南华原油市场日报 ——油价回落，修复风险溢价 2025年8月1日 杨歆悦（投资咨询证号：Z0022518） 南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【盘面动态】 截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌74美分，收于每桶69.26美元，跌幅为 1.06%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌71美分，收于每桶72.53美元，跌幅为0.97%。夜盘SC原油 主力合约收跌0.71%，报528元/桶。 【核心观点】 隔夜油价回落，结束连续三日上涨，修复部分风险溢价。特朗普极限施压或为推动俄乌停火，封锁俄油意 图弱，对原油市场影响有限。今年1月拜登政府加深对俄油制裁，曾使原油盘面短期上涨，1周后影响消 退，其走势对近期有参考意义。地缘风险事件对原油盘面的影响周期较短，无法扭转整体趋势。宏观超级 周结束后，随着宏观层面主要不确定性逐步消除，市场的逻辑将更多转向基本面。本周重点关注8月3日 OPEC+会议，以及后续原油市场的反应。 【市场动态】 1.美国至7月25日当周EIA原油库存增幅录得2025年1月31日当周以来最大，EIA汽油库存降幅录得2025年4月 25日当周以来最大。产 ...