公司股价与市场表现 - 中广核电力股价午后跌超4%，截至发稿下跌4.49%至2.98港元，成交额为2.46亿港元 [1] 花旗观点与评级 - 花旗维持对公司“沽售”评级，认为中国目前并无电力短缺情况 [1] - 公司在广东省贡献其70-80%总盈利，但当地电价可能低于预期，因竞争加剧 [1] - 公司宣布将在广东电力销售中承担更多销售及分销成本 [1] - 预计2026年单位铀燃料成本将按年上升，但升幅可能有限，因今年仅需更换25%的铀燃料 [1] 中金观点与业绩预测 - 中金报告指出，公司去年总发电量按年增2%至2470亿度，总上网电量按年增2.36%至2326亿度 [1] - 广东电量电价落地符合预期，省内核电盈利见底回升 [1] - 考虑到惠州核电资产交割，惠州1-2号机组有望今年投产贡献增量 [1] - 中金上调公司今年盈利预测2.5%至103亿元人民币，并引入2027年盈利预测115亿元人民币 [1]

全球核电投资情绪与市场动态 - 全球股市对核电相关投资概念变得更为乐观，主要受惠于美国等地核电厂开发增加，以满足数据中心日益增长的电力需求 [1] - 对于希望捕捉美国电力需求增长的投资者，花旗推荐韩国Hyundai Electric(267260.KS)及LS Electric(010120.KS) [1] - 对于希望捕捉中国核电资本开支增长的投资者，花旗看好东方电气（600875）(01072) [1] 中广核电力(01816)评级与核心观点 - 花旗维持对中广核电力(01816) "沽售"评级，目标价2.6港元 [1] - 维持沽售评级的主要原因是，中国目前并无电力短缺情况 [1] 中广核电力(01816)面临的风险与挑战 - 公司在广东省（贡献其70-80%总盈利）的电价可能低于预期，因为竞争加剧 [1] - 公司宣布将在当地电力销售中承担更多销售及分销成本 [1] - 预计2026年单位铀燃料成本将同比上升，虽然升幅可能有限，因今年仅需更换25%的铀燃料 [1]

核心观点 - 花旗维持对中广核电力“沽售”评级，目标价2.6港元，核心原因是中国目前并无电力短缺情况 [1] - 全球核电投资情绪因美国等地核电厂开发以满足数据中心电力需求而变得乐观，但花旗认为中国情况不同 [1] - 对于希望捕捉美国电力需求增长的投资者，花旗推荐韩国现代电气和LS电气 [1] - 对于希望捕捉中国核电资本开支增长的投资者，花旗看好东方电气 [1] 中广核电力评级与风险 - 维持“沽售”评级，目标价2.6港元 [1] - 中国目前并无电力短缺情况，这是维持沽售评级的主要背景 [1] - 公司核心盈利区域广东省（贡献其70-80%总盈利）的电价可能低于预期，因竞争加剧 [1] - 公司宣布将在广东省电力销售中承担更多销售及分销成本 [1] - 预计2026年单位铀燃料成本将同比上升，但升幅可能有限，因今年仅需更换25%的铀燃料 [1] 行业投资机会 - 全球股市对核电相关投资概念变得更为乐观，主要受惠于美国等地核电厂开发增加，以满足数据中心日益增长的电力需求 [1] - 对于希望捕捉美国电力需求增长的投资者，花旗推荐韩国Hyundai Electric(267260.KS)及LS Electric(010120.KS) [1] - 对于希望捕捉中国核电资本开支增长的投资者，花旗看好东方电气(01072) [1]