核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.31亿元 同比下降0.16% [1] - 归母净利润亏损2660.55万元 同比下降345.4% [1] - 扣非净利润亏损3259.63万元 同比下降1251.39% [1] - 第二季度营业总收入3.75亿元 同比增长5.7% [1] - 第二季度归母净利润亏损2098.63万元 同比下降657.17% [1] 盈利能力指标 - 毛利率7.86% 同比下降34.92个百分点 [1] - 净利率-3.64% 同比下降345.9个百分点 [1] - 每股收益-0.04元 同比下降300% [1] - 三费占营收比9.16% 同比上升1.91个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金11.13亿元 同比增长3.62% [1] - 应收账款3.63亿元 同比增长17.02% [1] - 有息负债14.15亿元 同比下降9% [1] - 每股净资产3.08元 同比下降3.76% [1] - 有息资产负债率达35.34% [6] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.04元 同比下降116.15% [1] - 经营活动现金流净额下降116.75% 因销售回款减少及采购支付增加 [5] - 投资活动现金流净额增长202.69% 因理财产品到期赎回 [5] - 筹资活动现金流净额下降104.14% 因上年同期收到可转债募集资金 [5] 重要财务项目变动 - 交易性金融资产下降73.63% 因理财产品到期赎回 [3] - 应收票据增长113.83% 因收到票据增加 [3] - 预付款项增长90.5% 因预付材料款增加 [3] - 在建工程增长85.56% 因新项目持续建设 [3] - 研发费用增长39.48% 因加大新产品及工艺研发投入 [5] 战略发展动向 - 公司正推进全球化产业布局 拓展海外市场 [6] - 与迈图成立合资公司 整合技术专利和客户资源 [6] - 新产能逐步释放 规模效益有望提升 [6] - 递延所得税负债增长237.78% 因确认可转债应纳税暂时性差异 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司未来将提升全球化产业布局，补强与优化有机硅产业链，与迈图成立合资公司形成新盈利增长点；2024年增收不增利因产品价格下滑、折旧摊销加大和转债利息，投资性现金流为负系购买银行大额存单资金流出；后续将做好经营业绩改善提升、加强与投资者交流等工作促进转股；美国关税和贸易战对公司影响不大，泰国合资公司按进度推进，市场围绕东南亚周边并辐射全球 [25][27][29] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为宏柏新材，所属行业为化学制品，接待时间为2025年6月4日，上市公司接待人员包括董事长纪金树、董事会秘书张捷、财务总监李喜勇、独立董事李汉国 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者等 [20] 主要内容资料 - 未来盈利增长驱动因素：提升全球化产业布局，避免单一市场内卷；补强与优化有机硅产业链，发挥规模效益优势；与迈图成立合资公司形成新盈利增长点 [25] - 行业及其他企业业绩表现：行业内其他企业业绩需查询其公司定期报告 [26] - 2024年增收不增利原因：产品价格下滑使收入微增，折旧摊销加大和转债利息影响业绩，投资性现金流为负系购买银行大额存单资金流出 [27] - 转股推进措施：做好经营业绩改善提升，加强与投资者交流，挖掘公司价值，维护市值管理 [27] - 关税和贸易战影响及应对：美国客户收入占比不高，商务谈价时考虑关税因素减少影响 [27] - 泰国工厂情况：泰国合资公司按项目建设进度正常推进，目标市场围绕东南亚周边并辐射全球 [29]