报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑棉进入窄幅震荡，陈棉低库存现状对棉价形成支撑，但下游走货尚未回暖，棉价驱动不足，短期或维持震荡，需关注下游备货情况及下周USDA供需预测报告调整情况[4] 根据相关目录分别进行总结 国内市场 - 供应方面，截至7月31日全国新棉销售率97.1%，同比提高7.3个百分点，较过去四年均值提高8.3个百分点[1] - 进口方面，6月我国棉花进口量3万吨，环比减少1万吨，同比减少13万吨，棉纱进口量11万吨，环比增加1万吨，同比持平，棉布进口量4289.55吨，环比减少3.44%，同比减少24.37%[1] - 需求方面，6月国内纺服零售额1275.4亿元，环比增加4.08%，同比增加3.10%；7月纺织品服装出口额267.66亿美元，环比减少2.01%，同比减少0.06%[1] - 库存方面，截至7月底，全国棉花工商业库存共308.82万吨，较六月底减少64.46万吨，其中商业库存为218.98万吨，较六月底减少64万吨，工业库存为89.84万吨，较六月底减少0.46万吨[1] 国际市场 美国 - 供应方面，至8月3日全美棉花现蕾率87%，同比落后3%，较近五年均值落后2%，全美结铃率55%，同比落后4%，较近五年均值落后3%，全美吐絮率5%，同比落后2%，较近五年均值落后1%，全美棉株整体优良率55%，环比持平，同比提高10个百分点[1][2] - 需求方面，7.25 - 7.31一周美国24/25年度陆地棉净签约 - 3901吨，装运陆地棉41345吨，未签约皮马棉，装运皮马棉2041吨，结转至25/26年度棉花135715吨，净签约25/26年度陆地棉24789吨，净签约皮马棉1202吨，25/26年度装运尚未开启[2] 东南亚 - 供应方面，截至8月1日，印度新年度棉花播种面积达1060万公顷，同比减少约1.9%[2] - 需求方面，7月越南纺织品服装出口额为39.11亿美元，环比增加8.7%，同比增加5.3%；6月孟加拉服装出口额为27.88亿美元，环比减少28.87%，同比减少6.31%；6月印度服装出口额为13.10亿美元，环比减少13.30%，同比增加1.23%；6月巴基斯坦纺织品服装出口额为15.22亿美元，环比减少0.60%，同比增加7.59%[2] 期货市场数据 |合约|收盘价|周涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |郑棉01|13800|-5|-0.04%| |郑棉05|13750|-10|-0.07%| |郑棉09|13640|-35|-0.26%|[22][25] |现货数据|价格|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |CC Index 3128B|15178|-82|-0.54%| |CC Index 2227B|13309|-69|-0.52%| |CC Index 2129B|15458|-89|-0.57%|[25] |价差数据|价差|变化|备注| | ---- | ---- | ---- | ---- | |CF1 - 5价差|50|5|| |CF5 - 9价差|110|25|| |CF9 - 1价差|-160|-30|重点关注|[26] |进口价格|价格|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |FC Index M|13350|-201|-1.48%| |FCY Index C32s|21187|-19|-0.09%|[26] |棉纱数据|收盘价|周涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |期货价格|19605|-220|-1.11%| |现货价格|20620|-50|-0.24%|[26]