浦银国际证券近日发布新能源汽车行业2025年中期展望：今年下半年，中国新能源乘用 车行业销量将保持高速成长，全年销量有望达1,525万辆，同比增长24%，对应渗透率 53.3%。在年初"两新"等政策带动下，多家新势力车企在销量成长规模放大的过程中实现毛 利率的改善，带动车企端盈亏平衡能见度大幅提升。 以下为研究报告摘要： 预计2025年中国新能源乘用车销量达1,525万辆，对应渗透率53.3%：今年下半年，中国 新能源乘用车行业销量将保持高速成长，全年销量有望达1,525万辆，同比增长24%，对应 渗透率53.3%。在年初"两新"等政策带动下，多家新势力车企在销量成长规模放大的过程中 实现毛利率的改善，带动车企端盈亏平衡能见度大幅提升。同时，车企在海外多个地区的稳 步拓展，进一步加深中国车企的全球布局。进一步看，在比亚迪带动下，今年新能源车行业 智能辅助驾驶快速向10万-20万元价格带车型渗透。这将促进新能源车行业需求的增长，令 智能辅助驾驶的多个产业链环节受益，如激光雷达、智驾芯片、智驾Tier1等。 估值：当前零跑市销率为0.9x，理想美股市盈率为19.2x，蔚来、小鹏美股市销率为 0.6x、1.4x；较 ...