文章核心观点 - 中国经济下一步增长的红利和竞争力将主要来源于服务业的升级和国际化 [21] - 未来5年，消费、投资、出口“三驾马车”将系统发力，分别扮演“主引擎”、“助推器”和“稳定器”的角色，共同推动高质量发展 [1][16][20] “十五五”时期经济增长动力与“三驾马车”角色 - 消费将扮演经济增长“压舱石”和“主引擎”的角色，预计未来5年其对GDP增长的贡献率将超过60% [16] - 投资将扮演“孵化器”和“助推器”的角色，内涵从追求总量转向优化结构，重点投向新基建、半导体、生物医药、航空航天等高端制造产业 [17][18] - 出口将扮演“稳定器”的角色，凭借全球最齐全的工业体系，在高端制造和数字贸易领域保持领先优势，支撑经济增长 [20] 提升居民消费率的“两端”策略 - 从收入端，需扩大中等收入群体规模，2024年全国居民人均可支配收入同比增长5.3%，实际增长5.1% [10] - 从供给端，需进行结构性调整，例如扩大公共服务支出比例，以提升居民消费信心 [10] - 提升消费需加大新型消费比重，聚焦银发经济、婴童经济、女性经济等以人为主的领域 [10] - 需丰富消费场景，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费等首发经济，鼓励企业推出新业态、新模式 [10] - 需落实以旧换新、畅通物流、建设全国统一大市场等国家政策，促进要素自由高效流通 [12] 从供给创造需求到需求引领供给的转变 - 经济发展逻辑从“供给创造需求”转变为“以新需求引领新供给”，源于社会主要矛盾已转化为对更高质量、个性化、健康消费的需求 [14] - 生产关系正从生产者主权向消费者主权转变，经济增长动力从要素投入转向创新驱动和全要素生产率提升 [14] - 若坚持旧有供给逻辑，可能导致消费需求外流 [14] 服务业升级与国际化成为新增长极 - 中央经济工作会议与“十五五”规划建议明确将服务业作为扩大开放和市场准入的“主战场” [20][21] - 服务业开放战略从“有序扩大”的总原则，深化为纵向聚焦，明确其是提升经济竞争力和获取新增长红利的关键 [21] - 开放模式从制造业“跟随式”开放，转向在金融、电信、数据传输等现代服务业领域主动参与甚至引领国际规则制定 [23] - 服务业占GDP比重已超过50%，通过扩大开放引入国际先进服务管理模式，可倒逼国内服务业提质增效和企业转型升级 [23]

“十五五”规划经济增长目标 - “十五五”期间中国经济增速合理区间为4.5%至5.5% [2] - 中国经济体量已超过134万亿元，潜在增长率已从过去8%-10%回落至5%左右 [2] - 经济增长区间下限4.5%为稳就业防风险，上限5.5%为防通胀调结构，实现高质量发展 [3] 提高居民消费率路径 - 从收入端扩大中等收入群体规模，2024年全国居民人均可支配收入同比名义增长5.3%，实际增长5.1% [3] - 从供给端扩大公共服务支出比例以提升居民消费信心 [3] - 加大新型消费比重，重点发展银发经济、婴童经济、女性经济等以人为主的消费领域 [4] - 丰富消费场景，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费等首发经济 [4] - 落实以旧换新、畅通物流、建立全国统一大市场等政策以释放消费动能 [4] 房地产与汽车行业展望 - 清理汽车、住房不合理限制性措施以释放被压抑的消费需求 [5][6] - 汽车产业能带动上下游上百个相关产业发展并创造大量就业 [5] - 住房和汽车是经济发展的“压舱石”和“助推器”，关乎居民财富与资产负债表修复 [5] - 未来5年房地产市场可能率先有小幅增长，但对经济增长的贡献率不会回到过去水平 [7] - 稳定房地产市场直接关系到金融系统稳定，是防范系统性金融风险的关键 [7] 消费、投资、出口角色定位 - 未来5年消费对GDP增长的贡献率预计将超过60%，扮演经济增长“压舱石”和“主引擎”角色 [12][13] - 中国中等收入群体规模已超过4亿人且不断扩大，具备超大规模市场优势 [12] - 投资将扮演“孵化器”和“助推器”角色，重点从传统基建转向新基建及半导体、生物医药等硬科技领域 [13] - 出口将扮演“稳定器”角色，中国拥有全球最齐全工业体系，中间品出口依然强劲 [13] 服务业对外开放重点 - “十五五”规划强调以服务业为重点扩大市场准入，将其作为对外开放的“主战场” [20] - 服务业开放重点领域包括金融、电信、数据传输、中介服务等现代服务业 [20] - 服务业占GDP比重已超过50%，需通过扩大开放引入国际先进管理模式以倒逼国内企业转型升级 [21]

“十五五”规划经济增长目标 - “十五五”期间中国经济增速合理区间为4.5%至5.5% [4] - 经济增速下限4.5%旨在稳就业防风险，上限5.5%旨在防通胀调结构 [5] - 设定区间目标旨在与2035年人均GDP达到中等发达国家水平的远景目标相衔接 [4] 提高居民消费率策略 - 提高居民消费率需从收入端扩大中等收入群体规模并减少中低收入群体数量 [5] - 2024年全国居民人均可支配收入同比名义增长5.3%，实际增长5.1% [5] - 供给端需扩大公共服务支出占比以提升居民消费信心 [5] 扩内需与消费新动能 - 新型消费需以人为主，重点发展银发经济、婴童经济、女性经济 [6] - 需丰富消费场景，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费等首发经济 [6] - 落实以旧换新、畅通物流、建立全国统一大市场等政策以释放消费动能 [6] 汽车与住房消费政策 - 清理汽车、住房不合理限制性措施可释放被压抑的消费需求 [7] - 汽车产业能带动上百个相关产业发展并创造大量就业岗位 [7] - 住房和汽车是居民财富的重要组成部分，关乎资产负债表修复 [7] 房地产行业展望 - 未来5年房地产市场可能率先有小幅增长，但对经济增长贡献率难回过去水平 [8] - 房地产行业需先“瘦身”解决“慢性病”以保持稳定 [8] - 稳定的房地产市场直接关系到金融系统稳定，是防范系统性风险的关键 [8] 经济增长“三驾马车”角色 - 消费将扮演经济增长“压舱石”和“主引擎”角色，贡献率预计超过60% [12] - 投资将扮演“孵化器”和“助推器”角色，重点优化结构投向新基建和硬科技 [13] - 出口将扮演“稳定器”角色，凭借齐全工业体系在高端制造和数字贸易领域保持优势 [13] 服务业开放与升级 - 服务业将成为对外开放“主战场”，是下一步经济增长红利和竞争力提升主要来源 [18] - 服务业开放重点在金融、电信、数据传输等现代服务业领域主动参与国际规则制定 [19] - 服务业占GDP比重已超50%，需通过开放引入国际先进模式倒逼国内企业提质增效 [20]