业绩波动 - 2024年公司实现营业收入8.67亿元，同比增长87.21%，但归母净利润-0.12亿元，近四年盈亏交替，扣非后归母净利润-0.26亿元，已连续六年为负 [1] - 汽车零部件业务收入6.94亿元，模具业务收入0.62亿元，同比增长554.15% [1] - 收入大幅增长主要源于芜湖达敖和苏州东越两个客户，其中苏州东越为特斯拉Model Y电池托盘项目，但为临时性项目已结束 [16][21] - 芜湖达敖收入增长466.04%，主要配套捷途旅行者车型，该车型2024年销量达15.3万辆 [16][21] 客户结构 - 2024年前五大客户销售额占比53.7%，集中度较高，其中芜湖达敖占比28.2%，苏州东越占比10.0% [16] - 芜湖达敖2024年销售额2.45亿元，同比增长466.04%，主要供应捷途旅行者车型零部件 [16] - 苏州东越2024年销售额0.87亿元，主要供应特斯拉Model Y电池托盘，但项目已结束 [16] - 通用汽车销售额下降34.76%，因K266项目结束及部分车型停产 [16] 毛利率分析 - 2024年汽车零部件毛利率3.75%，同比下降0.28个百分点；模具毛利率21.22%，同比下降35.19个百分点 [31] - 芜湖达敖2024年毛利率-7.58%，主要因前期外购件含模检具分摊成本 [27] - 苏州东越2024年毛利率-10.98%，考虑废料收入后实际毛利率0.33% [27] - 模具毛利率下降主要受DX9项目（毛利率-27.81%）和设变费影响 [36][38] 产能与周转 - 苏州和长沙工厂产能利用率分别为36.42%和46.38%，处于较低水平 [31] - 存货周转率4.53次，同比提升120.01%，主要因收入增长带动 [31] - 采用"以销定产"模式，保持2个月安全库存，根据订单和预测安排生产 [39][40] 行业趋势 - 2024年中国汽车产销同比增长3.7%和4.5%，乘用车产销增长5.2%和5.8% [20] - 新能源汽车持续爆发，传统燃油车面临转型压力，行业呈现"稳中有进"态势 [24] - 零部件行业形成金字塔型多级供应商体系，公司为多家主机厂一级供应商 [25]