文章核心观点 - 中东战事引发的供应链冲击正传导至全球服装产业，预计将导致终端服装价格上涨10%至15%，消费者需预留涨价预算 [3][6] 供应链冲击链条 - 冲击链条为：石化产品→PTA/MEG→聚酯→织物厂→服装厂 [4] - 全球近三分之二的服装含有合成纤维（涤纶、尼龙和腈纶），其原材料主要依赖海湾地区的石化工厂供应，当前供应已受战事影响而中断 [4] - 聚酯纤维等合成纤维原材料生产因石化原料（石脑油、对二甲苯、PTA或MEG）中断而面临急剧收缩风险 [3] 原材料成本上涨 - 聚酯纤维价格上涨促使交易员转向棉花期货，带动棉花价格同步上涨 [5] - 美国棉花期货价格上周五触及每磅70美分，创下2024年12月以来最高价 [5] - 对冲基金等投机者正大幅削减棉花空头头寸并增加看涨押注，资金涌入量在截至3月17日的一周内创下纪录 [5] 生产与物流成本激增 - 霍尔木兹海峡封锁切断了通往南亚的天然气供应，导致服装工厂电费飙升 [5] - 针对海湾地区机场的袭击将快时尚订单的航空货运费推高了多达70%，使该航线可行性大大降低 [6] - 南亚纺织供应商面临“三连击”：库存积压、付款延迟以及在已高企的生产成本上叠加运费成本 [9] 制造商面临的困境 - 南亚服装制造商目前正自行消化大部分上涨的能源和物流成本，因其订单价格在数月前已固定 [6] - 制造商面临剧烈的利润挤压，固定价格的订单几乎没有空间将更高的成本转嫁给买家 [8] - 以巴基斯坦制造商Cotton Web为例，其每年为西方品牌生产约120万件服装，虽对纱线和面料成本进行了套期保值，但公用事业和运输费用上涨仍构成重大压力，并可能影响其在下一季的竞争力 [6] 对终端市场与品牌的预期影响 - 全面的价格上涨尚未传导至购物者，但一旦现有库存耗尽，价格上涨将随之而来 [6] - 廉价和中价品牌倾向于坚持到库存耗尽后再重新定价，而高端品牌更可能消化一部分涨幅以维护客户忠诚度 [6] - 如果冲突持续，预计到夏季结束时，服装价格将上涨多达15% [6] - 美国零售商目前尚未普遍报告航运延误，因大多数销往美国的服装避开了受干扰的海湾航线，但若干扰持续，影响可能在几周内显现 [7]