝胶/陶瓷化硅橡胶，终端用户倾向采用[7][9] 技术创新与增量机会 - **新技术布局**：CCL集成母盘、以塑代钢轻量化部件，适配CTC技术集成[12] - **储能安全需求**：储能电站起火事件催生高温绝缘材料新增长点[12] - **材料应用扩展**：云母材料或复合发泡材料渗透至电芯间阻燃部位，提升价值量[11] 长期发展潜力 - **主业增长**：ZCL材料应用于新款Model 3/Y及Robot TAXI，2026年预计爆发[14] - **机器人业务**：从微型丝杠延伸至齿轮箱、电机，产品矩阵稳步扩张[13][14] - **市值预期**：当前市值维持300亿以上，被推荐为机器人白马标的[15] 数据与细节补充 - **市场份额**：全球云母绝缘材料市占率超30%[3] - **机器人部件价格**：单个EST约1-2万元[13] - **客户覆盖**：瑞士丰罗、比利时伊索沃尔塔及日韩企业[7]