报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国突袭委内瑞拉致地缘风险升温，欧佩克+八个成员国将在2026年第一季度暂停增加石油产量 [2] - PX市场经历迅猛上涨，涨势由投机资金推动，期货市场主导价格发现机制，虽有泡沫担忧但基本面有支撑，2026年市场预计持续趋紧，受印度新增PTA产能及需求有机增长驱动，PX-石脑油、PX-混合二甲苯价差扩大，芳烃抽提经济性显著改善，PX市场处于投机情绪与基本面张力交织节点 [2] - 国内PTA维持高开工，受益于内需稳定及11月底起对印度出口恢复，汽油价差高位对芳烃有支撑，聚酯新装置投产推动聚酯负荷维持高位，PTA消费量维持高位且市场囤货意愿增加，基差快速走强，聚酯需求虽受国内季节走弱，但聚酯工厂减产不足以形成负反馈 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - PTA现货价格从2025年12月31日的5095元降至2026年1月5日的5030元，降65元；MEG内盘价格从3681元降至3640元，降41元；PTA收盘价从5110元降至5046元，降64元；MEG收盘价从3803元降至3732元，降71元 [2] - 1.4D直纺涤短价格从6545元降至6510元，降35元；短纤基差从70降至38，降32；2 - 3价差从 - 4变为6，增10；涤短现金流从240元增至246元，增6元 [2] - 华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片价格均从6031元、6031元、6131元降至6006元、6006元、6106元，各降25元；外盘水瓶片价格维持795美元不变；瓶片现货加工费从442元增至486元，增44元 [2] - T32S纯涤纱价格维持10450元不变；T32S纯涤纱加工费从3905元增至3940元，增35元；涤棉纱65/35 45S价格从16370元增至16400元，增30元；棉花328价格从15315元增至15475元，增160元；涤棉纱利润从1242元降至1234元，降7元 [2] - 原生三维中空（有硅）、1.4D仿大化、原生低熔点短纤价格维持7215元、5275元、7775元不变；中空短纤6 - 15D现金流从426元增至495元，增69元 [2] 市场情况 - 短纤主力期货下跌82到6462，涤纶短纤生产工厂价格商谈下滑，贸易商价格跟跌期货，下游刚需逢低价有少量补货，场内成交一般，1.4D涤纶短纤华东、华北、福建市场有不同价格区间 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在5970 - 6080元/吨，均价较上一工作日跌40元/吨，PTA及瓶片期货弱势运行，供应端报盘下调为主，市场商谈氛围好转，下游终端刚需补库，市场商谈重心下移 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷（周）从88.37%增至89.32%，增0.95%；涤纶短纤产销从57.00%降至53.00%，降4.00%；涤纱开机率（周）、再生棉型负荷指数（周）维持66.00%、51.10%不变 [3]