3Q25业绩概览 - 公司1-3Q25实现营业收入316.63亿元，同比增长24.67%，归母净利润42.54亿元，同比增长26.84% [1] - 3Q25单季度实现收入111.5亿元，同比增长21.05%，归母净利润12.86亿元，同比增长4.04% [1] - 3Q25扣非净利润12.17亿元，同比增长14.11%，业绩符合预期 [1] 分业务收入表现 - 1-3Q25通用自动化业务同比增长20%，汽车与轨交业务同比增长38%，电梯业务同比持平 [2] - 3Q25工控业务收入同比增长28%，其中通用变频器、通用伺服、PLC&HMI分别增长13%、26%、26% [2] - 3Q25工业机器人收入同比增长23% [2] - 1-3Q25汽车业务收入同比增长38%至143.8亿元，3Q25汽车收入同比增长15%至53.8亿元 [2] - 3Q25电梯业务收入约为13亿元，同比增长2% [2] 盈利能力分析 - 3Q25非经常性损益约为0.69亿元，同比减少1.01亿元，主要因投资股权公允价值变动减少 [3] - 3Q25扣非归母净利润同比增长14%至12.17亿元，非经常性损益减少导致归母净利润增速为4% [3] 盈利预测与估值 - 维持2025年净利润预测54.4亿元，2026年净利润预测66.4亿元 [4] - 当前股价对应2025/2026年市盈率分别为39.4倍和32.3倍 [4] - 目标价上调6.7%至80元，对应2025/2026年市盈率39.8倍和32.6倍 [4]