珠三角水泥价格走势 - 珠三角水泥价格受近期台风暴雨天气较多影响暂未开始推涨 [2] - 珠三角水泥价格从5月份以来持续回调 目前部分品种出厂价已接近成本线 [2] - 水泥价格继续下调概率不大 9月销售旺季有望企稳回升 [2] 塔牌集团经营动态 - 公司通过公告形式回应调研者关于水泥价格走势的提问 [2] - 提及水泥出货量较低对价格形成压制 [2]

行业供需状况 - 7月处于季节性淡季 高温雨水影响下游施工导致全国水泥需求减少 [1] - 全国熟料线停窑率有所提升但熟料库存继续增长 行业供需矛盾较大 [1] 价格表现 - 水泥价格均呈下降态势 [1] 未来展望 - 预计8月中下旬需求有望逐步回升 [1] - 水泥价格有望止跌回涨 [1]

水泥股市场表现 - 中国建材股价下跌4.71%至4.65港元 金隅集团股价下跌4.71%至0.81港元 海螺水泥股价下跌4.03%至22.6港元 华新水泥股价下跌2.12%至12.9港元 [1] 水泥价格指数变化 - 全国水泥价格指数报收319.64点 环比下跌1.58% 同比下跌11.30% [1] 区域市场动态 - 华北市场推涨乏力 京津冀价格弱稳 山西和内蒙古受高库存压力维持低位震荡 [1] - 东北地区错峰生产难敌需求疲软 价格推涨受阻 [1] - 华东长三角地区涨价计划搁浅 福建及江西受台风影响需求进一步走弱 [1] 短期价格走势预测 - 受高温多雨天气及终端需求疲软影响 预计本周全国水泥价格维持弱势运行 [1] - 8月随着需求进入旺季 价格有望迎来提涨 当前下降空间已较为有限 [2] 雅江水电项目影响分析 - 项目属长期规划 对覆盖公司盈利实质影响有限 [2] - 假设吨毛利150元/吨且按市占率分配 西藏天路年均获利约1.6亿元（较2024年亏损1.04亿元） [2] - 华新水泥净利润增幅约5% 中国建材增幅约2% 海螺水泥增幅约0.4% [2]

水泥行业市场表现 - 水泥股集体下跌：中国建材(03323)跌4.71%至4.65港元 金隅集团(02009)跌4.71%至0.81港元 海螺水泥(00914)跌4.03%至22.6港元 华新水泥(06655)跌2.12%至12.9港元 [1] - 全国水泥价格指数环比下跌1.58%至319.64点 同比下跌11.30% [1] 区域市场动态 - 华北市场：京津冀价格弱稳 山西/内蒙古受高库存压力维持低位震荡 [1] - 东北市场：错峰生产难抵需求疲软 价格推涨受阻 [1] - 华东市场：长三角涨价计划搁浅 福建/江西受台风影响需求走弱 [1] 短期行业展望 - 预计本周(7.28-8.1)水泥价格维持弱势 主因高温多雨天气及终端需求疲软 [1] - 天风证券预判8月旺季需求回升将带动价格提涨 当前价格下降空间有限 [2] 水电项目影响分析 - 瑞银测算雅江水电项目对水泥企业盈利影响：西藏天路年均获利约1.6亿元(较2024年亏损1.04亿元) 华新水泥/中国建材/海螺水泥净利润增幅分别为5%/2%/0.4% [2]