报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9日工业硅震荡偏弱，主力2605收于8450元/吨，日内跌幅0.82%，持仓增仓17899手至29.5万手；百川工业硅现货参考价9458元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品价格持稳在8850元/吨，现货升水扩至400元/吨 [2] - 多晶硅震荡偏弱，主力2605收于49370元/吨，日内跌幅0.17%，持仓增仓413手至38347手；百川多晶硅N型复投硅料价格至53650元/吨，最低交割品硅料价格53650元/吨，现货升水收至4280元/吨 [2] - 云南厂家进入节前最后一批订单交付期，本周将陆续全面减产，新疆延续减产缩量；当前期限商仍在积极出货，下游备货进入尾声，节前暂无推涨动力 [2] - 节前晶硅市场新单停滞，硅片进入一单一议模式，仅组件贸易商因资金压力降价出货外，其他环节在成交僵持中暂时企稳；节前围绕资金回笼逻辑，晶硅盘面延续弱势，市场矛盾转向节后预期信心的博弈 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货主力结算价从8500元/吨降至8450元/吨，近月从8420元/吨降至8360元/吨；部分不通氧553硅和421硅现货价格持稳，通氧553硅部分地区价格降50元/吨；最低交割品价格持稳在8850元/吨，现货升水从350元/吨扩至400元/吨 [4] - 多晶硅期货主力结算价从49285元/吨涨至49370元/吨，近月持平；N型多晶硅复投料价格涨50元/吨，最低交割品价格涨50元至53650元/吨，现货升水从4315元/吨降至4280元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格持稳，二甲基硅油价格涨1000元/吨至15500元/吨 [4] - 工业硅仓单增加12至16749，广期所、黄埔港、天津港库存增加，昆明港不变，工业硅社库合计增加16500至439350吨；多晶硅仓单不变，广期所、厂库库存增加，多晶硅社库合计增加0.9至34.1万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格的图表 [6][8][10] 下游产成品价格 - 展示DMC、有机硅产成品、多晶硅、硅片、电池片、组件价格的图表 [12][14][16] 库存 - 展示工业硅期货库存、多晶硅期货库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、多晶硅周度库存、DMC周度库存的图表 [18][21] 成本利润 - 展示工业硅平均成本水平、平均利润水平、周度成本利润、多晶硅加工行业利润、DMC成本利润、铝合金成本利润的图表 [24][26][29] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队连续四届获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖 [32] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究铝硅，获相关分析师奖项，扎根国内有色行业研究等 [32] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究锂镍，获相关分析师奖项，聚焦有色与新能源融合等 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 24日多晶硅震荡走高，主力2509收于53765元/吨，日内涨幅5.15%，持仓增仓6923手至17.3万手；多晶硅N型复投硅料价格涨至46000元/吨，最低交割品硅料价格涨至46000元/吨，现货贴水扩至7740元/吨 [1] - 工业硅主力2509收于9690元/吨，日内跌幅0.21%，持仓增仓1498手至33.6万手；百川工业硅现货参考价9807元/吨，较上一交易日持稳；最低交割品421价格涨至9550元/吨，现货贴水收至45元/吨 [1] - 工业硅受煤矿督查消息影响，存在成本上行逻辑支撑；国家持续释放坚决反内卷信号，晶硅多方消息强化下多头底气比较充足，盘面受宏观政策托底、整体表现为易涨难跌，关注PS/SI比价，以及政策落地前夕下一轮潜在拉涨预期；多晶硅保证金提高后追涨难度提升，需谨慎控制仓位、警惕高波动风险 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从9710元/吨降至9680元/吨，近月从9705元/吨降至9595元/吨；不通氧553硅部分地区价格上涨100元/吨，通氧553硅部分地区价格上涨50 - 100元/吨，421硅部分地区价格上涨50 - 100元/吨；当前最低交割品价格从9450元/吨涨至9550元/吨，现货升贴水从 - 255元/吨收至 - 45元/吨 [3] - 多晶硅期货结算价主力从50080元/吨涨至53765元/吨，近月从50080元/吨涨至53740元/吨；N型多晶硅致密料、复投料、颗粒硅料及P型多晶硅致密料、复投料价格均上涨；当前最低交割品价格从43500元/吨涨至46000元/吨，现货升贴水从 - 6580元/吨扩至 - 7740元/吨 [3] - 有机硅现货价格部分数据缺失，DMC华东市场、生胶、107胶、二甲基硅油数据为N/A [3] - 下游硅片单晶M10/G12价格无变化，电池片单晶M10/G12价格无变化 [3] - 工业硅仓单减少330手至49776手，广期所库存增加820吨至251965吨，部分港口库存无变化，工业硅厂库减少1400吨至269700吨，工业硅社库合计减少1400吨至442700吨 [3] - 多晶硅仓单增加240手至3020手，广期所库存无变化，多晶硅厂库减少0.5万吨至27.19万吨，多晶硅社库合计减少0.5万吨至27.2万吨 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 包含工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [4][6][9] 下游产成品价格 - 包含DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [12][14][16] 库存 - 包含工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [20][22] 成本利润 - 包含主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [25][27][34]