报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链：9月PX供需预期偏宽松但中期偏紧，价格低位有支撑，反弹空间受限；PTA供需预期偏紧，基差和加工费修复驱动有限，绝对价格随原料波动；乙二醇供需近强远弱，短期期货下方空间不大，四季度或累库；短纤短期供需格局偏弱，跟随原料波动；瓶片9月或供需宽松，库存增加，加工费上方空间有限[2] - PVC、烧碱：烧碱盘面走弱，供应开工率或回落，需求转淡，现货价格短期或坚挺；PVC盘面持续偏弱，供应有提升预期，需求低迷，成本端有支撑，预计延续弱势震荡[5] - 原油：隔夜油价上涨，地缘风险提升风险溢价是主导因素，但供需宽松格局限制涨幅，后续走势需关注风险事件持续性与产量恢复节奏[9] - 纯苯 - 苯乙烯：9月纯苯供需预期偏宽松，价格驱动有限，短期随油价重心受支撑；苯乙烯短期驱动偏弱，后续供需有好转预期，短期随油价重心受支撑但反弹空间受限[14] - 聚烯烃：PP丙烷较强，PDH亏损加剧，新装置投产使华东压力增加，基差走弱；PE当前检修偏多，供应压力有限，9月中旬起检修量或减少，需求后续有季节性走强预期，市场核心矛盾不突出[17] - 尿素：尿素盘面价格弱势下行，供需宽松格局持续，供应日产高位，需求农业备肥延后、工业刚需平淡、出口集港未有效拉动，期货市场情绪偏空[21] - 甲醇：甲醇供应内地检修装置预计回归但意外检修多，外盘开工高位且9月进口多；需求传统下游偏弱，关注港口MTO装置重启情况；港口持续累库，基差偏弱，需关注库存消化节奏[33] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 上游价格：9月9日布伦特原油（11月）66.02美元/桶，涨0.6%；WTI原油（10月）62.63美元/桶，涨0.37美元；CFR日本石脑油597美元/吨，涨0.5%等[2] - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48价格6805元/吨，跌0.3%；FDY150/96价格7090元/吨，持平；聚酯切片价格5755元/吨，涨0.2%等[2] - 开工率变化：亚洲PX开工率76.5%，涨0.9%；中国PX开工率83.7%，涨0.5%；PTA开工率70.4%，涨3.4%等[2] PVC、烧碱 - 现货&期货价格：9月9日山东32%液碱折百价2718.8元/吨，持平；华东电石法PVC市场价4650元/吨，持平；SH2509收盘价2656元/吨，跌0.2%等[5] - 海外报价&出口利润：9月4日FOB华东港口烧碱报价390美元/吨，涨2.6%；出口利润 - 29元/吨，降70.9%；CFR东南亚PVC报价670美元/吨，持平[5] - 供给：烧碱行业开工率86.7%，涨1.5%；PVC总开工率76.2%，涨3.9%；外采电石法PVC利润 - 702元/吨，降12.9%[5] - 需求：氧化铝行业开工率82.4%，降1.1%；粘胶短纤行业开工率87.1%，涨1.3%；隆众样本管材开工率33.5%，降0.4%[5] - 库存：9月4日液碱华东厂库库存17万吨，降7.8%；PVC上游厂库库存31.6万吨，涨1.2%；PVC总社会库存53.3万吨，涨2.1%[5] 原油 - 原油价格及价差：9月10日Brent66.70美元/桶，涨0.47%；WTI62.96美元/桶，涨0.53%；SC483.80元/桶，涨0.08%等[9] - 成品油价格及价差：9月10日NYM RBOB199.78美分/加仑，涨0.27%；NYM ULSD233.23美分/加仑，涨0.53%；ICE Gasoil697美元/吨，降0.25%[9] - 成品油裂解价差：9月10日美国汽油裂解价差20.95美元/桶，降0.51%；欧洲汽油裂解价差19.47美元/桶，涨1.48%；新加坡汽油裂解价差9.96美元/桶，涨3.57%[9] 纯苯 - 苯乙烯 - 上游价格及价差：9月9日布伦特原油（11月）66.39美元/桶，涨0.6%；CFR日本石脑油597美元/吨，涨0.5%；CFR中国纯苯733美元/吨，降0.1%[13] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货7110元/吨，降0.4%；EB期货2510收盘价7062元/吨，降0.2%；EB现金流（非一体化） - 125元/吨，降20.8%[14] - 库存：9月8日纯苯江苏港口库存14.40万吨，降3.4%；苯乙烯江苏港口库存17.65万吨，降10.2%[14] - 产业链开工率变化：亚洲纯苯开工率77.9%，持平；国内纯苯开工率79.4%，涨0.3%；苯乙烯开工率79.7%，涨2.0%[14] 聚烯烃 - 期货收盘价：9月9日L2601收盘价7229元/吨，降0.30%；L2509收盘价7150元/吨，降0.21%；PP2601收盘价6949元/吨，降0.27%；PP2509收盘价6821元/吨，降0.47%[17] - 现货价格：华东PP拉丝现货6750元/吨，降0.15%；华北LLDPE膜料现货7150元/吨，降0.14%[17] - 库存：PE企业库存45.1万吨，涨5.57%；PE社会库存56.0万吨，降0.04%；PP企业库存58.2万吨，涨8.06%；PP贸易商库存19.3万吨，涨14.74%[17] - 开工率：PE装置开工率78.7%，降0.05%；PE下游加权开工率40.3%，涨0.72%；PP装置开工率80.2%，涨2.6%；PP粉料开工率37.5%，涨4.1%[17] 尿素 - 期货收盘价：9月9日01合约1683元/吨，降1.35%；05合约1733元/吨，降0.74%；09合约1624元/吨，降1.69%；甲醇主力合约2398元/吨，降0.42%[21] - 上游原料价格：无烟煤小块（晋城）900元/吨，持平；动力煤坑口（伊金霍洛旗）511元/吨，持平；动力煤港口（秦皇岛）684元/吨，持平[21] - 现货市场价：山东（小颗粒）1670元/吨，降0.60%；山西（小颗粒）1560元/吨，降1.27%；河南（小颗粒）1680元/吨，降0.59%[21] - 供需面概况：国内尿素日度产量18.24万吨，持平；煤制尿素日产量14.29万吨，持平；气制尿素日产量3.95万吨，持平；国内尿素周度产量127.90万吨，降5.20%[21] 甲醇 - 甲醇价格及价差：9月9日MA2601收盘价2398元/吨，降0.42%；MA2509收盘价2247元/吨，降0.04%；MA91价差 - 151元/吨，涨5.63%；太仓基差28元/吨，涨3.70%[33] - 库存：甲醇企业库存34.1083万吨，涨2.31%；甲醇港口库存142.8万吨，涨9.88%；甲醇社会库存176.9万吨，涨8.34%[33] - 上下游开工率：上游 - 国内企业开工率74.21%，涨2.80%；西北企业产销率100%，涨2.25%；下游 - 外采MTO装置开工率78.81%，涨0.32%；下游 - 甲醛开工率30.2%，降1.34%；下游 - 醋酸开工率83.0%，降7.76%；下游 - MTBE开工率90.0%，持平[33]