行业评级 - 行业评级：推荐 [4] 市场表现 - 非银金融申万指数本周下跌2.40%，跑输沪深300指数0.65个百分点，位列一级行业第22名 [2][12] - 细分板块表现：证券（-3.22%）、保险（-0.15%）、多元金融（-4.09%）、互联网金融（-1.33%）、金融科技（-2.34%） [2][12] - 个股表现：香溢融通（+3.99%）、新华保险（+2.05%）涨幅靠前；南华期货（-9.70%）、海南华铁（-9.38%）跌幅靠前 [2][12] 券商行业动态 - 中期协发布《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》，规范手续费管理及禁止性行为 [3][13][14] - 短期可能冲击依赖低价策略的期货公司收入，长期利好综合型头部公司 [3][14] 保险行业动态 - 1-6月保险行业原保费收入同比增长5.3%，人身险单月同比+16.3%（寿险+21.0%），财险单月同比+4.6% [6][16] - 人身险预定利率下调至1.99%，普通型/分红型/万能型产品利率分别下调至2.0%/1.75%/1.0% [6][16] - 利率下调有助于压降负债成本，推动分红险转型 [6][16] 市场数据 - A股日均成交额：本周18,096亿元（环比-2.1%，同比+174.5%），2025年至今14,306亿元（同比+64.6%） [1][17] - 两融余额：19,847.91亿元（环比+2.20%，较2024年日均+26.66%），融券占比0.69% [1][17] - IPO数据：2025年至今上市59家募资615.2亿元，2024年同期100家募资673.5亿元 [1][17] 重点公司估值 - 中国平安（PE 9.07x）、中国太保（PE 8.33x）、华泰证券（PE 10.72x）等头部机构估值低于行业平均 [8] - 指南针（PE 489.06x）、ST亚联（PE 176.37x）等个股估值显著偏高 [8][12] 政策与行业资讯 - 央行强调继续实施适度宽松货币政策，支持科技创新等领域 [40] - 8月8日起对新发行国债等利息收入恢复征收增值税 [40] - 险资长期投资试点加速，太保致远1号私募基金成立 [40] - 沪深交易所IPO受理数量同比翻倍，创业板定位审核趋严 [40]

中期协还表示，为促进《规则》平稳实施，维护市场稳定，在调研的基础上，《规则》自发布日至实施 日预留一个月，期间期货公司需要完成手续费内控制度建设、经纪业务服务成本测算、客户分类以及手 续费差异化定价等准备工作。《规则》正式实施后，设置两个月过渡期，过渡期内新增客户严格执行 《规则》要求，存量客户不符合要求的应积极整改。过渡期满，期货公司未按照《规则》要求执行的， 中期协将按照有关规定给予纪律处分或者实施其他自律管理措施。 此次《规则》共19条，主要包括以下四方面。首先，《规则》明确经纪业务不正当竞争行为的内涵。其 次，《规则》规范期货经纪业务手续费管理，具体要求建章立制，规范流程管理；科学定价，合理核定 收取；充分公示，保障信息透明；明确约定，严格履约执行；重点回访，强化风险防范。第三，《规 则》明确期货经纪业务活动的禁止性行为，其中包括禁止通过手续费收取标准低于经纪业务服务成本开 展恶性竞争，禁止变相提高或者降低与客户约定的手续费收取标准，禁止向客户收取手续费低于交易所 手续费公示标准，禁止只宣传交易者可能获得的收益，隐瞒或不客观揭示业务风险等。第四，《规则》 强化投诉举报和自律管理，任何单位和个人发现期货 ...