算力产业整体发展 - 中国算力总规模跃居全球第二 5G基站数量5年增长5倍达455万个 千兆宽带用户激增34倍达2 26亿户 [2][4][5] - 运营商持续发力算力部署 中国电信2025年算力投资同比增超20%至836亿元 中国移动2024年算力投入373亿元占资本开支25% 中国联通算力投资同比增28% [4] - 智能算力建设加速推进 上海等地明确智算规模目标及自主可控占比要求 实现从"算力平权"向"智算平权"跃迁 [5] 关键技术领域突破 - 国产GPU"四小龙"展示最新成果：摩尔线程推出通用加速计算平台 壁仞科技发布光互连GPU超节点 燧原科技展示多地智算中心部署 沐曦首曝训推一体GPU曦云C600 [6] - 光模块与PCB龙头企业业绩高增 海外AI训练需求带动估值提升 三季度或迎多款模型迭代刺激需求 [6][10] - 集成电路形成全产业链 人工智能专利占全球60% 人形机器人等领域持续突破 [5] 算力出海机遇与模式 - 润建股份在东盟参与24个算力中心建设 五象云谷输出智慧城市方案至东南亚 形成"硬件+服务"出海模式 [9] - 飞腾芯片制定"嵌入式出海"战略 计划2026-2028年通过基础设施配套进入海外市场 2029年后转向自主生态输出 [9] - 中国算力出海具备技术成熟度、成本优势及场景化经验三重竞争力 政策支持探索跨境算力专网服务 [8][9] 全球竞争格局 - 海外云计算厂商资本开支或超预期 中国光通信、PCB厂商进入扩产阶段 有望持续分享AI发展红利 [10] - 欧美巨头垄断高端市场 国际竞争加剧 老牌企业持续加大算力领域投入 [10]