汇丰控股盈利预测调整 - 将2025年基本每股盈利预测下调4%，主要由于第二季香港商业房地产较大减值费用 [1] - 每股盈余下调9%，主要受对交行大额减值影响 [1] - 2026至2027年预期每股盈利预测小幅下调1% [1] 税前利润预测与市场对比 - 更新后的税前利润预测仍比市场预测高出5至7% [1] - 净利息收入略高，2025财年预测为425亿美元，指引和共识约为420亿美元 [1] - 非净利息收入显著增加，受益于亚洲财富管理业务持续增长 [1] 有形股本回报率与目标价调整 - 预计2025至2027年有形股本回报率为15.5至17%，高于汇控目标的14-16%和市场预期的15%-15.5% [1] - 目标价从106.2港元微降至105.6港元 [1] - 重申"买入"评级 [1]