报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工品、农产品、金融期货等多个行业进行分析，给出各行业市场现状、供需情况、价格走势等信息，并提供投资建议，如关注反弹做空、回调低吸、观察支撑力度等，同时提醒关注相关风险因素和政策变化 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 能源化工 - 原油：地缘政治升温提振短期油价，中长期累库预期大，可关注反弹做空机会 [1] - 燃料油&低硫燃料油：燃料油跟随原油震荡上行，自身市场偏弱，裂解价差下行，高硫供应中期或宽松，低硫后续供应压力或缓解 [21] - 沥青：国内沥青现货价格区域分化，出货量低，商业库存去化慢，预计延续弱势 [22] - 尿素：价格小幅探涨，企业去库，日产提升，出口缓解压力，行情大概率区间波动 [23] - 甲醇：夜盘大幅上涨，伊朗装置减产但在途货源充裕，港口库存或维持高位，市场多空博弈加剧 [24] - 纯苯：期价弱势震荡，装置负荷下调，到港预期高，下游需求降，港口累库，后市供应或改善 [25] - 苯乙烯：期货主力合约低位整理，国产供应减量，需求良好，供需紧平衡，有反弹但偏空压力仍在 [26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯价格下行，需求支撑弱；聚乙烯供应变化有限，下游开工下滑；聚丙烯供应或增加，需求淡季显现 [27] - PVC&烧碱：PVC震荡偏强，氯碱利润压缩或使企业检修增加，出口好转，现货企稳；烧碱震荡偏弱，行业累库，需求不足 [28] - PX&PTA：调油影响弱化，油价推动PX和PTA价格回升，PTA减产，PX中期或偏强，PTA加工差或修复 [29] - 乙二醇：产量下降，供应边际改善，后期有检修计划，春节前后仍有累库预期，中期弱势难改 [30] - 短纤&瓶片：短纤无新投压力，负荷高，库存低，价格随原料波动；瓶片需求淡，产能过剩，成本驱动为主 [31] 金属 - 贵金属：隔夜震荡偏强，美国制造业PMI不及预期，白银创新高，黄金谨慎参与，铂供应有缺口，钯供需紧平衡，回调低吸 [2] - 铜：隔夜伦铜创高波动大，沪铜跟涨，联储降息概率升温，铜市受资金推动，供应端紧张，短线多单依托8.85万持有 [3] - 铝：隔夜沪铝高位震荡，社库表现中性，需求有韧性，继续测试前高阻力 [4] - 铸造铝合金：现货报价上调，废铝货源紧，税率政策不明，库存和仓单高位，价差年末有收窄空间 [5] - 氧化铝：运行产能高位，库存和仓单上升，供应过剩，弱势运行，关注2660元支撑 [6] - 锌：内外矿TC下行，锌锭产出预降，出口窗口打开，沪锌底部支撑强，消费淡季，反弹看年线 [7] - 铅：沪铅区间震荡，社库下降支撑企稳，但进口窗口打开，消费端不支持反弹过高 [8] - 镍及不锈钢：沪镍反弹承压，多空博弈降温，不锈钢库存压力上升，镍产业链价格或受拖累，高位沽空合理 [9] - 锡：伦锡下滑，沪锡夜盘稳定，市场关注局势对供应的影响，预计印尼出口回暖，资金流入强，高位谨慎追涨 [10] - 碳酸锂：高开低走，市场分歧大，基本面强势，空头吃紧，库存下降，矿端报价强势 [11] - 工业硅：震荡格局，供应有减产预期，需求受有机硅影响，市场供需双弱，短期震荡 [12] - 多晶硅：市场交易矛盾，盘内走高，基本面支撑不足，警惕资金撤退回调风险 [13] 黑色 - 螺纹&热卷：夜盘钢价窄幅震荡，螺纹表需和产量下滑，库存下降；热卷需求回落，产量回升，库存缓降，后期高炉或减产，关注环保限产和宏观政策 [14] - 铁矿：盘面震荡，供应发运增加，需求走弱，宏观氛围偏暖，预计震荡为主 [15] - 焦炭：日内价格反弹，市场有补库预期，焦化利润一般，库存增加，价格短期反弹 [16] - 焦煤：日内价格反弹，市场预期补库，煤矿产量增加，库存微降，价格短期偏强震荡 [17] - 锰硅：日内冲高回落，市场有保供预期，需求铁水产量高，供应下行，库存下降，观察支撑 [18] - 硅铁：日内价格反弹，市场有保供预期，需求有韧性，供应下行，库存下降，观察支撑 [19] 农产品 - 大豆&豆粕：巴西大豆播种正常，阿根廷偏慢，国内大豆供应足，压榨量升，豆粕库存高位，价格受压制，关注美豆出口和南美天气 [35] - 豆油&棕榈油：美豆受南美天气和出口影响，预计震荡偏强；国内豆油有支撑；棕榈油供应减产，库存压力大，价格或区间波动 [36] - 莱粕&菜油：澳大利亚莱籽缓解供应紧张，莱粕需求弱，菜油去库存，期价预计区间震荡 [37] - 豆一：国产大豆横盘震荡偏强，仓单增加，与进口大豆价差回落，关注美豆销售和国产现货及政策 [38] - 玉米：北港玉米价格坚挺，供需错配，中下游补库意愿增强，关注新粮售粮进度和政策粮投放，短期01合约震荡观望，03、05合约等回调 [39] - 生猪：期现货偏弱调整，南方腊肉启动，供应有出栏压力，明年上半年或二次探底 [40] - 鸡蛋：近远月合约走势分化，远月受存栏下降预期支撑，近月交易期现货收敛，不追涨远月，关注近月现货 [41] - 棉花：美棉下跌，国内现货基差稳，成交一般，新棉销售快，库存同比低，纯棉纱价格稳，新增订单少，产业关注套保，操作观望或逢低试多 [42] - 白糖：美糖震荡，国际供应充足，国内关注新榨季估产，广西食糖产量预期较好 [43] - 苹果：期价高位震荡，现货价格强，今年库存下降，短期走势强，中长期远月或有库存压力，关注去库 [44] - 木材：期价震荡，外盘报价高，国内现货弱，进口预计不增，需求有支撑，库存低，操作观望 [45] - 纸浆：期货小幅上涨，港口库存高位，供应宽松，需求弱，跌至前低关注企稳，中期区间震荡，操作观望 [46] 金融期货 - 股指：A股单边上行，科技题材活跃，期指各主力合约收涨，外盘欧美股市收跌，宏观流动性不确定，策略观望防御 [47] - 国债：期货震荡整理，利率债收益率多数下行，回购利率低位，央行呵护流动性，跨年压力受控，可参与部分品种超跌反弹 [48] 航运 - 集运指数（欧线）：SCFIS欧洲航线指数环比大幅回落，12合约承压，02合约分歧在于旺季高点时间，近期表现疲软，远月合约偏空 [20]